후퇴의 정의
후퇴라는 용어는 증권 거래소에서 인용 된 입찰을 존중하고 최소 수량에 대한 가격을 요구하지 않는 시장의 제조사의 실패를 의미합니다. 물러 나면 산업 규정을 심각하게 위반하는 것입니다. NASD Regulation Inc.는 자동화 된 시장 감시 시스템을 사용하여 백업 불만 사항을 실시간으로 해결할 수 있습니다. 후퇴는 일반적으로 눈살을 찌푸리고, 후퇴 한 마켓 메이커에 대한 징계 조치로 이어질 수 있습니다.
고장 후퇴
투자자가 Company X의 1, 500 주를 사고 싶다고 가정 해 봅시다. Bank Y는이 주식의 마켓 메이커이며 화요일 오전 9시에 Company X의 주식에 대한 입찰이 $ 35.67이고 가격이 $ 36라고 광고합니다. 투자자는 $ 36에 1, 500 주를 매수하라는 명령을 내렸지 만, X 은행은 갑자기 가격에서 물러나면서 입찰은 $ 35.97이고 요청은 $ 36.50이라고 주장합니다. 이것은 SEC, FINRA 및 기타 규제 기관이 제정 한 견적에 따라 주문을 실행하도록 요구하고 징계 조치를 초래할 수있는 다른 규제 기관이 제정 한 회사 견적 규칙을 위반하는 것입니다.
그러나 시장 조성자가 이러한 회사 견적 규칙을 준수하지 않아도되는 상황이 있습니다. 이러한 상황 중 하나는 투자자가 주문을 제시하기 전에 마켓 메이커가 거래소에 견적 변경을 보내는 경우 일 수 있습니다. 다른 하나는 마켓 메이커가 주문을 처리하는 중이고 다른 주문이 이루어 졌음을 알기 전에 또는 합리적으로 알고 있어야하는 경우가 있습니다. 이전 가격으로 새 주문을 채울 필요는 없습니다.
멀리 불만 제기
후퇴는 SEC Rule 11Ac1-1 또는 회사 견적 규칙을 위반하는 것으로 구성되며, 이로 인해 마켓 메이커는 적어도 공개 된 견적 크기만큼 공개 된 견적만큼 유리한 가격으로 주문을 이행해야합니다. 의심되는 범죄로부터 5 분 이내에 시장 규제 부서에 이의를 제기 할 수있는 잠재적 불만이 제기되어야합니다. 그렇지 않으면 부서 직원이 시장 제작자로부터 동시 거래를 얻는 것이 어려울 수 있습니다.
NASD 규정은 시장 조성자로부터의 동시 거래 실행이 얻어 지거나 제공되는 개인 후원 불만에 대해 즉각적인 징계 조치를 취하지 않습니다. 그러나 부서 직원은 그러한 범법에 대해 기록하고 있으며 회사의 엄격한 견적 규칙을 준수하지 않으면 징계 조치를받을 수 있습니다.
