거꾸로 무엇입니까?
기본 자산의 현물 가격 즉 현물 가격이 선물 시장에서 거래되는 가격보다 높을 때 뒤로 이동합니다. 후진은 때때로 선물 선 반전과 혼동되기도합니다. 본질적으로 선물 시장은 현재 현물 가격에 수렴 할 때 현재와 가까워짐에 따라 만기가 더 길고 더 낮은 가격으로 더 높은 가격을 기대합니다.
역행의 반대는 콘탱고인데, 선물 계약 가격이 미래의 만기시 예상 가격보다 높습니다.
선물 시장을 통한 미래의 계약보다 현재 자산에 대한 수요가 높기 때문에 후진이 발생할 수 있습니다.
뒤로
선물의 기초
선물 계약은 구매자가 기본 자산을 구매하고 판매자가 미리 설정된 날짜에 자산을 판매하도록하는 금융 계약입니다. 선물 가격은 미래에 성숙하고 정산하는 자산의 선물 계약 가격입니다.
예를 들어 12 월 선물 계약은 12 월에 완성됩니다. 선물은 투자자가 기초가되는 증권이나 상품을 사고 파는 방식으로 가격을 고정 할 수있게합니다. 선물에는 만기일과 미리 설정된 가격이 있습니다. 이 계약을 통해 투자자는 기초 자산을 만기 상태로 인도하거나 거래와 계약을 상쇄 할 수있어 구매 가격과 판매 가격의 차액이 현금으로 정산됩니다.
주요 테이크 아웃
- 기초 자산의 현재 가격이 선물 시장에서 거래되는 가격보다 높은 경우에는 역행이 진행됩니다. 현재 가격으로 매도하고 더 낮은 선물 가격으로 매수하여 이익을 창출합니다.
현물 가격과 후진
현물 가격은 유가 증권, 상품 또는 통화와 같은 자산 또는 투자의 현재 시장 가격을 설명하는 용어입니다. 현물 가격은 자산을 현재 구매 또는 판매 할 수있는 가격이며 공급 및 수요로 인해 하루 종일 또는 시간이 지남에 따라 변경됩니다.
선물 계약 행사 가격이 오늘의 현물 가격보다 낮 으면 현재 가격이 너무 높을 것으로 예상되어 현물 가격이 미래에 하락할 것이라는 의미입니다. 이러한 상황을 후진이라고합니다.
예를 들어, 선물 계약의 가격이 현물 가격보다 낮은 경우, 거래자는 자산을 현물 가격으로 매도하고 이익을 위해 선물 계약을 구매하여 예상 현물 가격이 결국 선물 가격과 수렴 할 수 있도록 시간이 지남에 따라 더 낮아집니다.
거래자 및 투자자에게 선물 가격 하락 또는 후퇴는 현재 가격이 너무 높다는 신호입니다. 결과적으로 선물 계약의 만기일에 가까워 질수록 현물 가격이 하락할 것으로 예상합니다.
후진의 이점과 위험
원자재 선물 시장의 후퇴의 주요 원인은 현물 시장의 원자재 부족입니다.
선물 계약 가격이 현물 현물 가격보다 낮기 때문에 상품을 순매수하는 투자자들. 이 투자자들은 선물 가격과 현물 가격이 수렴함에 따라 시간이 지남에 따라 선물 가격이 상승하는 혜택을받습니다. 또한, 후진을 겪는 선물 시장은 차익 거래에서 이익을 얻고 자하는 투기꾼과 단기 트레이더에게 유리합니다.
그러나 선물 가격이 계속 하락하고 시장 상황이나 경기 침체로 인해 예상 스팟 가격이 변경되지 않으면 투자자는 후진에서 돈을 잃을 수 있습니다. 또한 원자재 부족으로 인해 역행하는 투자자는 신규 공급 업체가 온라인 상태가되어 생산을 늘리면 자신의 포지션이 빠르게 변하는 것을 볼 수 있습니다.
공급 조작은 원유 시장에서 일반적입니다. 예를 들어, 일부 국가에서는 수익을 높이기 위해 유가를 높게 유지하려고합니다. 이 조작의 패배 끝에 자신을 발견하고 상당한 손실을 초래할 수있는 거래자.
곡선이 감정 지표로 사용되기 때문에 선물 가격에 대한 곡선의 기울기가 중요합니다. 기초 자산의 예상 가격은 기본 계약, 거래 위치, 공급 및 수요에 따라 미래 계약 가격과 마찬가지로 항상 변합니다.
찬성
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차익 거래는 차익 거래에서 이익을 얻고 자하는 투기꾼과 단기 트레이더에게 유리할 수 있습니다.
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후진은 현물 가격이 향후 하락할 것이라는 신호를 보내는 주요 지표로 사용될 수 있습니다.
단점
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선물 가격이 계속 내려 가면 투자자는 후진으로 돈을 잃을 수 있습니다.
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원자재 부족으로 인한 역전 거래는 새로운 공급 업체가 온라인을 통해 생산을 늘리면 손실로 이어질 수 있습니다.
콘 탄고 vs. 후진
선물 시장에서 각각의 연속 된 만기일에 따라 가격이 더 높으면 상승하는 상승 곡선으로 설명됩니다. 콘탱고라고 알려진이 상승 경사는 후진과 반대입니다. 이 상향 경사 곡선의 또 다른 이름은 전달입니다.
콘탱고에서, 11 월 선물 계약의 가격은 10 월보다 높으며, 7 월 등도 더 높습니다. 정상적인 시장 조건 하에서 선물 계약의 가격은 상품의 운송 비용 또는 보관 비용과 같은 투자 비용이기 때문에 만기일이 멀수록 증가하는 것이 합리적입니다.
선물 가격이 현재 가격보다 높으면 현물 가격이 선물 가격과 수렴 할 것으로 예상됩니다. 예를 들어, 거래자는 미래에 가격이 더 높은 선물 계약을 매도 또는 매도하고 현물 가격이 더 낮은 가격에 구매합니다. 그 결과 현물 가격을 높이는 상품에 대한 수요가 증가합니다. 시간이 지남에 따라 현물 가격과 선물 가격이 수렴합니다.
선물 시장은 콘탱고와 후진 사이를 전환 할 수 있으며 단기 또는 장기간 동안 어느 한 주에 머무를 수 있습니다.
후진의 실제 사례
예를 들어, 악천후로 인해 West Texas 중급 원유 생산에 위기가 있다고 가정 해 봅시다. 결과적으로 현재 오일 공급이 급격히 떨어집니다. 상인과 기업은 서두르고 현물 가격을 배럴당 150 달러로 올리는 상품을 구입합니다.
그러나 거래자들은 날씨 문제가 일시적 일 것으로 예상하고 그 결과 연말 선물 계약 가격은 배럴당 90 달러로 상대적으로 변동이 없습니다. 석유 시장은 후진 상태에있을 것입니다.
다음 몇 개월 동안 날씨 문제가 해결되고 원유 생산 및 공급이 정상 수준으로 회복됩니다. 시간이 지남에 따라 생산 증가로 인해 현물 가격이 하락하여 연말 선물 계약이 수렴됩니다.
