곰 확산이란 무엇입니까?
약세 스프레드는 소폭 약세로 손실을 최소화하면서 수익을 극대화하고자하는 투자자가 구현 한 옵션 전략입니다. 목표는 유가 증권의 가격이 하락할 때 투자자에게 이익을 얻는 것입니다. 이 전략에는 만료 날짜는 동일하지만 행사가가 다른 동일한 기본 계약을 풋 또는 콜의 동시 구매 및 판매가 포함됩니다.
곰 확산 이해
투자자가 약세 스프레드를 실행하는 주된 원동력은 투자자들이 근본적인 증권의 하락을 예상하지만 눈에 띄는 방식으로 기대하지는 않으며 이익을 얻거나 기존 위치를 보호하려는 것입니다. 곰 스프레드의 반대는 황소 스프레드이며, 이는 투자자가 기본 증권의 중간 정도의 증가를 기대하는 데 활용됩니다. 트레이더가 시작할 수있는 곰 스프레드에는 곰 풋 스프레드와 곰 콜 스프레드라는 두 가지 유형이 있습니다. 둘 다 세로 스프레드로 분류됩니다.
베어 풋 스프레드는 풋 매수를 포함하며, 기본 유가 증권의 예상 감소로 이익을 얻기 위해, 풋 매수 비용을 상쇄하기 위해 수익이 발생하도록 동일한 만기일이지만 낮은 행사 가격으로 풋을 매도 (작성)합니다.. 이 전략은 상인의 계좌로 순 차변이됩니다.
베어 콜 스프레드에는 콜 매도 (작성), 수입 창출, 동일한 만기일이 있지만 높은 행사 가격으로 상승 리스크를 제한하는 콜 구매가 포함됩니다. 이 전략은 거래자의 계좌에 순 크레딧을 제공합니다.
베어 스프레드는 퍼스트 가격보다 낮은 가격으로 두 개 이상의 풋을 판매하기 위해 한 풋을 구매하는 것과 같은 비율을 포함 할 수도 있습니다. 기본 쇠퇴시 수익을내는 스프레드 전략이기 때문에 시장이 상승하면 잃을 것입니다. 그러나 손실은 스프레드에 대해 지불 한 프리미엄으로 상한이됩니다.
주요 테이크 아웃
- 곰 스프레드는 약세 약세를 보이며 손실을 최소화하면서 이익을 극대화하고자하는 투자자가 구현 한 옵션 전략입니다. 동일한 만기일이지만 다른 행사가로 동일한 기본 계약에 대한 풋을 구매하거나 판매합니다.
퍼트 퍼짐 예제
투자자는 주당 $ 50로 거래 될 때 주식 XYZ에 약세를 보이고 다음 달에 주가가 하락할 것이라고 믿습니다. 투자자는 $ 48의 풋을 매수하고 $ 1의 순 차변에 대해 $ 44의 풋을 매도 (기록)합니다. 가장 좋은 시나리오는 주가가 $ 44 이하가되는 경우입니다. 최악의 시나리오는 주가가 $ 48 이상으로 끝나고 옵션이 무가치로 만료되고 거래자가 스프레드 비용을 낮추는 것입니다.
브레이크 짝수 포인트 = 48 스트라이크-스프레드 비용 = $ 48-$ 1 = $ 47
최대 이윤 = ($ 48-$ 44)-스프레드 비용 = $ 4-$ 1 = $ 3
최대 손실 = 스프레드 비용 = $ 1
베어 콜 스프레드 예
투자자는 주당 $ 50로 거래 될 때 주식 XYZ에 약세를 보이고 다음 달에 주가가 하락할 것이라고 믿습니다. 투자자는 44 달러의 콜을 판매 (쓰기)하고 3 달러의 순 크레딧으로 48 달러의 콜을 구매합니다. 가장 좋은 시나리오는 주가가 44 달러 이하로 내려 가면 옵션이 가치가 없어지고 상인이 스프레드 크레딧을 유지한다는 것입니다. 최악의 시나리오는 주가가 $ 48 이상이되면 상인이 스프레드 크레딧에서 $ 44-$ 48를 뺀 금액입니다.
브레이크 짝수 포인트 = 44 경고 + 스프레드 크레딧 = $ 44 + $ 3 = $ 47
최대 이윤 = 스프레드 크레딧 = $ 3
최대 손실 = 스프레드 크레딧-($ 48-$ 44) = $ 3-$ 4 = $ 1
