금은 수천 년 동안 가치있는 물질이었으며 현재 1, 300 달러를 초과하는 귀금속 1 온스의 가격으로 가치가 있습니다. 많은 투자자들이 금을 가치 저장소로, 인플레이션에 대한 헤지로 보유하려고하지만, 대량의 물리적 금을 보유하는 것은 어렵고 번거로울 수 있습니다. 도난을 방지하기 위해 보안 노력이 종종 이루어지고 비용도 많이들 수 있습니다. 운 좋게도 물리적으로 보유하지 않고 금 가격에 움직임에 노출되는 방법에는 여러 가지가 있습니다. (자세한 내용은 금을 소유해야하는 8 가지 이유 도 참조하십시오.)
금 영수증
가장 초기의 신용 뱅킹 형태는 지역 사회 구성원의 금을 저장하는 금세 공인을 통해 이루어 졌다고 추측되었습니다. 그 대가로, 금을 입금하는 사람들은 종이 영수증을 받게되는데, 이 영수증은 장래에 어느 시점에서 금으로 교환 될 수 있습니다. 주어진 순간에 그 영수증 중 일부만이 상환 될 것임을 알면, 실제로 금고에 보관 된 것보다 많은 양의 덩어리로 영수증을 발행 할 수 있습니다. 따라서 분수 예비 신용 시스템이 탄생했습니다. (자세한 내용은 금 가격을 결정하는 요소 도 참조하십시오.)
오늘날에도 물리적 금으로 교환 할 수있는 금 영수증에 투자 할 수 있습니다. 대부분의 정부 박하가 더 이상 금을 사적으로 다루지 않지만, 일부 진취적인 사적인 "박하"는 그렇게합니다. 예를 들어, Royal Canadian Mint (캐나다 정부와 제휴하지 않음)는 둥근 금으로 뒷받침 된 전자 거래 가능 영수증 (ETR)과 귀금속으로 채취 한 소장 동전을 제공합니다. 이러한 ETR은 거래소에서 거래하거나 손을 사적으로 바꾸고이를 뒷받침하는 금의 가격을 추적 할 수 있습니다.
파생 상품
영수증은 금으로 뒷받침되고 주문형으로 상환 될 수 있지만 파생 상품 시장은 금을 기초 자산으로 사용하며 향후 어느 시점에서 금을 인도 할 수있는 계약입니다. 금에 대한 선물 계약은 계약 소유자에게 미래의 특정 시점에 오늘 지정된 가격으로 물리적 금을 구입할 권리를 부여합니다. 선물 계약은 장외 거래 (OTC)로 거래되며, 계약 만료 및 기본 특성 (골드의 온스 수 및 제공 위치)과 같은 용어를 정렬하도록 구매자와 판매자간에 사용자 정의 할 수 있습니다.
선물 계약은 선물과 거의 같은 방식으로 운영됩니다. 차이점은 선물은 거래소에서 거래되며 계약 조건은 거래소에 의해 사전 결정되며 사용자 정의 할 수는 없다는 것입니다. 거래 OTC를 전달하기 때문에 상대방이 제공하지 못할 신용 위험에 각 측면을 노출시킵니다. 거래소 거래 선물은 이러한 위험을 제거합니다. 종종 선물 계약 또는 선물 계약은 만기일까지 유지되지 않으므로 실제 금이 인도되지 않습니다. 대신 계약이 만료되거나 나중에 다른 새 계약으로 롤오버됩니다. (자세한 내용은 거래 금 및은 선물 계약을 참조하십시오.)
통화 옵션을 사용하여 금에 노출 될 수도 있습니다. 구매자에게 미래에 금을 소유 할 의무를 부여하는 선물 또는 선물 계약과 달리, 통화 옵션은 소유자에게 금을 구매할 의무는 아니지만 권리를 부여합니다. 이러한 방식으로, 통화 옵션은 금 가격이 유리하고 그렇지 않을 경우 가치가 없어 질 때만 행사됩니다. 다시 말해, 옵션에 대해 지불 한 가격 (프리미엄이라고 함)은 미래에 특정 시점에 금을 구매할 권리를 오늘 지정된 가격 (파업 가격)으로 간주 할 수 있습니다. 실제 금 가격이 지정된 가격보다 상승하면 옵션 소유자가 이익을 얻습니다. 그러나 금 가격이 행사가 이상으로 상승하지 않으면 옵션 구매자는 예치금을 잃는 것처럼 보험료를 잃게됩니다.
금 펀드
파생 상품 시장은 금에 노출 될 수있는 효율적인 방법이며 일반적으로 가장 비용 효율적이며 최대의 레버리지를 제공합니다. 그러나 일반 투자자에게는 파생 상품 시장에 접근 할 수 없습니다. 대신, 전형적인 투자자는 금을 구매하는 뮤추얼 펀드 또는 증권 거래소의 주식처럼 거래되는 금 ETF를 사용하여 금에 노출 될 수 있습니다. SPDR Gold Trust ETF (GLD)가 널리 사용됩니다. 신탁의 투자 목표는 금괴 가격의 성과를 주식이 반영하는 것입니다. 소유자에게 2 배의 장시간 노출, ProShares Ultra Gold (UGL) 또는 2 배의 단시간 노출 인 Goldcorp (GG)를 제공하는 골드 ETF도 활용됩니다.
금 채굴 주식
금에 간접적 인 노출을 얻는 좋은 방법처럼 보이지만 Barrick Gold (ABX) 또는 Kinross Gold (KGC)와 같이 금을 채굴하고 판매하는 회사의 주식을 소유하는 것은 투자자에게 노출을주지 않을 수 있습니다 그들이 원하는 귀금속. 그 이유는 대부분의 금 회사가 금 채굴 비용과 팔 수있는 금을 기준으로 수익을 내기 위해 사업을하고 있기 때문입니다. 그들은 가격 변동을 추측하는 사업에 있지 않습니다. 따라서 대부분의 금 회사는 파생 상품 시장에서 금 가격 위험에 노출되는 것을 방지하고, 이들 회사의 주식을 소유하면 주로 해당 회사의 영업 이익률에 투자자에게 노출됩니다.
그러나 투자자가 주식 포트폴리오를 다양 화하기 위해 금 주식을 소유하고자하는 경우 GDX (Market Vectors Gold Miners)와 같은 금 광부 ETF를 고려할 수 있습니다.
결론
소유 금은 가치를 저장하고 예상치 못한 인플레이션에 대한 헤지가 될 수 있습니다. 그러나 물리적 금을 보유하는 것은 번거롭고 비용이 많이들 수 있습니다. 다행히 금을 물리적으로 보관하지 않고 금을 소유 할 수있는 방법이 몇 가지 있습니다. 금 영수증, 파생 상품 및 뮤추얼 펀드 / ETF는 모두 그러한 노출을 얻기위한 실행 가능한 전략입니다. 금 채굴 회사의 주식은 표면 상으로는 좋은 대안으로 보이지만, 이들 회사는 일반적으로 파생 상품 시장을 사용하여 금의 가격 변동에 대한 자신의 노출을 헤지하기 때문에 원하는 투자자에게 금 노출을 제공하지 않을 수 있습니다.
