Bjerksund-Stensland 모델이란 무엇입니까?
Bjerksund-Stensland 모델은 미국 옵션의 가격을 계산하는 데 사용되는 폐쇄 형 옵션 가격 책정 모델입니다. Bjerksund-Stensland 모델은 Black-Scholes 모델과 경쟁하지만 Black-Scholes 모델은 유럽 옵션 가격을 위해 특별히 설계되었습니다.
미국 옵션은 만기일이 아니라 계약 기간 동안 언제라도 행사할 수 있다는 점에서 유럽 옵션과 다릅니다. 옵션을 판매하는 당사자는 계약 전체 기간 동안 옵션이 행사 될 위험에 노출되므로이 기능을 사용하면 미국 옵션의 프리미엄이 유럽 옵션의 프리미엄보다 높아집니다.
Bjerksund-Stensland 모델 이해
Bjerksund-Stensland 모델은 1993 년 Norwegians Petter Bjerksund와 Gunnar Stensland에 의해 개발되었습니다. 다른 방법에 비해 복잡한 계산을보다 빠르고 효율적으로 완료 할 수 있습니다. 당시의 컴퓨터는 최신 컴퓨터보다 성능이 떨어지고 비효율적 인 수식으로 인해 계산 속도가 느려질 수 있기 때문에 이것은 특히 중요했습니다. 투자자는 계산에 사용하는 추정치 때문에 가장 최적의 운동 전략을 제공 할 수 없지만 미국 옵션을 실행하기에 가장 좋은 시간에 대한 추정치를 생성하기 위해이 모델을 사용합니다.
이 모델은 기초 자산의 가격이 평평한 경계에 도달하고 지속적인 배당, 일정한 배당 수익률 및 불연속 배당이있는 미국 옵션에서 작동하는 초기 연습에서 미국 통화 가치를 결정하는 데 특히 사용됩니다. Bjerksund-Stensland는 만기까지의 시간을 운동 범위가 평평한 두 기간 (두 기간 각각에 대해 하나의 평평한 경계)으로 나눕니다.
투자자는 Bjerksund-Stensland 모델의 대안으로 이항 및 삼항 트리를 사용할 수 있습니다. 나무는 "숫자"방법으로 간주되는 반면 Bjerksund-Stensland는 근사 방법으로 간주됩니다. 컴퓨터는 일반적으로 수치 계산 방법을 완료 할 때보 다 근사 계산을 더 빠르게 완료 할 수 있습니다.
