대부분의 투자자가 이미 발견했듯이 cryptocurrencies에 투자하는 것과 관련된 몇 가지 위험이 있습니다. 샌프란시스코에 기반을 둔 암호 화폐 자산 관리 회사 인 비트 와이즈 (Bitwise)의 연구 개발 부사장 인 매튜 호건 (Matthew Hougan)은“백조의 위험은 자주 논의되지 않는 것”이라고 말했다.
검은 백조 위험은 예상치 못한 이벤트가 발생할 가능성을 나타냅니다. 이 용어는 NYU의 경제학자이자 교수 인 Nassim Nicholas Taleb에 의해 처음으로 대중화되었습니다. 그에 따르면, 검은 백조의 위험은 희귀 성, 극심한 영향 및 후 향적 예측 가능성의 세 가지 속성이 있습니다.
검은 백조 행사는 cryptocurrency 산업 내에서 여러 형태를 취할 수 있습니다. 예를 들어 Hougan은 특정 국가 내 거래소에서 발생하는 대부분의 암호 화폐 거래로 인해 규제 위험이 확대되었다고 언급했습니다. cryptocurrency 거래 또는 그러한 국가의 정부에 의한 특정 거래소에 대한 클램프 다운은 가상 통화 가격을 충돌시킬 수 있습니다.
이더 리움은 최근까지 이러한 상황에 직면했습니다. 중국 거래소는 2016 년 말까지 암호화 폐인 에테르 거래량의 90 % 이상을 차지했습니다. 2017 년 초 중국 정부의 거래소 단속은 다른 거래소, 특히 일본과 한국 거래소에 대한 거래를 분산시키는 데 도움이되었습니다..
카르 다노도 비슷한 경우입니다. 한국 거래소에서 거의 독점적으로 거래됩니다. 단일 거래소-Upbit은 지난 일요일 22:15 UTC 기준으로 cryptocurrency의 전체 거래량의 거의 70 %를 차지했습니다.
한국 정부의 암호 화폐 거래소에 대한 거래 결함 또는 단속은 가격을 떨어 뜨릴 수 있습니다. 그러한 사건에 대한 선례가 이미 있습니다. 박상기 한국 법무부 장관은 정부가 거래소를 통해 암호 화폐 거래를 금지하는 법안을 준비하고 있다고 발표 한 이후 카르 다노의 가격이 30 % 급락했다.
기관 시장에 미치는 영향
Hougan에 따르면, 검은 백조의 위험은 이미 크립토 커런시 생태계 내에서 결과를 산출 한 "대형 및 외인성"규제 위험의 일부입니다. 예를 들어, 암호 화폐 거래소는 자체 규제를 채택하여 해킹을 방지하고 고객을위한 최소한의 보호 수단을 제공하는 한편 전 세계 정부 및 규제 기관은 암호 화폐가 금융 시장에 미치는 영향을 이해하고 평가합니다.
그러나 암호 화폐가 ETF 산업의 베테랑 인 Hougan에 관심이있는 기관 시장에 미치는 영향입니다.
몇몇 회사는 비트 코인 ETF를 시작하기 위해 SEC에 이미 신청서를 제출했습니다. 그러나이 기관은 우려를 표명하고 표명했다. Hougan (사진)은이 문제에 대해 측정 된 조치를 취했으며 대행사의 우려가 그와 함께 "공명"했다고 말합니다.
그에 따르면, 선물 계약을 기반으로 한 비트 코인 ETF는 암호 화폐 가격을 떨어 뜨릴 수 있습니다. 예를 들어, 그는 최근에 가장 가파른 하락을 기록한 역 변동성 ETF를 언급합니다. 이 행사는 주식 시장에 도미노 영향을 미쳤습니다.
특히 유동성 및 거래량이 적을수록 암호 화폐 시장에서 비슷한 발생 가능성이 높습니다. Hougan은 충분한 견인력과 유동성을 확보하면 비트 코인 ETF와 ETN이 시장을 압도 할 수 있다고 말합니다.
비트 코인 ETF의 또 다른 문제는 동전에 대한 물리적 양육권이 없다는 것입니다. 몇몇 거래소는이 문제를 공격하고 기관 고객에게 프리미엄 가격으로 양육권 서비스를 제공하기 시작했습니다. Hougan은“ETF는 아름다운 차량이며 투자자들에게 잘 서비스를 제공하지만 SEC는 건전하고 꾸준한 접근 방식을 취했습니다.
한편, 그의 새로운 직업에 대한 브리핑은 그를 바쁘게 만들었습니다. 그는“암호화 커뮤니티 외부에서는 이해 수준이 비트 코인으로 시작하고 중단됩니다.”라고 말하면서 기관이나 기타 투자자가 비트 코인 이외의 이해를 넓히는 것이 중요하다고 덧붙였습니다.
그에 따르면, cryptocurrency space는 중요한 학술 스타일 연구가 필요합니다. Hougan은“누구나 주식 ETF를 출범시킬 수 있다는 것은 사실이지만 누구나 암호화 ETF를 출범시킬 수있는 것은 아닙니다. 그는 기관 투자자들이 여전히 장기 포트폴리오에서 크립토 커 런스의 포지셔닝으로 "잡아두고있다"고 말했다.
Matthew Hougan은 또한 투자 커뮤니티의 부스러기를 위해 가능한 한 cryptocurrency 시장에 액세스 할 수 있도록 제품 구조에 대한 다양한 접근 방식을 적극적으로 테스트하고 있습니다. "시장이 어떻게 얇게 깎아 깎여 있는지는 여전히 공중에있다"고 그는 말했다.
