인수 합병: 개요
일반적으로 인수 합병 (또는 인수)은 매우 유사한 기업 행동입니다. 그들은 이전에 분리 된 두 회사를 하나의 법인으로 결합합니다. 두 회사가 합병되면 상당한 운영상의 이점을 얻을 수 있으며 실제로 대부분의 인수 합병의 목표는 장기적으로 회사 성과 및 주주 가치를 향상시키는 것입니다.
합병 또는 인수를 추구하려는 동기는 상당 할 수 있습니다. 다른 회사와 결합한 회사는 규모의 경제 증대, 시장에서의 판매 수익 및 시장 점유율 증대, 다양 화 확대 및 세금 효율성 증대를 경험할 수 있습니다. 그러나 인수 합병에 대한 기본 비즈니스 이론적 근거와 자금 조달 방법론은 실질적으로 다릅니다.
합병
합병은 두 회사가 합병하여 하나의 실체가되는 상호 결정을 포함합니다. 그것은 "평등"이라는 두 가지 결정으로 볼 수 있습니다. 합병으로 확보 된 구조적 및 운영상의 이점을 통해 결합 된 비즈니스는 비용을 절감하고 이익을 증가시켜 두 주주 그룹의 주주 가치를 높일 수 있습니다. 다시 말해서 전형적인 합병은 상대적으로 동등한 두 회사를 포함하는데, 이 두 회사는 하나의 합법 법인이되어 그 부분의 합보다 더 가치있는 회사를 생산한다는 목표를 가지고 있습니다.
두 회사의 합병에서 주주는 보통 회사의 주식을 합병 된 법인의 동일한 수의 주식으로 교환합니다.
예를 들어 1998 년 미국의 자동차 제조업체 크라이슬러 (Crysler Corp.)는 독일 자동차 제조업체 인 다임러 벤츠 (Daimler Benz)와 합병하여 DaimlerChrysler를 설립했습니다. 두 조직의 의장이 새로운 조직의 공동 리더가되면서 이것은 동등한 평등 합병을 만들어 내었다. 이 합병은 크라이슬러가 더 많은 유럽 시장에 진출 할 수있는 기회를 제공하고 다임러 벤츠가 북미에서 더 큰 입지를 확보하게되면서 두 회사 모두에게 매우 유익한 것으로 생각되었습니다.
인계
반면에 인수 또는 인수는 소규모 회사를 훨씬 큰 규모로 구매하는 것이 특징입니다. 이러한 "비 균등"조합은 합병과 동일한 이점을 얻을 수 있지만 반드시 상호 결정일 필요는 없습니다. 대기업은 소규모 회사의 적대적 인수를 시작할 수 있으며 이는 소규모 회사 경영진의 저항에 직면하여 회사를 구매하는 것과 본질적으로 관련이 있습니다. 인수 합병과는 달리 인수 회사는 일반적으로 특정 전환율에 따라 대상 회사의 주주에게 인수 당 현금 가격을 제공하거나 대상 회사의 주주에게 인수 회사의 주식을 제공합니다. 어느 쪽이든, 구매 회사는 본질적으로 대상 회사의 구매에 자금을 조달하고 주주를 위해 그것을 즉시 구매합니다.
인수의 예는 Walt Disney Corporation이 2006 년에 Pixar Animation Studios를 구입 한 방법입니다.이 경우 Pixar의 주주 모두가 인수 결정을 승인했기 때문에 인수가 우호적이었습니다.
대상 회사는 회사를 인수 할 경우 보험료로 초기 부채 상환을 강제하는 계약을 채권 문제에 포함시키는 등 원치 않는 적대적 인수로부터 자신을 방어하기 위해 여러 가지 전략을 사용할 수 있습니다.
주요 테이크 아웃
- 인수 합병 (또는 인수)은 매우 유사한 기업 행동입니다. 인수 합병은 두 회사가 합병하여 하나의 실체가되기위한 상호 결정을 포함합니다. 그것은 두 "평등"에 의해 내려진 결정으로 볼 수 있습니다. 인수 또는 인수는 일반적으로 소규모 회사를 큰 회사에서 구매하는 것입니다. 합병과 동일한 이점을 얻을 수 있지만 상호 결정일 필요는 없습니다.