채권 교환 거래 자금 (ETF)은 현대 채권 투자자에게 유용한 장치입니다. 이 ETF는 채권 뮤추얼 펀드의 상대적 안정성과 포트폴리오 다각화를 주식의 일중 유동성과 결합합니다. 최고의 채권 ETF는 저렴한 비용으로 최고를 자랑합니다.
자산 관리 측면에서 채권 ETF 공간의 두 왕은 iShares 핵심 미국 총 채권 ETF (NYSEARCA: AGG)와 뱅가드 총 채권 시장 ETF (NYSEARCA: BND)입니다. 이 두 펀드는 2016 년 3 월 기준으로 총 관리 자산 (AUM)에서 600 억 달러 이상을 보유하고 있습니다.이 AUM 수준은 다른 채권 ETF보다 높으며 나머지 투자 등급의 광범위한 시장 범주를 훨씬 능가합니다.
발행자, 창립 및 관리
iShares Core US Aggregate Bond ETF는 BlackRock Inc. (NYSE: BLK)의 제품이며 성공적인 iShares ETF 시리즈의 일부입니다. 이 기금은 2003 년 9 월에 시작된 3 년 반 동안 2 년 동안 더 오래되었습니다.이 ETF는 세계 최대의 자금 관리자의 모든 자원을 바탕으로 인식 또는 마케팅이 부족하지 않습니다. 포트폴리오 관리자 James Mauro와 Scott Radell은 ETF의 일상 업무를 담당합니다.
Total Bond Market ETF는 Vanguard의 탁월한 국내 채권 상품입니다. 여러 가지면에서 뱅가드 펀드는 iShares 펀드의 남동생입니다. 두 가지 ETF는 실행에 약간의 차이가 있지만 동일한 지수를 추적하며 낮은 수수료, 안전성 및 강한 수익률에 대한 건전한 경쟁을 제공합니다.
전략
두 자금 모두 수동적으로 관리되는 ETF입니다. 패시브 투자 전략은 총 펀드 비용을 절감하여 투자 비용을 줄 이도록 설계되었습니다. BlackRock 인수 전에 iShares Core US Aggregate Bond ETF는 훨씬 비싸고 부진한 자금 이었지만 경쟁으로 인해 두 자산 관리자의 비용이 크게 감소했습니다.
Vanguard ETF는 부동 소수점 조정 버전의 지수를 따르지만 두 ETF는 국내 채권 성과의 주요 척도 인 Barclays US Aggregate Bond Index를 추적합니다. Barclays Aggregate Bond Index는 시채, 국채 인플레이션 방지 증권 (TIPS) 및 고수익 채권을 제외한 미국 채권 시장 전체의 시장 가중 가중 컬렉션입니다.
측정 가능한 데이터 특성
iShares Core US Aggregate Bond ETF의 AUM은 총 340 억 달러를 넘어 Vanguard Total Bond Market ETF보다 약 50 억 달러가 더 큽니다. iShares ETF의 포트폴리오는 5.42 년에 비해 5.53에서 약간 더 긴 평균 지속 시간을 가지며 A에 비해 A +에서 더 높은 평균 신용 품질을가집니다. 각각은 가중 평균 성숙도와 수익률 (YTM) 측면에서 매우 유사합니다.
두 펀드는 매우 일관된 재무 수치를 보여줍니다. 2016 년 3 월 기준, iShares Core US Aggregate Bond ETF는 Vanguard Total Bond Market ETF의 0.07 %에 비해 0.08 %의 비용 비율을 보였습니다. 이들은 매일 거래에서 하루에 수억 달러를 이동시키는 가장 유동적 인 두 가지 채권 ETF입니다. 입찰 / 요청 스프레드는 각각 상대적으로 작으며 iShares 펀드의 경우 1.2 센트, 뱅가드 펀드의 경우 1.5 센트 미만입니다.
기본 위험
채권 기반 펀드 인 iShares Core US Aggregate Bond ETF 및 Vanguard Total Bond Market ETF는 기본 포트폴리오의 상대방 위험에 간접적으로 노출됩니다. iShares ETF는 신용 품질이 향상되어 언뜻보기에 거래 상대방 위험이 약간 줄었습니다. 수동 펀드가 자동 조종 장치로 운영되는 것처럼 보이지만 각각은 일부 관리 위험에 노출됩니다.
아마도 더 큰 문제는 인플레이션 위험 일 것입니다. 국고가 많은 채권 ETF는 최고 시장 수익을 거의 창출하지 않습니다. 주주들이 1 년에 걸친 실제 생활비의 3 ~ 4 % 증가를 상쇄하려고 노력할 것으로 예상합니다. 이 ETF의 중기적인 성격 때문에 단기 금리보다 취약하기 때문에 금리 위험도 문제가됩니다.
성능 및 전문가 의견
iShares Core US Aggregate Bond ETF와 Vanguard Total Bond Market ETF의 5 년 실적은 거의 동일합니다. 2012 년 3 월과 2016 년 3 월 사이에 각 펀드는 평균 연간 3.52 %를 반환했습니다. iShares ETF는이 기간 동안 더 비싼 펀드 인 경향이 있으므로 Vanguard ETF는 아마도 아주 작은 마진으로 더 강력한 실제 성능을 보여 주었을 것입니다. 2015 년 3 월부터 2016 년 3 월까지 12 개월 동안 뱅가드 ETF는 iShares ETF의 1.39 %로 1.47 %를 반환했습니다.
전문가 의견은 두 기금 모두에 거의 보편적으로 긍정적이지만 거의 압도적입니다. 모닝 스타는 이러한 각 ETF에 3 개의 별을 수여합니다. US News Money는 iShares 펀드를 선호하여 최고의 중기 채권 채권을 제공하며 Vanguard 펀드는 8 위를 차지했습니다.
이상적인 투자자
iShares Core US Aggregate Bond ETF와 Vanguard Total Bond Market ETF의 전략, 포트폴리오, 벤치 마크, 성과 및 비용이 매우 유사하기 때문에 투자자 그룹이 더 적합하지 않습니다. 일반적으로, 두 기금은 퇴직을 목적으로하는 투자자를위한 핵심 보유자 또는 고급 국내 채권 노출을 원하는 사람들을위한 위성으로서 적합 할 수 있습니다. 낮은 수익률과 작은 수익률은 더 젊거나 더 적극적인 트레이더에게 적합하지 않습니다.
