빠르게 성장하는 ETF 산업은 또 다른 이정표를 달성했으며, 고정 수입 ETF는 관리 대상 글로벌 자산 (AUM)에서 1 조 달러를 넘어 섰습니다. 2019 년 2 분기 말 기준으로, Pension E & F가보고 한 Morningstar Inc.의 분석에 따르면 채권 ETF는 전 세계 주식 ETF의 4.26 조 달러와 비교하여 1.01 조 달러의 자산을 보유했습니다.
ETF는 지난 10 년 동안 같은 출처에 따라 고정 수입 자산이 473 %, 주식 자산이 456 % 증가하면서 폭발적인 성장을 보였습니다. ETF.com에 따르면 미국에서 발행 된 ETF는 7 월 초 4 조 달러를 넘어 세계 ETF 시장에서 가장 큰 비중을 차지하고있다.
아래 표는 채권 ETF의 활동을 요약 한 것입니다.
주요 테이크 아웃
- 고정 수입 ETF는 빠르게 성장하고 자산의 이정표에 도달했습니다. 소매 및 기관 투자자 모두에게 높은 수요가 있습니다. 매출이 이러한 ETF에 부딪 치면 채권 시장이 중단 될 수 있습니다.
투자자의 의의
Pensions & Investments가 인용 한 업계 소식통은 개인 및 기관 투자자 모두의 수요 증가로 인해 향후 5 년 내에 채권 ETF의 글로벌 자산이 두 배가 될 것으로 예상합니다. 연금 기금, 기부금, 자금 관리자, 자산 관리자 및 등록 된 투자 고문은 고정 소득 ETF를 포트폴리오를 구축하고 빠른 자산 할당을 변경하는 효율적이고 저렴한 방법으로보고 있습니다.
Kevin E. McPartland는 "본드 ETF는 개별 투자자가 채권 시장에보다 쉽게 접근 할 수 있도록하기 위해 만들어졌지만 채권 ETF의 성장을 실제로 추진 한 기관 투자자들이 점점 더 도구로 사용하고 있습니다."라고 덧붙였습니다. P & I는 리서치 회사 그리니치 어소시에이츠의 전무 이사이자 시장 구조 및 기술 책임자이다.
그리니치 어소시에이츠 (Greenwich Associates)의 조사에 따르면 2018 년 말 기준으로 기관 자산 관리자 포트폴리오의 거의 25 %가 ETF에 투자되었다. 적극적인 투자 관리자의 실적 악화로 소매 및 기관 투자자 모두에게 ETF와 같은 수동 투자 수단에 대한 수요가 증가했습니다.
이 조사에는 P & I에 따라 연금 기금, 기부금, 재단, 보험 회사 및 보험 회사의 자산 관리 부서를 포함한 181 명의 응답자가있었습니다. 채권 ETF는 응답자의 60 %가 2017 년 20 %에서 증가한 것으로 나타났습니다. 채권 ETF를 보유한 사람들 중 42 %가 지분을 늘릴 계획입니다. 또한 78 %는 ETF가 채권 또는 주식 시장 지수와 연결된 포트폴리오 또는 포트폴리오의 일부를 구축하는 데 선호되는 수단이라고 말했다.
채권 시장의 일부 부문은 유동성이 부족하여 고정 수입 ETF가 개별 채권보다 선호됩니다. 보스턴 소재 투자 컨설턴트 NEPC LLC의 자산 할당 책임자 인 필립 넬슨 (Phillip R. Nelson)은 P & I에 "물리적 채권, 특히 고수익 및 신용 채권 거래는 지난 15 년 동안 더욱 어려워졌다"고 말했다. 그는 ETF가 채권에 투자하는 "빠른 길"임을 관찰했다.
앞서 찾고
회의론자들은 주식 ETF와 같은 채권 ETF가 투자자가 판매를 서두르면서 시장 매도를 더욱 심각하게 만들 수 있다고 경고했다. 사실, 채권 시장에서 문제는 잠재적으로 훨씬 더 나빠질 수 있으며, 이는 주식 시장보다 훨씬 더 파편화되어 훨씬 덜 유동적입니다.
특정 공개 회사가 단일 종류의 보통주를 보유하고있을 수 있지만, 각각 다른 금리, 만기일 및 기타 조건을 가진 수십 또는 수백 가지의 다른 채권과 메모를 발행했을 가능성이 있다고 Journal은 관찰합니다. 이러한 모든 문제에 걸쳐 유사하게 분류 된 ETF 포트폴리오의 대량 청산은 채권 시장에 잠재적으로 치명적인 결과를 초래할 수 있습니다.
