콜 오버 란?
콜 오버는 해당 옵션의 구매자가 옵션을 행사하는 행위를 말합니다.
주요 테이크 아웃
- 콜 오버는 해당 옵션의 구매자가 옵션을 행사하는 행위를 말하며, 미국식 옵션 보유자는 계약 만료일 전에 언제든지 호출 할 수 있지만 유럽식 옵션 보유자는 만료시에만 호출 할 수 있습니다.. 미국 옵션의 콜 보유자는 일반적으로 옵션이 돈에 깊이 있거나 델타가 100에 가깝거나 매우 근접하고 기본 배당금을 배당금으로 교환하려는 경우 일반적으로 콜 오버합니다.
콜 오버 이해
옵션 거래에서 콜 옵션 구매자는 행사 가격 또는 행사 가격으로 기본 자산 (주식 등)을 구매할 권리를 행사할 수 있습니다. 미국식 옵션의 경우 장기 옵션을 보유한 사람은 계약 만료 날짜 이전에 언제든지 이러한 권리를 행사할 수 있습니다. 유럽 옵션의 경우 만료시에만 통화를 실행할 수 있습니다.
옵션 구매자는 기본 보안을 구매할 권리를 행사하거나 옵션이 무가치하게 만료되도록 할 수 있습니다. 옵션 계약이 만료되기 전 마지막 거래일에 마감되는 운동 마감 시간까지 미국식 인 경우 옵션의 유효 기간 동안 콜 오버가 발생할 수 있습니다.
장기 옵션 포지션의 보유자는 IMT (in-the-money) 인 경우 만기시 계약을 요청하거나 행사합니다. 그렇지 않으면 0 값으로 만기됩니다. 미국 옵션의 전화 소지자는 일반적으로 특정 상황에서 조기에 행사합니다. 예를 들어, 옵션이 100에 가깝거나 매우 가까운 델타를 가진 돈에 깊이 있고 기초 주식이 전 배당 거래를하려고하는 경우. 100 번의 델타 콜은 기본 주식의 긴 것과 거의 동일하게 작용하기 때문에, 트레이더는 현금 배당금을 받기 위해 콜 오버를 통해 주식을 직접 소유하는 것을 선호 할 것입니다.
콜 오버 예
콜 옵션은 소유자에게 만료일 또는 그 이전에 사전 지정된 가격 (파업 가격)으로 자산을 구매할 권리를 제공하지만 의무는 아닙니다. 주당 가격이 $ 65 인 회사 XYZ 주식 100 주를 나타내는 통화 옵션을 소유 한 경우 주가가 $ 65를 초과하거나 만료 전 프리미엄 비용을 초과하면 주식을 호출합니다.
XYZ 주식의 결제 가격이 만기시 80 달러라고 말하면 옵션의 소유자는 100 주를 65 달러에 구매할 권리를 행사하거나 행사할 수 있습니다. 시장 가격 (80 달러)과 행사 주가의 프리미엄 ($ 65 + 프리미엄) 이익의 차이.
XYZ가 $ 80에 거래되고 있다고 말하면서 델타는 99의 델타와 함께 만기일로부터 2 개월이 지났습니다. 주식은 내일 배당 거래를 할 예정이며 주당 $ 1.00를 지불합니다. 통화 옵션을 유지하면 배당금을받지 못하고 옵션에 돈이 많이 들어 있기 때문에 사실상 내재가가 없으며 XYZ 주식의 변화에 따라 옵션의 가치가 단계적으로 변경됩니다. 따라서 옵션을 상환하면 100 주가 각각 $ 1.00를 받거나 총 $ 100의 초과 수익이 발생합니다.
