세금 후 현금 흐름은 무엇입니까? (CFAT)
CFAT (현금 흐름 후)는 회사의 운영을 통해 현금 흐름을 생성 할 수있는 능력을 보이는 재무 성과의 척도입니다. 상각, 감가 상각비, 구조 조정 비용, 순이익 손상과 같은 비 현금 비용을 다시 합산하여 계산합니다.
CFAT = 순소득 + 감가 상각 + 할부 상환 + 기타 비 현금 청구
CFAT는 세금 후 현금 흐름이라고도합니다.
세금 후 현금 흐름 이해 (CFAT)
세금 후 현금 흐름은 세금이 이익에 미치는 영향을 고려한 현금 흐름의 중요한 척도입니다. 이 측정은 회사가 수행 한 투자 또는 프로젝트의 현금 흐름을 결정하는 데 사용됩니다. 세후 현금 흐름을 계산하려면 감가 상각이 자산의 경제적 가치 하락을 나타내는 비 현금 비용이지만 실제 현금 유출이 아니기 때문에 감가 상각을 순이익에 다시 추가해야합니다. (감가 상각은 이익을 계산하는 비용으로 차감됩니다. CFAT를 계산할 때 다시 추가됩니다.)
예를 들어, 운영 수입이 2 백만 달러 인 프로젝트의 감가 상각액이 $ 180, 000이라고 가정 해 봅시다. 회사는 35 %의 세율을 지불합니다. 프로젝트에서 생성 된 순이익은 다음과 같이 계산할 수 있습니다.
세전 수입 (EBT) = 2 백만 달러-$ 180, 000
EBT = $ 1, 820, 000
당기 순이익 = $ 1, 820, 000-(35 % x $ 1, 820, 000)
당기 순이익 = $ 1, 820, 000-$ 637, 000
당기 순이익 = $ 1, 183, 000
CFAT = $ 1, 183, 000 + $ 180, 000
CFAT = $ 1, 363, 000
감가 상각은 세금 보호막 역할을하는 비용입니다. 그러나 실제 현금 흐름이 아니므로 세후 소득에 다시 추가해야합니다.
사업에 대한 투자가 가치가 있는지 여부를 결정하기 위해 세금 후 현금 흐름의 현재 가치를 계산할 수 있습니다. CFAT는 현금 배당이나 분배를 지불하는 회사의 능력을 측정하기 때문에 투자자와 분석가에게 중요합니다. CFAT가 높을수록 더 나은 사업을 할 수 있습니다. 그러나 CFAT가 긍정적이라고해서 반드시 회사가 현금 분배에 유리한 재무 상태에 있다는 것을 의미하지는 않습니다.
CFAT는 시간이 지남에 따라 회사의 재무 건전성과 성과를 동일한 산업 내 경쟁사와 비교하여 측정합니다. 산업마다 자본 강도 수준이 다르고 감가 상각 수준이 다릅니다. 세금 후 현금 흐름은 소득세의 영향이 포함 된 후 사업에서 긍정적 인 현금 흐름을 생성하는지 여부를 결정하는 훌륭한 방법이지만 현금 지출이 고정 자산을 취득하는 것을 설명하지는 않습니다.
