클린턴 본드 란
클린턴 채권은 원금, 이자 및 만기 가치가없는 채무 투자의 속어입니다. 이것은 빌 클린턴 대통령의 회장직이 조기에 수십억 달러를 잃은 금리 정책에 대한 언급이다.
클린턴 본드
인플레이션 우려는 대통령의 첫 임기 초에 채권에 상처를 입히고 클린턴 채권으로 바꿨다. 그러나 클린턴이 연방 적자를 늘리지 않고 예산의 균형을 맞추고 채권 가격을 회복 할 수있게되면서 이러한 두려움은 근거가 없었다. 실제로 채권에 대한 가장 큰 위험 중 하나 인 인플레이션은 클린턴의 2 개 임기 대부분에 대해 지배력을 유지하고 있으며 자산 가격이 상승함에 따라 1999 년과 2000 년에 4.0 % 가까이 상승했습니다.
클린턴 전 대통령의 경제 관리 능력에 대한 부정적인 인식은 이러한 유형의 채권의 기반을 형성했습니다. 클린턴 채권은 전 부통령 Dan Quayle의 이름을 따서 "Quayle bonds"라고도합니다. 이 드문 용어는 실제로 시장 채권을 나타내는 것보다 포인트를 만드는 데 더 자주 사용됩니다.
클린턴이 1993 년 1 월 취임 한 첫 달에 10 년 만기 재무부 금리가 6.2 %를 기록했다. 새로운 민주당 정부가 경제 정책을 수립함에 따라 초기 수익률은 5.3 %로 떨어졌다. 그러나 클린턴이 1993 년 말 세금 인상 정책과 자격 지출 감소 정책을 시행 한 후에는 1994 년 11 월 8.0 %로 금리가 상승하기 시작했다. 금리와 채권 가격이 반대 방향으로 움직이면서 채권 가격은 하락했다. 실제로 Lehman Brothers Aggregate Index에서 측정 한 바에 따르면 1994 년 이후 채권은 2.9 % 감소하여 1976 년 이후 고정 수입으로 인해 3 년 동안 손실이 발생했습니다.
클린턴 채권의 이론적 근거와 오해
중장기 적으로 채권에 대한 절대 손실은 드물기 때문에 친근한 거래 환경에 익숙한 채권 커뮤니티의 전문가에게는 실망스러운 형태 일 수 있습니다. 클린턴이 적자 축소 의제를 시행하기 이전 12 년 동안, 적자 친화적 인 레이건과 부시 행정부 하에서 높은 지출과 이자율 감소는 채권 시장의 불황을지지했다. 클린턴 하에서는 채권 시장 수익률이 더 제한적 이었으나 전체 사례를 알려주지는 않습니다.
클린턴 채권이라는 용어는 당시 그 목적을 달성했을 수도 있지만 클린턴 행정부의 역사를 되돌아 보면 대통령은 실제로 채권 시장을 끌어들이는 것보다 더 많이 채권 시장을 세웠 음을 알 수 있습니다. 클린턴의 몇몇 전기는 대통령이 Alan Greenspan 연방 준비위원회 의장과 채권 시장과의 상대적인 평화를 유지하기 위해 더욱 확대 된 재정 정책에 대한 계획을 강화한 것으로 나타났다.
