불과 1 년 전, 소매업 체인 Walmart Inc. (WMT)의 전망은 어둡습니다. 지난해 1 월부터 5 월까지 전국 최대의 브릭 앤 모르 타 소매 업체가 전자 상거래 대기업 인 Amazon.com Inc. (AMZN)의 끊임없는 공격에 직면하면서 주가는 작년 1 월부터 5 월까지 4 개월 동안 거의 26 % 나 급락했습니다. 가치는 월마트의 약 3 배입니다.
라이벌 아마존을 이길
그러나 그 이후로 Walmart는 새로운 제품 추가 및 자동화에 수십억 달러를 투자하여 서비스를 개선하고 비용을 절감하는 등의 단계로 인해 주요 운영 턴어라운드의 성과를 거두기 시작하여 더 많은 시장 점유율을 확보하는 데 도움이되었습니다. 결과: 월마트 주식은 2018 년 5 월 낮일 최저치 이후 8 월 21 일 기준으로 약 37 % 증가했습니다. 또한, 현재 주가는 아마존의 21.41 % 증가에 비해 약 20 % 증가했습니다. 16.66 % 증가한 S & P 500 지수 (SPX)를 앞질렀습니다.
기본으로 돌아 가기: 비용 관리
베른슈타인의 애널리스트 브랜든 플레처 (Brandon Fletcher)는 "월마트가 실현할 수있는 완전히 실현 된 비전은 너무 환상적이어서 월마트가 우연히 올바른 방향으로 기울어지면 몇 년에 걸쳐 대규모 투자 수익을 창출 할 수 있다고 생각한다"고 말했다. 배런에 의해. 그는 새로운 경영진이 수년간 회사 전략, 특히 비용 관리를 주도한 기본으로 돌아가고 있음을 관찰했습니다. 과거와 달리 월마트는 현재 일부 분석가들에 의해 아마존의 가장 심각한 도전자로 여겨지고 있습니다.
유리한 위치
8 월 15 일 월마트의 2 분기 실적 보고서에 따르면 이러한 전망의 변화는 장기적으로 추정치를 상회하여 8 월에 무역 전쟁 우려로 더 큰 시장이 급락함에 따라 주식을 크게 늘렸다. 대조적으로 월마트는 "중국 관세 시나리오에 적합하다"고 뱅크 오브 아메리카는 소득 보고서에 따르면 주식의 목표를 주당 135 달러로 크게 높였다 고 말했다. Bank of America는 Walmart의 "인상적인"판매 모멘텀, 성공적인 전자 상거래 이니셔티브, 더 쉬운 비교 및 향후 인구 통계에 주목했습니다. BofA의 분석가 Robert Ohmes는 초기 보고서에서 Walmart가 디지털 및 오프라인 상점 서비스를 결합한 인상적인 실행이 핵심이라고 말했다.
주요 테이크 아웃
- 월마트 주식은 지난 1 년 동안 급격히 증가했으며 시장 점유율을 높이고 비용을 통제하고 있으며, 소매 업체의 향상된 배송 서비스는 아마존에게 어려운 과제입니다.
시장 점유율 확보
Walmart의 성공을 이끄는 핵심 원동력은 수입 및 수익의 주요 원천 인 식료품 부서의 제품 제공을 확대 한 것입니다. Barron의 보고서에 따르면, 최근 분기 동안 소매 식품 판매에서 시장 점유율을 확보 할 수있었습니다. Telsey Advisory Group의 연구 조교 조셉 펠트 만 (Joseph Feldman)은 대형 식료품 점은 계속 커질 것이며 Walmart는 이러한 추세로부터 이익을 얻을 수 있다고 생각합니다. Kroger Co. (KR)는 월마트의 압력을 느끼는 식료품 체인 중 하나이며 2019 년 재고가 급격히 떨어졌습니다.
한편 CNN 보고서에 따르면 월마트는 Macy 's (M) 및 JC Penny Co. Inc. (JCP)와 같은 병든 백화점 체인을 희생하면서 비 식품 판매 시장 점유율을 확보하고있다. CNN은 또한 월마트는 매장 개장에 투자하고 직원들에 대한 임금을 올렸으며 의류 브랜드를 확장하여보다 고급 브랜드를 포함 시켰다고 덧붙였다.
고객 배달 향상
주문 처리 및 운송과 관련하여 Walmart는 6, 000 대의 트럭을 이용할 수 있으며 Barron 's에 따라 미국에서 가장 큰 개인 함대 중 하나 인 8, 500 명의 운전자를 고용하고 있습니다. 회사는 타사 배송 업체도 사용하지만 자체 대형 차량은 유연성과 응답 성을 향상시킵니다.
웹 사이트의 개편을 통해 월마트는 식료품에 대한 보도 픽업을 구현하고 미국 고객의 75 %가 1 일 배송 서비스를 제공함으로써 아마존과의 경쟁 우위를 확보 할 수있었습니다. 3 개 시장에서 Walmart는 Barron 's에 따라“고객의 냉장고로 식료품을 가정 내로 배달하는 것”을 테스트 할 계획이기도합니다. CNN의 인용에 따르면 Cowen 애널리스트 Oliver Chen은 CNN이 인용 한대로 고객에게 한 메모에서 "디지털 옵션과 물리적 상점의 결합은 소매업의 미래"라고 덧붙였다.
실적 실적
월마트는 강력한 실적 보고서가 추정치를 상회하는 8 월에도 빛을 발했다. 매출은 추정치보다 약간 낮았지만 미국 내 동일 매장 판매는 2.8 % 증가했으며 전자 상거래 판매는 37 % 증가했습니다.
미래의 도전
세계 경제가 둔화됨에 따라 Walmart가 주식을 계속 비행하는 것이 더 어려워 질 수 있습니다. 컨센서스 추정에 따르면 회사의 현재 회계 분기에는 EPS가 전년 대비 변경되지 않을 것으로 예상되며, Yahoo Finance에 따라 내년 1 월에 끝나는 2020 회계 연도의 마지막 분기에는 2.1 % 증가 할 것으로 예상됩니다. 이 회계 연도에 대한 관리 지침은 회사 당 총 매출 성장률 3 %, 전자 상거래 매출 35 % 증가를 예상합니다. Walmart의 발전에도 불구하고 전자 상거래 판매는 회사 수익의 작은 부분을 차지할 것입니다. 월마트는 장기적으로 판매, 수입 및 주가를 높이기 위해 전자 상거래 프랜차이즈를 더 빨리 성장시켜야 할 수도 있습니다.
