MAR 비율은 상품 거래 고문, 헤지 펀드 및 거래 전략의 성과를 비교하는 데 사용할 수있는 위험에 맞게 조정 된 수익을 측정 한 것입니다. MAR 비율은 펀드 또는 전략의 복합 연간 성장률 (CAGR)을 시작 이후 가장 중요한 결점으로 나누어 계산합니다. 비율이 높을수록 리스크 조정 수익률이 높아집니다. MAR 비율은이 지표를 개발 한 다양한 재무 뉴스 레터의 발행인 Leon Rose (1925-2013)가 1978 년에 도입 한 Managed Accounts Report 뉴스 레터에서 이름을 얻었습니다.
MAR 비율 세분화
MAR 비율은 성능 비교를위한 메트릭을 표준화합니다. 예를 들어, 펀드 A가 처음부터 복합 연간 성장률을 30 %로 등록하고 이력이 최대 15 % 인 경우 MAR 비율은 2입니다. 펀드 B의 CAGR이 35 %이고 최대 값 인 경우 20 %의 드롭 다운에서 MAR 비율은 1.75입니다. 펀드 B는 절대 조정률이 높지만 위험 조정 기준으로 MAR 비율이 높기 때문에 펀드 A가 우월한 것으로 간주됩니다.
그러나 펀드 B가 20 년 동안 존재하고 펀드 A가 5 년 동안 만 운영 되었다면 어떨까요? 펀드 B는 더 긴 존재로 인해 더 많은 시장주기를 풍화했을 것으로 보이며, 펀드 A는 더 유리한 시장에서만 운영 될 수 있습니다. 이것은 MAR 비율의 주요 단점으로, 처음부터 결과와 단점을 비교하기 때문에 다른 자금과 전략에 따라 기간과 시장 조건이 크게 다를 수 있습니다. MAR 비율의 이러한 단점은 Calmar 비율로 알려진 또 다른 성능 지표로 극복됩니다.이 지표는 창립 이래로 지난 36 개월 동안 만 연간 수익률과 복합 수익률을 고려합니다.
