기업이든 정부이든 채권에 대한 투자를 고려할 때, 투자자로서 추구하는 구매력을 창출 할 수있는 위험과 능력을 포함하여 채권의 운영 방식을 완전히 이해해야합니다. 노련한 투자자이든 초보자이든 채권에 투자하기 전에 반드시 확인해야 할 7 가지 중요한 질문이 있습니다.
위험 프로필과 목표 수익률은 무엇입니까?
투자하기 전에 투자자가 위험 처분 자체 평가를 수행하는 것이 매우 중요합니다. 목표는 채권에 투자 할 때 얼마나 많은 위험을 감수해야하는지 결정하는 것입니다. 어느 정도의 위험을 감수하고 피해야하는지 알지 못하면 전체 전략을 수립 할 수 없습니다. 따라서 다음을 포함하여 투자자의 위험 프로파일 측면에서 몇 가지 요소를 고려해야합니다.
- 실패한 투자로 인한 부정적인 영향 각 위험에 대한 잠재적 비용은 투자에 대한 전체 목표 수익률
분명히 모든 투자자는 고수익 채권, 투자 등급 채권 또는이 둘의 혼합에 투자할지 여부를 결정할 때 위험 수익률 트레이드 오프 개념을 완전히 이해해야합니다.
채권의 만기일은 무엇이며이 조건이 내 투자 기간을 충족합니까?
투자자는 자신이 선택한 채권의 만기 조건에 따라 잘 정의 된 수익 목표와 투자 지평을 모두 가지고 있어야합니다. 만기일은 투자가 종료 된 날짜이며, 채권은 발행인에게 채권을 판매하는 투자자에 의해 상환됩니다. 투자자가받을 것으로 예상되는 금액은 액면가에 쿠폰으로 지급되지 않은 미지급이자입니다. 물론, 발행자가 기본값을 설정하면 이런 일이 발생하지 않습니다.
위험은 무엇입니까?
채권과 관련된 수많은 위험이 있으며 투자자가 채권에 투자 할 때 발생하는 위험을 평가, 분석 및 궁극적으로 도와주는 여러 관리 도구가 있습니다. 회사채 투자자에게 주요 관심사의 특정 유형의 위험은 인플레이션 위험, 금리 위험, 유동성 위험 및 신용 위험입니다. (관련 독서에 대해서는 채권 위험 및 기간 참조)
발행자가 만기 전에 채권을 다시 구매할 수 있습니까?
투자자는 채권이있는 또 다른 중요한 위험 요소, 즉 만기일 이전에 매수 또는 매수 가능성을 고려해야합니다. 일반적으로 채권의 통화 위험이라고하며, 이는 시장 가격 상승 또는 금리 하락에 따라 발행자가 채권을 조기에 상환 할 수있는 기회를 나타냅니다. 따라서 채권이 만기 전에 통화 날짜가 있는지 여부와 발행자가 해당 통화를 얼마나 잘 활용할 수 있는지 결정하는 것이 중요합니다.
이자 지급은 고정 또는 변동률로 이루어 집니까?
투자자는 채권의 쿠폰이 고정 또는 변동 금리인지 여부를 결정하는 것이 중요합니다. 고정 쿠폰은이자 지급시 액면가의 일정 비율을 제공합니다. 반면에 변동 금리 채권은 시장의 벤치 마크 금리 변동에 따라 쿠폰 금리가 설정됩니다. 미국 발행인의 경우이 벤치 마크는 미국 재무부 금리, 런던 은행 간 금리 (LIBOR) 또는 주요 금리 / 공급 자금으로 결정됩니다. 대부분의 유동 이자율 채권은 정부, 은행 또는 기타 금융 기관에 의해 2 년에서 5 년 만기일로 발행됩니다. 채권의 투자 설명서는 금리 계산 시점을 포함하여 구매자에게 변동 금리에 대해 완전히 교육해야합니다.
채권 발행인이 부채 의무를 다룰 수 있습니까?
회사는 대출을 유치하기위한 방법으로 채권을 발행하므로 채권 구매자는 자신의 자금을 발행자에게 대출합니다. 따라서 대출을 제공하는 사람을 평가할 때와 마찬가지로 투자자는 발행자가 만기일에 약속 한 지불금과 원금을 잘 활용할 수 있도록 준비해야합니다. 자격을 갖춘 전문가의 심층 분석뿐만 아니라 지속적인 모니터링이 필요하므로 간단하지 않습니다.
채권은 어떻게 확보됩니까?
투자하기 전에, 발행자가 채무 불이행 또는 지급 불능 상태가되었을 때 환급을받을 가능성이 있는지 (또는 돈의 일부)를 결정해야합니다. 일반적으로 투자자는 두 가지 수치 (LGD)와 회복률의 결정을 통해이 작업을 수행합니다. 또한 채권이 확보되어 있는지 여부를 아는 것 외에도 파산 중 지불금 측면에서 다른 담보 채권의 연봉 순위를 아는 것이 중요합니다.
결론
채권이 옳거나 안전한 것처럼 보이기 때문에 채권을 구매하지 마십시오. 채권 투자는 실제 투자 이전과 채권 보유 기간에주의를 기울여야합니다. (관련 독서에 대해서는 채권 투자: 오늘의 시장에서 피해야 할 5 가지 실수를 참조하십시오 .)
