UBS가 실시한 분기 별 설문 조사에 따르면 많은 미국 소비자들이 최종 목표를 달성하기가 어렵다고 생각하고 있으며 이는 소비자 지출이 미국 GDP의 약 70 %라는 점을 감안할 때 경제적 확장을 위태롭게한다. 한편 가계부 채 증가로 JPMorgan의 소비자 금융 분석가 인 Richard Shane은 자신이 다루는 모든 주식의 가격 목표를 낮췄습니다.
Shane은 Barron 's가 인용 한 최근 보고서에서“연말까지이 부문이 견고한 기초를 계속 누려야하지만 2020 년을 향한 전망은 더욱 신중 해졌다. "특히 경제 둔화 전망, 노동력 약화의 조짐, 정치적 불확실성의 증가는 모두 그룹에 영향을 줄 수있다"고 덧붙였다. 그가 더 비관적 인 주식은 American Express Co. (AXP), Capital One Financial Corp. (COF) 및 Auto lender Ally Financial Inc. (ALLY)입니다.
투자자의 의의
UBS 조사는 2, 100 명의 미국 응답자를 끌어 들였다. 그중 44 %는 수입보다 더 많이 또는 거의 전부를 소비합니다. 한편, 40 %는 작년에 신용 카드 획득이 어렵거나 대출 채무 불이행과 같은 신용 문제가 1 년 전 37 %에서 증가한 것으로 나타났습니다. 지난 6 개월 동안 전년도 대비 20 %에서 감소한 17 %만이 재무 상태 개선을보고했습니다.
75 %는 주택 담보 대출을 쉽게 얻을 수 있다고 생각하지만, 이는 작년 81 %에서 감소한 것으로 2014 년 말 이후 가장 낮은 비율입니다. 은행이 대출 기준을 강화함에 따라 21 %는 대출 신청에 대한 정보가 위조되었다고 인정합니다. 작년 19 %.
90 일 이상 연체 된 늦은 신용 카드 지불 및 학생 대출이 증가했습니다. 연체 자동차 대출은 증가하지 않았지만 여전히 높은 수준을 유지하고 있습니다.
UBS 보고서에 따르면“저소득층 코호트가 악화되면서 하위층 소비자가 불균형 한 압력을 받고 있음을 시사한다”고 밝혔다. “미국 소비자 시장의 신용 트렌드는 특히 불안전 한 대출 시장에서 더 우려됩니다. 하위 계층 소비자는 대출 기준이 강화되고 연체가 증가하며 금리가 최고 수준에 가까워지면서 더 많은 압력을 받고 있습니다.
UBS는 소비자의 신용도가 악화됨에 따라 2019 년 나머지 기간 동안 회사 채권 수익률이 상승 할 것으로 예상합니다. 미국 국채의 평균 위험 프리미엄은 투자 등급 부채의 1.19 %에서 1.25 % 포인트로, 4.19 %에서 4.25 % 포인트로 증가 할 것으로 예상합니다. 고수익 채권.
Shane은 미국의 총 가계부 채가 2019 년 2 분기에 13.9 조 달러로 20 분기 연속 성장했다고 밝혔다. 이는 1 인당 $ 42, 000 이상을 나타냅니다. 대부분의 대출은 주택과 관련이 있지만, 자동차 대출에는 1 조 3 천억 달러, 신용 카드 잔액에서 0.8 조 달러, 학생 부채의 1 조 5 천억 달러가 있음을 나타냅니다.
앞서 찾고
Shane는 소비자 부채가 절대적으로 높은 기록을 유지하고 있지만 가계 부와 비교할 때 그렇지 않다고 지적했다. 또한 모기지, 신용 카드 및 자동차 대출 연체가 2008 년 금융 위기 동안 지속 된 것보다 안정적이며 훨씬 낮은 비율로 유지되고 있음을 관찰했습니다. 또한“실업률은 3.5 %로 유지되며 이는 소비자 지출을 뒷받침해야합니다. 이러한 맥락에서 UBS 설문 조사에 응한 평균 이하의 응답자들은 일자리를 잃을 까 걱정하고 있습니다.
소비자 신용의 걱정스러운 경향에도 불구하고 경기 침체 위험에 대한 UBS 지표는 2001 년과 2007 년의 마지막 두 경기 침체 이전의 수치보다 훨씬 낮습니다. 셰인은 미국 경제가 붕괴 될 것으로 예상하지 않습니다.
