일반적인 이벤트 과정에서 주식 시장 변동성이 증가함에 따라 주식 피커는 일시적인 가격 변동을 이용하여 이익을 얻을 수있는 더 많은 기회를 얻습니다. 그럼에도 불구하고 2018 년 CBOE 변동성 지수 (VIX)의 50 % 급등에도 불구하고 Business Insider가보고 한 Bloomberg의 데이터에 따르면 2017 년보다 S & P 500 지수 (SPX)를 능가하는 액티브 매니지드 대형 뮤추얼 펀드가 현저히 적었습니다 (참조 이하).
주식 피커가 짓밟히고있다
- 2018 년: 적극적으로 관리되는 뮤추얼 펀드의 35 %가 S & P 500보다 성능이 뛰어남
투자자의 의의
더 큰 가격 변동은 이론적으로 단기 투기꾼과 적극적인 펀드 매니저가 이익을 얻을 수있는 기회를 더 많이 창출하지만 문제는 적시에 적절한 가격으로 적절한 주식을 선택하는 것입니다. 저평가 된 주식을 찾는 것을 목표로 한 가장 엄격한 기본 분석조차도 시장의 나머지 부분이 동의하고 그 이후에 가격을 상향 조정하는 경우에만 결실을 맺을 것입니다. 시장의 나머지 부분이 어떻게 반응 할 것인지를 예상하는 것은 주식 선택자들에게 도전의 일부입니다.
또한 모든 회사는 완전히 통제 할 수없는 거대 세력에 종속됩니다. 여기에는 일반 경제 상태, 소비자 선호 변화, 정부 정책, 정치적 격변, 날씨 등이 포함됩니다. 일부 관측통들은 2018 년에 이러한 거시적 불확실성이 특히 높아져 작년에 주식을 성공적으로 피킹하기가 어렵다고 주장합니다. 가장 큰 불확실성 중 하나는 트럼프 대통령의 무역 전쟁과 연방 준비 제도 이사회의 통화 긴축과 관련이 있으며 계속되고 있습니다.
적극적인 투자 관리자의 성과 저하는 피할 수없는 결과는 실망한 투자자들의 수동적 경영으로의 비행을 촉진시키는 것이 었습니다. Business Insider의보고에 따르면, 2018 년 12 월부터 11 월까지, 액티브 스타 펀드는 모닝 스타 당 1, 800 억 달러 이상의 유출이 발생했습니다. 한편, 수동 투자 차량은 같은 기간 동안 3, 300 억 달러 이상의 유입을 누 렸습니다. BlackRock에서 제공하는 iShares ETF 제품군은 2018 년 마지막 2 개월마다 월간 유입량을 기록했습니다.
앞서 찾고
수동적으로 관리되는 자금으로의 돌진은 그 자체의 위험을 초래합니다. 비평가들은 이것이 인기있는 주식에 대한 점점 더 많은 투자를 만들어 내고 이미 고가 인 시장 부문에서 밸류에이션을 높이는 경향이 있다고 경고합니다. 투자자가 신뢰를 잃고 출구로 향하기로 결정하면, 판매의 눈사태가 가격을 급락시켜 더 많은 판매를 유발할 수 있습니다.
