목차
- 군중에 대항
- 나쁜 시간은 좋은 구매를합니다
- 반대 투자의 위험
- 결론
시장에서 상황이 악화 될수록 이윤을 얻을 수있는 기회가 더 좋을수록 반대 투자를위한 신조가됩니다. 18 세기 영국 귀족이자 로스 차일드 은행 가족의 일원 인 Baron Rothschild는 "거리에 피가 묻었을 때가 산다"고 말합니다. 그는 알아야합니다. 로스 차일드는 나폴레옹과의 워털루 전투에 이어 공황 상태에서 재산을 사들였다. 그러나 그것은 전체 이야기가 아닙니다. 원래 인용문은 " 피가 당신의 것이더라도 거리에 피가있을 때 구입하십시오"라고 믿어집니다 .
대부분의 사람들은 포트폴리오에서 승자만을 원하지만 Warren Buffett은 "주식 시장에서 치열한 합의에 대해 매우 높은 가격을 지불합니다"라고 경고했습니다. 다시 말해, 모든 사람이 귀하의 투자 결정에 동의한다면, 그것은 좋지 않은 결정일 것입니다.
군중에 대항
이름에서 알 수 있듯이, 반대자들은 군중의 반대를하려고 노력합니다. 그들은 다른 좋은 회사가 날카롭지 만 가치없는 주가 하락을 보이면 흥분합니다. 그들은 현재에 대항하여 헤엄 치고 시장은 일반적으로 극단적 인 최저점과 최고점 모두에서 잘못되었다고 가정합니다. 가격 변동이 많을수록 시장의 나머지 부분을 더 잘못 믿습니다.
반대 투자자는 시장이 올라간다고 말하는 사람들이 완전히 투자하고 더 이상 구매력이 없을 때만 그렇게한다고 믿는다. 이 시점에서 시장은 절정에 달했다. 사람들이 경기 침체를 예측할 때 이미 매진되어 시장이 올라갈 수밖에 없습니다.
주요 테이크 아웃
- 대립 투자는 시장 트렌드 나 정서에 대항하는 전략입니다. 시장은 두려움과 탐욕으로 인해 증가하는 행동에 영향을 받으므로 시장이 주기적으로 과도하게 가격이 책정되고 가격이 낮게 책정됩니다. " 유명한 억만 장자 가치 투자자 인 워런 버핏 (Warren Buffett)은 다른 사람들이 두려워 할 때 욕심을 느끼게된다고 말했다.
나쁜 시간은 좋은 구매를합니다
역동적 인 투자자들은 역사적으로 시장 혼란의시기에 최고의 투자를 해왔습니다. 1987 년의 충돌 ("블랙 먼데이"라고도 함) 동안 다우 지수는 미국에서 하루에 22 % 하락했습니다. 1973-74 곰 시장에서 시장은 약 22 개월 동안 45 % 하락했습니다. 2001 년 9 월 11 일, 공격으로 인해 시장 규모가 크게 감소했습니다. 이 목록은 계속 이어지지 만, 대가들이 최고의 투자를 찾은 때입니다.
1973-74 년 곰 시장은 워렌 버핏에게 배당금이 포함되기 전인 워싱턴 포스트 회사의 지분을 매입 할 수있는 기회를 주었다 (이후 구매 가격의 100 배 이상 증가한 투자). 당시 버핏은 회사가 "포스트 (Post)) 자산을 10 명의 구매자 중 한 명에게 4 억 달러 이상, 아마도 눈에 띄게 팔 수 있었다는 사실에 의해 입증 된 바에 따르면, 회사에서 주식을 크게 할인하고 있다고 말했다. 더." 한편 Washington Post Company는 당시 시가 총액이 8 천만 달러에 불과했습니다. 2013 년에이 회사는 아마존의 억만 장자 CEO이자 설립자 인 Jeff Bezos에게 2 억 5 천만 달러의 현금으로 매각되었습니다.
9 월 11 일 테러 공격 이후 세계는 잠시 비행을 중단했다. 현재 세계 최대의 상용 항공기 제조업체 중 하나 인 보잉 (BA)에 투자했다고 가정 해 봅시다. 보잉의 주가는 9 월 11 일 이후 약 1 년 전까지는 바닥이되지 않았지만 이후 5 년 동안 4 배 이상 상승했다. 9 월 11 일은 항공 산업에 대한 시장 심리가 상당 기간 동안 사라 졌음에도 불구하고, 그들의 연구를 수행하고 보잉이 살아남을 것이라고 기꺼이 내린 사람들은 보상을 받았습니다.
또한이 기간 동안 Third Avenue Value Fund의 관리자 인 Marty Whitman은 2002 년 파산 보호 신청을하기 전후에 K-Mart의 채권을 구매했습니다. 그는 채권에 대해 약 20 센트 만 지불했습니다. 한동안 회사가 선의로 문을 닫는 것처럼 보였지만 회사가 파산에서 나왔을 때 Whitman은 입증되었고 그의 K 채권에 대한 채권이 주식으로 교환되었습니다. 휘트먼에게 큰 이익을 안겨주면서 시어스 (SHLD)가 인수하기 전에 조직 개편 이후 몇 년 동안 주가는 훨씬 높아졌다.
존 템플턴 경은 1954 년부터 1992 년까지 템플턴 성장 기금을 팔았습니다. 1954 년 펀드의 클래스 A 주식에 투자 한 1 만 달러는 배당금이 재투자되거나 연간 약 14.5 %의 수익으로 1992 년까지 2 백만 달러로 증가했을 것입니다. 템플턴은 국제 투자를 개척했습니다. 그는 또한 자신의 원칙에 따라 "최대 비관론의 시점"에 도달했을 때 국가와 회사에 매입하는 심각한 대립 투자자였습니다.
이 전략의 예로 템플턴은 1939 년 제 2 차 세계 대전이 시작될 때 파산중인 회사를 포함하여 모든 공개 유럽 회사의 주식을 인수했습니다. 그는 빌린 돈으로 이것을했다. 4 년 후, 그는 주식을 매우 큰 이윤으로 팔았습니다.
반대 투자의 위험
가장 유명한 모순적인 투자자들이 많은 돈을 투자하고, 현재의 여론에 맞서 싸웠고, 정상에 나왔지만, 군중이 실제로 잘못되었는지 확인하기 위해 진지한 조사를했습니다. 따라서 주식이 급증 할 때, 이는 반대 투자자에게 즉시 구매 주문을하도록 요구하지는 않지만 주식을 하락시킨 원인과 가격 하락이 정당화되는지 여부를 확인하도록 자극합니다.
회사가 회복되면 어떤 주식을 사고 파는지를 파악하는 것이 모순적인 투자자들에게 중요한 역할을합니다. 이로 인해 유가 증권이 평상시보다 훨씬 높은 수익을 얻을 수 있습니다. 그러나 과장된 주식에 대해 너무 낙관적 인 것은 반대 효과를 줄 수 있습니다.
결론
이 성공적인 모순 투자자들은 각각 잠재적 인 투자 가치를 평가하기위한 자체 전략을 가지고 있지만, 모두 공통된 전략을 가지고 있습니다. 그들은 시장이 쫓는 것이 아니라 거래를 가져 오게합니다.
