기존의 현금 흐름이란 무엇입니까?
기존의 현금 흐름은 현금 흐름 방향에 단 하나의 변화가있는 시간에 따른 일련의 내부 및 외부 현금 흐름입니다. 프로젝트 또는 투자에 대한 기존의 현금 흐름은 일반적으로 초기 지출 또는 유출로 구성되며 일정 기간 동안 많은 유입이 발생합니다. 수학적 표기법으로 볼 때, 이것은 0, 0 기간의 초기 유출을 나타내는-, +, +, +, +, +로 표시되며 다음 5 기간 동안의 유입입니다.
기존 현금 흐름의 빈번한 적용은 순 현재 가치 (NPV) 분석입니다. NPV는 오늘 달러로 일련의 미래 현금 흐름의 가치를 결정하고 그 가치를 대체 투자 수익과 비교합니다. 예를 들어, 시간이 지남에 따라 프로젝트의 기존 현금 흐름으로부터의 수익은 회사의 장애물 또는 수익에 필요한 최소 수익률을 초과해야합니다.
주요 테이크 아웃
- 기존의 현금 흐름은 프로젝트 또는 투자에 초기 현금 지출이 있고 프로젝트에서 생성 된 일련의 포지티브 현금 흐름이 있음을 의미합니다. 기존의 현금 흐름에는 하나의 내부 수익률 (IRR) 만 있으며 이는 장애물 비율 또는 최소 비율을 초과해야합니다 반대로, 비 전통적인 현금 흐름에는 프로젝트 수명 동안 여러 개의 현금 지출이 있으며 결과적으로 여러 IRR이 있습니다.
기존의 현금 흐름 이해
기존의 현금 흐름이있는 프로젝트 또는 투자는 마이너스 현금 흐름 (투자 기간)으로 시작하고, 프로젝트가 완료되면 생성 된 프로젝트에 의해 양의 현금 흐름이 연속적으로 발생합니다. 투자 또는 프로젝트의 수익률을 내부 수익률 (IRR)이라고합니다.
현금 흐름은 중요한 투자를 고려하는 회사의 자본 예산에서 NPV 분석을 위해 모델링됩니다. 예를 들어 새로운 제조 시설이나 운송 차량의 확장을 생각해보십시오. 이 유형의 프로젝트에서 단일 IRR을 계산할 수 있으며 IRR은 회사의 장애물 또는 최소 수익률과 비교하여 프로젝트의 경제적 매력을 판단합니다.
기존의 현금 흐름과 비 전통적인 현금 흐름
반대로, 비 전통적인 현금 흐름에는 현금 흐름 방향이 두 번 이상 변경되어 서로 다른 간격으로 두 개의 수익률이 발생합니다. 다시 말해, 비 전통적인 현금 흐름에는 하나 이상의 현금 지출 또는 투자가 있지만, 기존의 현금 흐름에는 하나만 있습니다.
제조업체의 사례를 다시 참조하면 장비를 구매하는 초기 비용이 발생하고 현금 흐름이 긍정적이라고 가정 해 봅시다. 그러나 5 년차에는 장비 업그레이드를 위해 또 다른 현금 지출이 필요하며 그 다음에 일련의 긍정적 인 현금 흐름이 발생합니다. IRR 또는 수익률은 첫 5 년 동안 계산되어야하며, 두 번째 현금 지출 후 2 차 현금 흐름 기간 동안 다른 IRR이 계산되어야합니다.
하나의 IRR이 허들 레이트를 초과하고 다른 하나는 그렇지 않은 경우, 프로젝트 또는 투자에 대한 2 개의 수익률은 경영진의 결정 불확실성을 야기 할 수 있습니다. IRR이 우세 할 수있는 불확실성이있는 경우 경영진은 투자를 계속 진행할 것이라는 확신이 없습니다.
기존 현금 흐름의 예
담보 대출은 기존의 현금 흐름의 예입니다. 한 금융 기관이 30 년 동안 5 %의 고정 이율로 주택 소유자 나 부동산 투자자에게 30 만 달러를 빌려 준다고 가정 해보십시오. 그런 다음 대출 기관은 차용자로부터 모기지 원금 상환 및이자에 대해 매월 약 $ 1, 610 (또는 연간 $ 19, 325)를받습니다. 연간 현금 흐름이 대출 기관의 관점에서 수학 기호로 표시되면 이는 초기 30으로 표시되고 그 다음 30 기간 동안 + 기호로 표시됩니다.
