전 세계 ETF 산업은 급속히 성장하여 현재 관리 자산 (AUM)의 5.8 조 달러를 통제하고 있습니다. 그러나 파이낸셜 타임즈의 보고서에 따르면, 개인 자본 자금은 ETF 비율의 약 두 배로 투자자로부터 새로운 자금을 끌어 들이고 있습니다. 사모 펀드, 벤처 캐피탈, 인프라, 부동산 및 사모 펀드가 이러한 성장에 참여하는 사람들 중 하나입니다.
2018 년에 ETF에 유입 된 순 신규 자금은 전년 대비 9 % 증가했지만 2019 년 상반기에는 FT가 인용 한 Morgan Stanley의 데이터에 따라 8.2 %의 성장률로 둔화되었습니다. 한편, 민간 자본 기금의 성장률은 2018 년 14 %에서 2019 년 상반기 15.1 %로 증가했습니다.
주요 테이크 아웃
- 민간 자본 펀드는 가속화되는 속도로 새로운 돈을 끌어 들이고 있으며 ETF의 거의 두 배에 달하는 새로운 돈을 모으고 있습니다.
투자자의 의의
Morgan Stanley는 그들이 투자 관리 산업의 "바벨 링"이라고 부르는 것을 관찰합니다. 가장 큰 순 자금 유입은 투자 관리 스펙트럼, 대부분의 ETF와 같은 지수를 추적하는 저비용 수동형 투자 수단 및 다음과 같은 중요한 성과를 올릴 수있는 고비용의 능동적 관리 펀드의 반대쪽 끝에 있습니다. 민간 자본. 한편, 중간에 잡힌 주류 투자 자금은 2019 년 상반기에 순 신규 자금이 가계 2.3 % 증가하는 것을 보았습니다.
높은 수익률을 추구하기 위해서는 일반적으로 더 큰 위험이 있다고 가정하지만 개인 자본의 많은 투자자들은 그 반대라고 생각합니다. 이 펀드가 보유한 자산은 공개 시장에서 거래되지 않기 때문에 FT 노트에 따르면 변동성이 적습니다.
2019 년 초 자산 관리 대기업 인 BlackRock Inc. (BLK)는 총 AUM이 7 조 달러를 초과하는 230 명의 기관 투자자를 대상으로 설문 조사를 실시했습니다. 그중 51 %는 상장 주식 보유량을 감축 할 계획이지만 민간 자본에 대한 노출을 늘리려는 의도를 가진 사람이 거의 대부분입니다. BlackRock과 Franklin Resources Inc. (BEN)는 부분적으로 인수를 통해 개인 자본으로 발자국을 확장하고있는 주요 자산 관리 회사입니다.
Institutional Investor가 인용 한 국제 공공 회계 및 컨설팅 회사 Ernst & Young의 새로운 보고서에 따르면, 사모 펀드의 빠른 성장은“19 세기 이후 자본 시장에서 가장 중대한 변화 중 하나”를 나타냅니다. E & Y의 사모 펀드 그룹의 Peter Witte 부사장은“사모 펀드 나 사모 자본에 투자하지 않으면 우리 경제가 성장하고있는 곳을 놓칠 수 있습니다.
사모 펀드만으로도 전 세계 AUM의 E & Y 당 2000 년 약 5 천억 달러에서 크게 증가한 약 3 조 3 천억 달러에 이릅니다. 그들은 인프라, 부동산, 민간 부채 및 천연 자원과 같은 범주를 포함한 전체 민간 자본 세계가 전 세계적으로 6 조 달러에이를 것으로 추정합니다. 또한 기관 투자자의 약 66 %가 사모 펀드에 돈을 가지고 있으며 평균 포트폴리오 할당량은 10 %입니다.
한편, E & Y가 인용 한 세계 은행 (World Bank)의 데이터에 따르면, 미국의 상장 주식 수는 지난 20 년 동안 거의 절반으로 줄었습니다. 또한 사모 펀드 회사의 지원을받는 회사는 현재 미국에서만 거의 9 백만 명을 고용하고 있습니다.
앞서 찾고
Witte 교수는“자본이나 사모 자본에 더 많은 자본이 유입됨에 따라 규제 당국이 행동하는 것이 더 중요한 역할을 할 것”이라고 말했다. "월스트리트 전리품 중지 법"제안
한편, E & Y는 공인 투자자 자격을 갖춘 부유 한 개인이 현재 주식 보유량의 1 %를 사모 펀드로 전환하면 1, 150 억 달러의 순 새 자금이 될 것으로 추정합니다. 기관 투자가들에 의해 유사하게 약간의 이동은 또한 사모 펀드로의 상당한 유입을 야기 할 것입니다.
ETF와 관련하여 맞춤형 제작 및 교환 바구니의 승인을 간소화하는 새로운 SEC 규칙이 해당 산업에 큰 긍정적 인 영향을 미쳤습니다. 이러한 바스켓은 투자자에 대한 세금 부채를 줄이고 투자 수익을 개선 할 수 있습니다.
