목차
- 현재 비율은 무엇입니까?
- 공식 및 계산
- 현재 비율과 부채
- 현재 비율 해석
- 시간에 따른 현재 비율 변화
- 현재 비율 사용
- 현재 비율과 다른 비율
- 현재 비율의 한계
현재 비율은 무엇입니까?
유동 비율은 회사의 단기 채무 지불 능력 또는 1 년 이내에 납부해야하는 유동성을 측정하는 유동성 비율입니다. 투자자와 분석가에게 회사가 현재 부채 및 기타 채무를 충족시키기 위해 대차 대조표의 현재 자산을 최대화하는 방법을 알려줍니다.
주요 테이크 아웃
- 유동 비율은 회사의 모든 유동 자산과 유동 부채를 비교합니다. 이러한 자산은 일반적으로 현금 또는 1 년 이내에 현금으로 전환 될 자산과 1 년 이내에 지불 할 부채로 정의됩니다. 현재 비율은 때때로“운전 자본”비율이라고하며 투자자를 돕습니다. 현재 부채로 단기 부채를 처리 할 수있는 회사의 능력에 대한 자세한 정보 현재 비율의 약점은 산업 그룹 전반의 측정 값 비교 어려움, 특정 자산 및 부채 잔액의 초과 생성 및 추세 정보 부족 등입니다.
현재 비율에 대한 공식 및 계산
비율을 계산하기 위해 분석가는 회사의 현재 자산을 현재 부채와 비교합니다. 회사의 대차 대조표에 표시된 유동 자산에는 현금, 미수금 계정, 재고 및 1 년 이내에 청산 또는 현금으로 전환 될 것으로 예상되는 기타 자산이 포함됩니다. 유동 부채는 채무, 임금, 납부 세 및 장기 부채의 현재 부분을 포함합니다.
의 현재 비율 = 유동 부채 현재 자산
업계 평균 또는 약간 높은 현재 비율은 일반적으로 허용 가능한 것으로 간주됩니다. 업계 평균보다 낮은 현재 비율은 고민이나 불이행의 위험이 더 높음을 나타냅니다. 마찬가지로, 회사가 동료 그룹에 비해 현재 비율이 매우 높으면 경영진이 자산을 효율적으로 사용하지 않을 수 있음을 나타냅니다.
유동성 비율은 다른 유동성 비율과 달리 모든 유동 자산과 부채를 포함하기 때문에 "유동"이라고합니다.
현재 비율은 운전 자본 비율이라고도합니다.
현재 비율 사용
현재 비율과 부채
현재 비율이 1보다 작은 회사는 많은 경우에 한 번에 모두 기한이되었을 경우 단기적 의무를 충족 할 자본을 보유하고 있지 않지만, 하나보다 큰 현재 비율은 회사에 재정 자원이 있음을 나타냅니다 단기적으로 용매를 유지합니다. 그러나 현재의 비율은 한 번에 스냅 샷일 뿐이므로 일반적으로 회사의 유동성 또는 지급 능력을 완전히 나타내는 것은 아닙니다.
예를 들어, 회사는 현재 비율이 매우 높을 수 있지만 고객이 매우 느리게 지불하여 현재 비율에 숨겨져있을 때 미수금 계정이 매우 오래 될 수 있습니다. 분석가는 회사의 다른 자산의 품질과 의무도 고려해야합니다. 재고를 판매 할 수없는 경우에도 현재 비율이 특정 시점에서 여전히 허용 가능한 것처럼 보일 수 있지만 회사가 채무 불이행으로 향할 수 있습니다.
다른 상황은 탄탄한 회사의 현재 비율에 영향을 줄 수 있지만, 1 미만의 현재 비율은 놀라 울 수 있습니다. 예를 들어, 회사의 징수 및 지불 프로세스에 대한 정상적인 월별주기는 지불이 수신 될 때 높은 현재 비율로 이어질 수 있지만 이러한 징수로 인해 낮은 현재 비율로 이어질 수 있습니다.
한 시점에서 현재 비율을 계산하면 회사가 현재의 모든 부채를 충당 할 수는 없지만 지불금을받은 후에는 그것이 불가능하다는 것을 의미하지는 않습니다.
또한 일부 회사, 특히 Wal-Mart와 같은 대규모 소매 업체는 공급 업체와 평균보다 긴 지불 조건을 협상 할 수있었습니다. 소매 업체가 고객에게 신용을 제공하지 않으면 대차 대조표에 미수금 잔액에 비해 높은 채무 잔고로 표시 될 수 있습니다. 대형 소매 업체는 효율적인 공급망을 통해 재고량을 최소화 할 수있어 유동 자산이 유동 부채에 비해 축소되어 유동 비율이 낮아집니다. 2019 년 1 월 Wal-Mart의 현재 비율은 0.80입니다.
현재 비율은 회사와 동료 그룹에 대해 역사적으로 정상적인 상황에서 회사의 단기 지급 능력을 측정하는 유용한 척도가 될 수 있습니다. 또한 여러 기간에 걸쳐 반복적으로 계산할 때 더 많은 통찰력을 제공합니다.
현재 비율 해석
1 미만의 비율은 1 년 이내에 회사의 부채가 자산보다 큼 (현금 또는 기타 단기 자산이 1 년 이내에 현금으로 전환 될 것으로 예상 됨)을 나타냅니다.
반면 이론적으로 현재 비율이 높을수록 단기 부채 가치에 비해 단기 자산 가치의 비율이 높기 때문에 회사가 채무를 더 많이 지불 할 수 있습니다. 그러나 높은 비율, 예를 들어 3 이상은 회사가 현재 부채를 세 번 감당할 수 있음을 나타낼 수 있지만 현재 자산을 효율적으로 사용하지 않거나 자금 조달을 잘 확보하지 못하거나 운전 자본을 관리하지 않고 있음을 나타낼 수 있습니다.
시간에 따른 현재 비율 변화
현재 비율을 "좋은"또는 "나쁜"것으로 만드는 것은 종종 변화하는 방법에 따라 다릅니다. 허용 가능한 현재 비율을 가진 것으로 보이는 회사는 청구서 지불에 어려움을 겪을 수있는 상황으로 향하고 있습니다. 반대로, 현재 어려움을 겪고있는 것으로 보이는 회사는 더 건강한 현재 비율을 향해 좋은 진전을 이룰 수 있습니다. 첫 번째 경우, 시간에 따른 현재 비율 추세는 회사 가치에 부정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 현재 비율의 개선은 회사 턴어라운드에서 저평가 된 주식에 투자 할 기회를 나타낼 수 있습니다.
현재 1.00의 현재 비율을 가진 두 회사를 상상해보십시오. 다음 표의 현재 비율 추세에 따라 어떤 분석가가 더 낙관적 인 기대를 할 것입니까?
Horn & Co. vs. Claws, Inc.의 추세에서 두 가지가 분명 해져야합니다. 먼저 Claws의 추세가 부정적이므로 추가 조사가 신중해야합니다. 아마도 그들은 너무 많은 빚을지고 있거나 현금 잔고가 고갈되고있을 것입니다.
Horn & Co.의 추세는 긍정적입니다. 이는 더 나은 수집, 재고 회전율 또는 회사가 부채를 갚을 수 있었음을 나타낼 수 있습니다. 두 번째 요인은 Claws의 현재 비율이 1 년 동안 1.35에서 1.05로 급격히 변동하여 운영 위험이 증가하고 회사의 가치가 떨어질 수 있음을 나타냅니다.
현재 비율 사용
2017 년 말 회계 연도에 대해 Apple (AAPL), Walt Disney (DIS) 및 Costco Wholesale (COST)의 세 회사에 대한 현재 비율은 다음과 같이 계산됩니다.
현재 부채의 1 달러마다 COST는이 스냅 샷을 만들 당시 부채를 지불 할 수있는 $ 98.98 센트의 돈이있었습니다. 마찬가지로 Disney는 1 달러의 현재 부채에 대해 1.81 센트의 유동 자산을 보유했습니다. 애플이 현재 이론상 즉시 기한 내에 있고 모든 유동 자산이 현금으로 전환 될 수 있다면, 현재 부채를 충분히 감당할 수있는 수준을 초과했습니다.
유동 비율과 기타 유동성 비
다른 유사한 유동성 비율을 사용하여 현재 비율 분석을 보완 할 수 있습니다. 각각의 경우, 이러한 측정 값의 차이는 투자자가 회사의 자산 및 부채의 현재 상태를 다른 각도에서 이해하고 시간이 지남에 따라 계정이 어떻게 변하는 지 이해하는 데 도움이 될 수 있습니다.
일반적으로 사용되는 산 테스트 비율 (또는 빠른 비율)은 회사의 쉽게 청산 된 자산 (현금, 채권 및 단기 투자, 재고 및 선불 제외)을 현재 부채와 비교합니다. 현금 자산 비율 (또는 현금 비율)도 현재 비율과 비슷하지만 회사의 유가 증권과 현금을 현재 부채와 비교합니다.
마지막으로, 영업 현금 흐름 비율은 회사의 활성 현금 흐름을 운영에서 현재 부채로 비교합니다.
현재 비율 사용의 한계
비율을 사용하여 다른 회사를 서로 비교할 때 현재 비율을 사용하는 한 가지 한계가 있습니다. 비즈니스는 산업마다 크게 다르므로 여러 산업에 걸친 회사의 현재 비율을 비교하면 생산적인 통찰력을 얻지 못할 수 있습니다.
예를 들어, 한 산업에서는 90 일 이상 고객에게 크레딧을 제공하는 것이 더 일반적 일 수 있지만 다른 산업에서는 단기 수집이 더 중요합니다. 아이러니하게도, 더 많은 신용을 연장하는 산업은 현재 자산이 더 높기 때문에 피상적으로 더 강한 현재 비율을 가질 수 있습니다. 일반적으로 동일한 산업 내 회사를 비교하는 것이 더 유용합니다.
위에서 간단히 언급 한 현재 비율 사용의 또 다른 단점은 특이성 부족과 관련이 있습니다. 다른 유동성 비율과 달리, 회사의 유동 자산, 쉽게 청산 할 수없는 자산까지 모두 통합합니다. 예를 들어, 지난 분기 말 현재 비율이 0.80 인 두 회사를 상상해보십시오. 표면적으로는 동일하게 보일 수 있지만 다음 자산과 같이 자산의 품질과 유동성이 매우 다를 수 있습니다.
이 예에서 회사 A는 회사 B보다 재고가 훨씬 많기 때문에 단기적으로 현금으로 전환하기가 더 어렵습니다. 아마도이 재고가 과잉이거나 원치 않아 결국 대차 대조표의 가치가 떨어질 수 있습니다. 회사 B는 가장 유동성이 높은 자산 인 현금이 많고 재고를 청산 할 수있는 것보다 더 빨리 수취 할 수있는 더 많은 계정을 가지고 있습니다. 유동 자산의 총 가치는 일치하지만 회사 B는보다 유동적 인 용매 위치에 있습니다.
회사 A와 회사 B의 현재 부채도 매우 다릅니다. 회사 A는 더 많은 계정을 보유하고 있지만 회사 B는 더 많은 단기 메모를 지불해야합니다. 미지급금 계정의 전체 잔액을 지불하기 전에 미지급금을 지불해야 할 가능성이 높기 때문에 더 조사 할 가치가 있습니다. 그러나 회사 B는 지불 할 임금이 적으며, 이는 단기적으로 지불 될 가능성이 가장 큰 책임입니다.
이 예에서 두 회사는 비슷해 보이지만 B 회사는 액체와 용매가 더 많을 수 있습니다. 투자자는 현재 비율보다 더 좁게 집중된 다른 유동성 비율을 평가하여 현재 비율 비교에 대한 세부 사항을 자세히 살펴볼 수 있습니다.
