운영 레버리지 수준 (dol) 정의

운영 활용도 (DOL)는 무엇입니까?

운영 레버리지 (DOL)의 정도는 판매 변화에 따라 회사의 영업 수입이 얼마나 변할지를 측정하는 배수입니다. 가변 비용에 대한 고정 비용의 비율이 큰 회사는 운영 레버리지 수준이 높습니다.

DOL 비율은 분석가가 매출 변화가 회사 수입에 미치는 영향을 결정하는 데 도움을줍니다.

운영 활용도의 공식은 다음과 같습니다.

의 $\begin{matrix} 디 영형 엘 = \frac{% 변화하다 이자형 비 나는 티}{% 매출 변화} \\ 어디: \\ 이자형 비 나는 티 = 수입과 세금 전 수입 \end{matrix} \ begin {aligned} & DOL = \ fra {{%% text}} EBIT}의 변화 { % \ text {매출의 변화}} \ & \ textbf {where:} \ & EBIT = \ text {소득 전 수입 세금} \ \ end {aligned}$ DOL = EBIT의 매출 변화율 (%) EBIT = 소득과 세금 전 수익

운영 활용도 계산

위에 주어진 1 차 공식을 기반으로 DOL을 계산하는 여러 가지 대체 방법이 있습니다.

의 $운영 레버리지의 정도 = \frac{영업 이익의 변화}{매출 변화} \ text {운영 레버리지}} = \ frac { text {영업 이익의 변화}} { text {영업의 변화}}$ 영업 레버리지의 정도 = 영업 이익의 판매 변화 변경

의 $운영 레버리지의 정도 = \frac{공헌 이익}{영업 이익} \ text {운영 레버리지} = \ frac { text {기여금}} { text {영업 수입}}$ 영업 레버리지의 정도 = 영업 이익 기여도

의 $운영 레버리지의 정도 = \frac{판매 – 가변 비용}{판매 – 가변 비용 – 고정 비용} \ text {운영 레버리지}} = \ frac { text {판매-변동 비용}} { text {판매-변동 비용-고정 비용}}$ 영업 레버리지 수준 = 판매 – 가변 비용 – 고정 비용 판매 – 가변 비용

의 $운영 레버리지의 정도 = \frac{기여 마진 백분율}{영업 이익} \ text {운영 레버리지 수준} = \ frac { text {기여 마진 비율}} { text {운영 마진}}$ 운영 레버리지의 정도 = 운영 마진 기여 마진 백분율

운영 활용 및 DOL

운영 활용 정도는 무엇을 알려줍니까?

운영 레버리지 (DOL)의 수준이 높을수록 다른 모든 변수가 일정하게 유지된다고 가정 할 때 회사의이자 및 세금 전 이익 (EBIT)이 매출 변동에 더 민감합니다. DOL 비율은 분석가가 매출 변화가 회사의 수입에 미치는 영향을 결정할 수 있도록 도와줍니다.

운영 레버리지는 회사의 고정 비용을 총 비용의 백분율로 측정합니다. 비즈니스의 손익분기 점을 평가하는 데 사용됩니다. 즉, 모든 비용을 지불 할만큼 매출이 높고 수익이 0입니다. 높은 운영 레버리지를 가진 회사는 고정 비용의 비율이 높기 때문에 매출이 크게 증가하면 이익이 크게 변할 수 있습니다. 운영 레버리지 가 낮은 회사는 가변 비용의 비율이 높기 때문에 각 판매에서 더 적은 수익을 얻지 만 고정 비용을 낮추기 위해 판매량을 늘릴 필요는 없습니다.

주요 테이크 아웃

DOL (운영 레버리지)은 판매 변동에 따라 회사의 영업 수입이 얼마나 변할지를 측정하는 배수입니다. DOL 비율은 분석가가 매출 변화가 회사 수입에 미치는 영향을 결정하는 데 도움을줍니다. 영업 레버리지가 높은 회사의 고정 비용 비율이 높기 때문에 매출이 크게 증가하면 이익이 크게 변할 수 있습니다.

운영 활용도 사용 예

가상의 예로서, X 회사는 1 년차에 50 만 달러, 2 년차에는 60 만 달러의 매출을 올렸다고합니다. 1 년차 회사 운영비는 150, 000 달러 였고 2 년차 운영비는 175, 000 달러였습니다.

의 $\begin{matrix} 1 년 이자형 비 나는 티 = $ 500, 000 - $ 150, 000 = $ 삼 50, 000 \\ 2 년차 이자형 비 나는 티 = $ 600, 000 - $ 175, 000 = $ 425, 000 \end{matrix} \ begin {aligned} & \ text {1 년} EBIT = \ $ 500, 000-\ $ 150, 000 = \ $ 350, 000 \\ & \ text {2 년} EBIT = \ $ 600, 000-\ $ 175, 000 = \ $ 425, 000 \\ \ end {aligned}$ EBIT 1 년 = $ 500, 000− $ 150, 000 = $ 350, 000YET 2 년 = $ 600, 000− $ 175, 000 = $ 425, 000

다음으로 EBIT 값의 변동률과 판매 수치의 변동률은 다음과 같이 계산됩니다.

의 $\begin{matrix} % 변화하다 이자형 비 나는 티 & = ($ 425, 000 \div $ 삼 50, 000) - 1 \\ = 21.4 삼 % \\ % 매출 변화 & = ($ 600, 000 \div $ 500, 000) - 1 \\ = 20 % \end{matrix} \ begin {aligned} % \ text {}의 변경 사항} EBIT & = ( $ 425, 000 \ div \ $ 350, 000)-1 \\ & = 21.43 \ % \\ \ % \ text {매출 변화} & = ( $ 600, 000 \ div \ $ 500, 000) -1 \\ & = 20 \ % \\ \ end {aligned}$ EBIT의 % 변화 매출의 변화 % = ($ 425, 000 ÷ $ 350, 000) −1 = 21.43 % = ($ 600, 000 ÷ $ 500, 000) −1 = 20 %

마지막으로 DOL 비율은 다음과 같이 계산됩니다.

의 $\begin{matrix} 디 영형 엘 & = \frac{% 영업 이익의 변화}{% 매출 변화} \\ = \frac{21.4 삼 %}{20 %} \\ = 1.0714 \end{matrix} \ begin {aligned} DOL & = \ fra {{%% text} 영업 이익 변동}} { % \ text {매출 변동}} \ & = \ fra {{21.43 \ %} {20 \ %} \ & = 1.0714 \\ \ 끝 {정렬}$ DOL = 매출액의 % 변화 영업 이익의 변화 = 20 % 21.43 % = 1.0714

운영 활용도와 결합 된 활용의 차이

결합 레버리지 정도 (DCL)는 영업 레버리지 정도를 확장하여 회사가 판매 수익을 창출 할 수있는 능력에 대한 전체 그림을 얻습니다. DOL에 매출 변동률에 대한 EPS (이익 당 수익률) 비율에 가중치를 둔 DFL (금융 레버리지)을 곱합니다.

의 $디 씨 엘 = \frac{% 변화하다 이자형 피 에스}{% 매출 변화} = 디 영형 엘 \times 디 에프 엘 DCL = \ frac { % \ text {} EPS}의 변화 { % \ text {매출의 변화}} = DOL \ times DFL$ DCL = EPS 변화율 (%) = DOL × DFL

이 비율은 재무 및 영업 레버리지 결합의 효과와이 조합 또는이 조합의 변형이 회사의 수입에 미치는 영향을 요약합니다. 모든 기업이 운영 및 재무 레버리지를 모두 사용하는 것은 아니지만이 공식을 사용할 수 있습니다. 레버리지가 상대적으로 높은 회사는 레버리지가 적은 회사보다 리스크가 높은 것으로 보입니다. (관련 읽기에 대해서는 "작동 활용도를 어떻게 계산합니까?"를 참조하십시오.)

차례: