본드 사다리 란 무엇입니까?
채권 사다리는 각 유가 증권의 만기일이 크게 다른 고정 수입 증권 포트폴리오입니다. 단일 만기일을 갖는 하나의 큰 채권보다는 만기일이 다른 여러 소규모 채권을 구매하는 목적은 금리 위험을 최소화하고 유동성을 높이며 신용 위험을 다양 화하는 것입니다.
시립 채권이란 무엇입니까?
본드 사다리 이해
채권 사다리에서 채권의 만기일은 몇 개월 또는 몇 년에 걸쳐 균등하게 배치되어 채권이 성숙함에 따라 수익금이 정기적으로 재투자됩니다. 투자자가 필요로하는 유동성이 클수록 그의 채권 만기가 더 가까워 져야합니다.
본드 사다리를 사용해야하는 이유
채권을 구매하는 투자자는 일반적으로 수입을 생산하는 보수적 인 방법으로 구매합니다. 그러나 신용 품질을 떨어 뜨리지 않고 더 높은 수익을 원하는 투자자는 일반적으로 만기가 더 긴 채권을 구매해야합니다. 그렇게하면 투자자는 이자율 위험, 신용 위험 및 유동성 위험의 세 가지 유형의 위험에 노출됩니다.
금리가 상승하면 채권 가격은 반대로 반응합니다. 이는 만기일이 채권에 더 오래있을수록 특히 중요합니다. 10 년 만에 채권은 30 년 만에 채권보다 가격이 변동이 적습니다. 채권이 만기되기 전에 투자자가 자금을 필요로하는 경우, 금리 상승으로 인해 공개 시장에서 채권 가격이 낮아집니다.
금리가 상승하면 저금리 채권에 대한 수요가 감소합니다. 채권 구매자는 높은이자 지급으로 유사한 만기 채권을 찾을 수 있기 때문에 유동성이 떨어집니다. 이 시나리오에서 더 유리한 가격을 얻는 유일한 방법은 금리가 내려갈 때까지 기다리는 것인데, 이로 인해 채권 가격이 상승합니다.
한 채권에서 큰 포지션을 매수하면 투자자는 신용 위험에 노출 될 수 있습니다. 포트폴리오에서 하나의 주식 만 소유하는 것과 마찬가지로 채권의 가격은 기초 회사 또는 기관의 신용에 따라 달라집니다. 채권의 신용 수준이 낮아지면 즉시 가격에 부정적인 영향을 미칩니다. 예를 들어, 푸에르토 리코 채권은 한때 매우 인기가 있었지만 주에 재정 문제가 있었을 때 채권 가격이 즉시 급락했습니다.
본드 래더를 사용하면 이러한 문제가 해결됩니다. 만기가 엇갈리는 채권이 여러 개 있기 때문에 채권은 지속적으로 성숙하고 현재 금리 환경에 재투자됩니다. 투자자가 유동성을 필요로하는 경우, 단기 만기 채권을 판매하면 가장 유리한 가격을 제공합니다. 여러 가지 채권 문제가 있기 때문에 신용 리스크는 포트폴리오에 분산되어 적절히 다각화됩니다. 채권 중 하나가 신용 품질이 다운 그레이드 된 경우 전체 래더의 일부만 영향을받습니다.
