목차
- 배당이란 무엇입니까?
- 배당의 기초
- 배당 지불 회사
- 중요한 배당 일
- 배당금이 주가에 미치는 영향
- 기업이 배당금을 지불하는 이유
- 자금 배당에 대한 메모
- 배당금은 관련이 없습니까?
- 배당 지불 투자 구매
배당이란 무엇입니까?
배당금은 회사 수입의 일부로부터 보상을 분배하는 것으로 주주에게 지급됩니다. 배당은 회사의 이사회가 결정하고 관리하지만, 의결권을 통해 주주의 승인을 받아야합니다. 현금 배당이 가장 일반적이지만 배당금은 현금 지불, 주식의 주식 또는 기타 자산으로 발행 될 수 있습니다. 회사와 함께 다양한 뮤추얼 펀드 및 ETF (exchange traded fund)도 배당금을 지불합니다.
배당이란 무엇입니까?
배당의 기초
배당금은 회사 주식에 대한 투자로 주주들에게 지불하는 토큰 보상이며, 보통 회사의 순이익에서 비롯됩니다. 이익의 대부분은 회사 내에서 진행중인 향후 비즈니스 활동에 사용될 돈을 나타내는 이익 잉여금으로 회사 내에 유지되지만 나머지는 배당금으로 주주에게 배분 될 수 있습니다. 그러나 때때로 회사는 적절한 이익을 얻지 못하더라도 배당금을 지불 할 수 있습니다. 정기적 인 배당금 지급 기록을 유지하기 위해 그렇게 할 수 있습니다.
이사회는 다양한 기간과 배당률로 배당을 발행 할 수 있습니다. 배당금은 월별, 분기 별 또는 연간과 같이 예약 된 빈도로 지불 할 수 있습니다. 예를 들어 Walmart Inc. (WMT) 및 Unilever PLC ADR (UL)은 정기적으로 분기 배당금을 지불합니다. 또한 회사는 반복되지 않는 특별 배당을 개별적으로 또는 예정된 배당에 추가로 발행 할 수도 있습니다. MSFT (Microsoft Corp.)는 강력한 비즈니스 성과와 향상된 재무 전망을 바탕으로 2004 년 주당 3.00 달러의 특별 배당금을 선언했으며 이는 주당 8 ~ 16 센트 범위의 일반적인 분기 배당금보다 훨씬 높은 수치입니다.
주요 테이크 아웃
- 배당금은 상장 회사 또는 자금으로 투자자에게 돈을 투자 한 것에 대한 보상으로 지급하는 것입니다. 배당금 지급은 일반적으로 회사의 주가에 비례 적으로 증가 또는 감소하는 것을 동반합니다. 투자자는 배당 할인 할인 모델 또는 Gordon 성장 모델과 같은 모델을 사용하여 찾을 수 있습니다. 배당 지불 수단.
배당 지불 회사
이익을 예측할 수있는 더 큰 규모의 기존 회사가 종종 최고의 배당금 지불 자입니다. 이 회사들은 정상적인 성장과는 별도로 주주의 부를 극대화하기 위해 정기적 인 배당을하는 경향이 있습니다. 다음과 같은 산업 부문의 회사는 기본 재료, 석유 및 가스, 은행 및 금융, 건강 관리 및 제약, 유틸리티 등 배당금 지급 기록을 정기적으로 유지하고있는 것으로 관찰되었습니다. 마스터 리미티드 파트너십 (MLP) 및 부동산 투자 신탁 (REIT)으로 구성된 회사는 지정에 주주에게 특정 분배가 필요하기 때문에 최고 배당 지불 자입니다. 펀드는 투자 목표에 명시된대로 정기적 인 배당을 지급 할 수도 있습니다.
기술 또는 생명 공학 분야와 같은 신생 기업 및 기타 고성장 기업은 정기적 인 배당을 제공하지 않을 수 있습니다. 이러한 회사는 개발 초기 단계에있을 수 있으며 연구 개발, 사업 확장 및 운영 활동으로 인한 높은 비용 (손실뿐만 아니라 손실)이 발생할 수 있으므로 배당금을 발행하기에 충분한 자금이 없을 수 있습니다. 초기부터 중간 단계의 수익 창출 회사조차도 평균 이상의 성장과 확장을 목표로 배당금을 지불하지 않고 배당금을 지불하는 대신 사업에 다시 투자하는 것이 좋습니다.
중요한 배당 일
배당금 지급 절차는 연대순으로 진행되며 배당금을받을 자격이있는 주주를 결정하려면 관련 날짜가 중요합니다.
- 공고일: 배당금은 공시일 에 회사 경영진에 의해 공고되며 주주가 승인을 받아야 지급이 가능합니다. 배당 일: 배당 자격이 만료되는 날짜를 배당 일 또는 단순히 전일이라고합니다. 예를 들어, 주식의 기한이 5 월 5 일 월요일 인 경우, 그 날 또는 그 이후에 주식을 구매 한 주주는 배당 만료 날짜 또는 그 이후에 주식을 구매할 때 배당을받을 자격이 없습니다. 5 월 2 일 (금요일) 또는 금요일 이전에 영업일 기준 1 일 전에 주식을 소유 한 주주는 배당금을받습니다. 기록 일: 기록 일은 배당이나 배당을받을 수있는 주주를 결정하기 위해 회사가 정한 마감일입니다. 지급일: 회사는 지급일에 배당금을 지급하는데, 이는 투자자가 계좌에 돈을 입금 한 시점입니다.
배당금이 주가에 미치는 영향
배당금은 돌이킬 수 없기 때문에 지불금은 회사의 장부와 사업 회계에서 영원히 나가는 돈으로 이어집니다. 따라서 배당금 지급은 주가에 영향을 미칩니다. 이는 공시 된 배당금 금액에 의해 발표에 의해 증가하고, 기말 개시일에 유사한 금액만큼 감소합니다.
회사가 주당 60 달러에 거래되고 발표 날짜에 2 달러의 배당금을 선언한다고 가정 해 봅시다. 뉴스가 공개 되 자마자 주가는 약 2 달러 상승하고 62 달러에 달할 것입니다. 재고가 만료되기 하루 전날 63 달러에 거래되고 있다고 가정 해 봅시다. 만기일에 비슷한 $ 2가 내려 가고 만기일에 거래 세션을 시작할 때 $ 61에 거래를 시작할 것입니다. 만기일에 구매하는 사람은 배당금을받지 않기 때문입니다.
기업이 배당금을 지불하는 이유
회사는 다양한 이유로 배당금을 지불합니다. 이러한 이유는 투자자에게 다른 의미와 해석을 가질 수 있습니다.
배당금은 주주들에 의해 회사에 대한 신뢰에 대한 보상으로 예상되며 회사 경영진은 배당금에 대한 탄탄한 실적을 제공함으로써 이러한 정서를 존중하는 것을 목표로합니다. 배당금 지급은 회사에 긍정적으로 반영되며 투자자의 신뢰를 유지하는 데 도움이됩니다. 배당금은 또한 많은 관할권에서 주주들에 대한 면세 소득으로 취급되기 때문에 주주들에 의해 선호되는 반면, 가격이 상승한 주식의 매각을 통해 실현되는 자본 이득은 과세 대상입니다. 단기 이익을 찾는 상인은 즉각적인 면세 혜택을 제공하는 배당 지불을 선호 할 수도 있습니다.
높은 가치의 배당 선언은 회사가 잘하고 있고 좋은 이윤을 창출했음을 나타낼 수 있습니다. 그러나 회사에 더 나은 수익을 창출 할 수있는 적절한 프로젝트가 없다는 것을 나타낼 수도 있습니다. 따라서 현금을 활용하여 주주에게 성장에 재투자하는 대신 지불합니다.
회사가 과거 배당금 지불 내역이있는 경우 배당 금액을 줄이거 나 제거하면 투자자에게 회사가 문제가있을 수 있음을 알릴 수 있습니다. 2017 년 11 월 13 일 미국 최대의 산업 기업 중 하나 인 GE (General Electric Co.)의 배당금 50 % 감소 발표로 GE 주가가 7 % 이상 하락했다.
배당액의 감소 또는 배당에 대한 결정이 반드시 회사에 대한 나쁜 소식으로 해석되는 것은 아닙니다. 회사의 경영진이 재무 및 운영 측면에서 돈을 투자 할 계획이 더 좋을 수도 있습니다. 예를 들어, 회사 경영진은 배당금을 통해 실현하는 사소한 이익과 비교하여 장기적으로 주주의 수익을 확대 할 수있는 고수익 프로젝트에 투자하기로 선택할 수 있습니다.
자금 배당에 대한 메모
자금으로 지급되는 배당금은 회사가 지급 한 배당금과 다릅니다. 회사 배당금은 일반적으로 회사의 비즈니스 운영에서 발생하는 이익에서 비롯됩니다. 펀드는 보유 자산의 가치 또는 펀드가 추적 할 수있는 자산의 가격을 반영하는 순 자산 가치 (NAV)의 원칙에 따라 작동합니다. 펀드에는 본질적인 이익이 없기 때문에 NAV에서 배당되는 배당금을 지불합니다.
NAV 기반 펀드의 운영으로 인해 정기적 인 고주파 배당금 지급이 펀드의 훌륭한 성과로 오해되어서는 안됩니다. 채권 투자 펀드가이자 보유 지분에 대한 월별이자 형태로 돈을받을 때 매월 배당금을 지불 할 수 있다고 가정하십시오. 단지이자 수입을 펀드 투자자에게 완전히 또는 부분적으로 양도하는 것입니다. 주식 투자 펀드는 또한 배당금을 지불 할 수도 있는데, 이는 배당금을 포트폴리오에 보유한 주식으로부터받는 배당금 또는 특정 수량의 주식을 매도함으로써 얻을 수 있습니다. 기본적으로, 펀드로부터 배당금을받는 투자자들은 보유 가치를 낮추고 있으며, 이는 기일의 감소 된 NAV에 반영됩니다.
배당금은 관련이 없습니까?
경제학자 Merton Miller와 Franco Modigliani는 회사의 배당 정책이 관련이 없으며 회사의 주식 가격이나 자본 비용에 영향을 미치지 않는다고 주장했습니다. 이론적으로 주주는 회사의 배당 정책에 무관심 할 수 있습니다. 높은 배당금 지불의 경우, 그들은받은 현금을 사용하여 더 많은 주식을 구입할 수 있습니다. 낮은 지불의 경우 필요한 현금을 얻기 위해 주식을 팔 수 있습니다. 두 경우 모두 회사 투자 가치와 보유 현금의 조합은 동일하게 유지됩니다. 따라서 밀러와 모딜리 아니는 배당금과 관련이 없다고 결론을 내린다. 투자자들은 회사가 자신의 합성을 만들 수 있기 때문에 배당 정책에 신경 쓰지 말아야한다.
그러나 실제로 배당금은 주주들에게 돈을 제공 할 수있게 해 주므로 더 많은 효용을 얻을 수있는 자유를줍니다. 그들은 또 다른 금융 안보에 투자하고 더 높은 수익을 거두거나 여가 및 기타 유틸리티에 지출 할 수 있습니다. 또한 세금, 중개 및 불가분 주와 같은 비용은 배당금을 실생활에서 상당히 유용하게 만듭니다.
배당금은 중개인 및 세금의 비용을 상쇄하는 데 도움이 될 수 있습니다. 이것은 배당 투자를 더욱 매력적으로 만들 수 있습니다. 물론 배당금 자산에 투자하려면 주식 중개인이 필요합니다.
배당 지불 투자 구매
배당 투자를 원하는 투자자에게는 주식, 뮤추얼 펀드, ETF 등 다양한 옵션이 있습니다. 배당 할인 모델 또는 Gordon 성장 모델은 주식 투자를 선택하는 데 도움이 될 수 있습니다. 이러한 기술은 예상되는 미래 배당 흐름에 의존하여 가치를 공유합니다.
배당금 지급 실적을 기준으로 여러 주식을 비교하기 위해 투자자는 회사 주식의 현재 시장 가격의 백분율로 배당을 측정하는 배당 수익률 요소를 사용할 수 있습니다. 배당률은 각 주식이받는 달러 금액 (주당 배당금, 또는 DPS)으로도 인용 할 수 있습니다. 배당 수익률 외에도 특정 투자에서 발생하는 수익을 평가하기위한 또 다른 중요한 성과 척도는 다른 자본 이득 중에서이자, 배당금 및 주가 상승을 설명하는 총 수익률입니다.
배당 이익에 투자 할 때 세금은 또 다른 중요한 고려 사항입니다. 높은 관세를 가진 투자자는 관할 구역에서 일반 세율보다 배당에 대한 세금이 0 또는 비교적 낮을 경우 배당 지불 주식을 선호합니다. 예를 들어, 미국과 캐나다는 주주의 배당 소득에 대한 세금이 낮으며, 배당 이익은 인도에서 면세됩니다. (관련 내용은 "배당금이 옵션 가격에 미치는 영향 이해"를 참조하십시오)
