배당 강화 전환 가능 주식이란 무엇입니까?
배당 강화 전환 가능 주식은 우선 보유 주식에 매도 된 풋 풋 옵션과 발행 회사의 주식에 대한 긴 통화 외에 프리미엄 배당금을 제공합니다.
배당금 향상된 전환 가능 주식 (DECS) 이해
배당금 개선 된 전환 가능 주식 (DECS)은 보유자 또는 그의 유가 증권을 나중에 회사의 보통주로 전환 할 것을 요구합니다. 이러한 이유로 DECS는 기본적으로 강제 전환이 발생하는 채권과 어느 시점에서 유사하게 기능합니다. DECS의 필수 보통 재고 변환 기간은 오퍼링을 발행하는 회사가 관리하지만 변환은 일반적으로 초기 구매 후 3-4 년 내에 발생합니다.
기존의 제로 쿠폰 컨버터블과 달리 DECS는 주식 키커를 제공하며 특정 날짜에 묵시적이자 수익의 누적을 반영한 가격으로 발행자에게 제공 될 수 있습니다. 이 풋 기능은 보유자에게 투자자의 잠재적 손실을 제한하는 다운 사이드 보호 수단을 제공합니다. 다시 말해, 전환율은 사전에 정해진 고정 비율이며, 기초 주식 가격이 일정 수준에 도달하면 전환율이 감소하기 시작합니다. 그러나 그 시점까지 전환율은 1: 1이며 DECS 주식은 기초 주식과 동일한 시장 가격으로 발행 될 수 있습니다.
DECS는 시장에 출시 된 비 전통적인 컨버터블 제품 만이 아닙니다. 다른 유사한 모델은 다음과 같습니다.
- 우선주 상환 누적 주식 (PERCS) 우선 상환 가능한 배당 주식 담보 (PRIDES) 자동 전환 가능 주식 증권 (ACES) 구조화 된 수율 주식 거래 가능 상품
이러한 하이브리드 모델에는 고유 한 위험 및 보상 특성이 있습니다. 그러나 전환 가능한 구매자는 자신의 주식을 전환하는 특권에 대해 프리미엄을 지불하고 시장보다 높은 수익을 누리기 때문에 일반적으로 기초가되는 보통주보다 낮은 상승 가능성을 포함하여 동일한 기본 기능을 공유합니다. 배당률.
DECS는 대부분의 맞춤형 하이브리드 컨버터블 모델과 같이 다양한 투자 은행에서 발생하며 이러한 상품의 혜택을 누릴 수 있습니다. 회사채와 같은 순수한 부채 발행과는 달리 필수 컨버터블은 나중에 주식으로 전환하기 때문에 회사가 신용 리스크를 발생시키지 않기 때문입니다.. 이러한 컨버터블은 순자산이 즉시 보통주로 전환되지 않기 때문에 순수 주식이 기초 주식에 미칠 하향 압력을 제거합니다.
