목차
- 배당 성향이란 무엇입니까?
- 공식 및 계산
- 비율이 말하는 것
- 배당 지속 가능성
- 배당금은 산업별로 다릅니다
- 배당 성향 예
- 배당률과 배당 수익률
배당 성향이란 무엇입니까?
배당 성향은 회사의 순이익 대비 주주에게 지급 한 총 배당금의 비율입니다. 배당금으로 주주들에게 지급되는 수입의 비율입니다. 회사는 주주에게 지불하지 않은 금액을 빚을 갚거나 핵심 운영에 재투자하기 위해 보유합니다. 때로는 단순히 '지급 비율'이라고도합니다.
배당 성향은 회사가 주주에게 돌려 준 금액과 성장에 대한 재투자, 부채 상환 또는 현금 준비금 추가 (이익 잉여금)를 유지하는 금액을 나타냅니다.
배당 성향
배당 성향의 계산 및 계산
배당 성향은 주당 순이익을 주당 순이익으로 나눈 값 또는 순이익으로 배당금을 나눈 값으로 계산할 수 있습니다 (아래 그림 참조).
의 배당 성향 = 순이익 배당
주당 기준으로 보유 비율은 다음과 같이 표현 될 수 있습니다.
의 보존 비율 = EPSD 주당 배당금: EPS = 주당 순이익
또는 배당 성향은 다음과 같이 계산할 수도 있습니다.
의 배당 지급 비율 = 유지 비율
Microsoft Excel을 사용하여 판매 대금 비율을 계산할 수도 있습니다.
먼저, 특정 기간 동안의 배당금과 미결제 주식의 합계가 주어지면 주당 배당금 (DPS)을 계산할 수 있습니다. 작년에 총 5 백만 달러를 지불했으며 5 백만 주가 넘는 회사에 투자했다고 가정합니다. Microsoft Excel에서 "주당 배당"을 A1 셀에 입력하십시오. 그런 다음 B1 셀에 "= 5000000 / 5000000"을 입력하십시오. 이 회사의 주당 배당금은 주당 1 달러입니다.
그런 다음 주당 순이익 (EPS)이 제공되지 않으면 계산해야합니다. 셀 A2에 "주당 수익"을 입력하십시오. 지난해 회사의 순이익이 5 천만 달러라고 가정 해 보자. 주당 수입의 공식은 (순이익-우선주에 대한 배당) ÷ (미결 주식)입니다. 셀 B2에 "= (50000000-5000000) / 5000000"을 입력하십시오. 이 회사의 EPS는 $ 9입니다.
마지막으로 판매 대금 배급을 계산하십시오. 셀 A3에 "지급 비율"을 입력하십시오. 그런 다음 셀 B3에 "= B1 / B2"를 입력하십시오. 지불금 비율은 11.11 %입니다. 투자자들은이 비율을 사용하여 배당이 적절하고 지속 가능한지 여부를 측정합니다. 지급 비율은 부문에 따라 다릅니다. 예를 들어, 신생 기업은 비즈니스 성장을 위해 수입을 재투자하는 데 더 중점을두기 때문에 지불금 비율이 낮을 수 있습니다.
주요 테이크 아웃
- 배당 성향은 주주에게 배당으로 지급되는 수입의 비율로, 일반적으로 백분율로 표시됩니다. 일부 회사는 모든 수입을 주주에게 지불하고 일부 회사는 수입의 일부만 지불합니다. 회사가 일부 수입을 배당금으로 지불하는 경우 나머지 부분은 사업에 의해 유지됩니다. 이익 잉여금 수준을 측정하기 위해 유지율이 계산되며, 배당 성향 비율, 즉 가장 중요한 회사의 성숙도 비율을 해석 할 때 고려해야 할 사항이 몇 가지 있습니다. 확장, 신제품 개발 및 새로운 시장 진출을 목표로하는 성장 중심의 새로운 회사는 수입의 대부분 또는 전부를 재투자 할 것으로 예상되며, 지불금 비율이 낮거나 전혀없는 것으로 용서받을 수 있습니다.
배당 성향이 말하는 것
배당 성향을 해석 할 때 고려해야 할 몇 가지 사항, 가장 중요한 것은 회사의 성숙도 수준입니다. 확장, 신제품 개발 및 새로운 시장 진출을 목표로하는 성장 중심의 새로운 회사는 수입의 대부분 또는 전부를 재투자 할 것으로 예상되며, 지불금 비율이 낮거나 전혀없는 것으로 용서받을 수 있습니다. 배당을 지급하지 않는 회사의 경우 지불금 비율은 0 %이며 전체 순이익을 배당금으로 지불하는 회사의 경우에는 0입니다.
다른 한편으로, 주주들에게 구덩이를 돌려주는 오래된 설립 된 회사는 투자자들의 인내심을 시험하고 활동가들의 개입을 유혹 할 수있다. 2012 년과 마지막 급여 배당금 이후 거의 20 년이 지난 후 Apple (AAPL)은 새로운 CEO가 회사의 막대한 현금 흐름으로 인해 0 % 배당 비율이 정당화하기 어렵다고 판단했을 때 배당금을 지급하기 시작했습니다. 회사가 초기 성장 단계를 넘어 섰다는 것을 의미하기 때문에, 높은 지불 비율은 주가가 빠르게 평가되지 않을 것임을 의미합니다.
배당 지속 가능성
배당률은 또한 배당의 지속 가능성을 평가하는 데 유용합니다. 회사는 주가를 낮추고 경영진의 능력을 제대로 반영하지 못하기 때문에 배당금 삭감을 매우 꺼려합니다. 회사의 지불금 비율이 100 %를 초과하면 주주에게 더 많은 돈을 돌려주고 있으며 배당금을 낮추거나 지불을 중단해야 할 것입니다. 그러나 그 결과는 불가피합니다. 회사는 지불금을 중단하지 않고 나쁜 해를 견뎌야하는데 종종 그렇게하는 것이 그들의 관심사입니다. 따라서 미래 수익 기대치를 고려하고 미래 전망 지불 비율을 계산하여 후방 전망을 맥락화하는 것이 중요합니다.
지불금 비율의 장기 추세도 중요합니다. 꾸준히 증가하는 비율은 건강하고 성숙한 사업을 나타낼 수 있지만, 급등하는 것은 배당이 지속 불가능한 영역으로 향하고 있음을 의미 할 수 있습니다.
유지 비율은 배당 지불금 비율에 대한 반대 개념입니다. 배당 성향은 회사가 주주에게 지불 한 이익의 백분율을 평가합니다.
배당금은 산업별로 다릅니다
배당 지급금은 산업별로 크게 다르며 대부분의 비율과 마찬가지로 특정 산업 내에서 비교하는 것이 가장 유용합니다. 예를 들어 부동산 투자 파트너십 (REITs)은 특별 세금 면제 혜택을 누리면서 주주들에게 소득의 90 % 이상을 배분할 법적 의무가 있습니다. MLP (Master Limited Partners)도 지불 비율이 높은 경향이 있습니다.
배당금은 기업이 주주에게 가치를 돌려 줄 수있는 유일한 방법은 아닙니다. 따라서 지불금 비율이 항상 완전한 그림을 제공하지는 않습니다. 증가 된 판매 대금 비율은 주식에 대한 환매를 메트릭에 통합합니다. 배당금과 환매의 합계를 같은 기간 동안의 순소득으로 나누어 계산합니다. 결과가 너무 높으면 재투자 및 장기 성장을 희생하여 가격을 공유하는 단기 상승에 중점을 둘 수 있습니다.
보다 정확한 그림을 제공하기 위해 수행 할 수있는 또 다른 조정은 우선주를 발행하는 회사의 우선주 배당을 공제하는 것입니다.
배당 성향 예
회계 기간이 끝날 때 수익을 올리는 회사는 수익으로 많은 일을 할 수 있습니다. 그들은 배당금으로 주주들에게 지불하거나 성장을 위해 사업에 재투자하기 위해 그것을 유지하거나 둘 다 할 수 있습니다. 회사가 주주에게 지불하기로 선택한 이익의 일부는 지불 비율로 측정 할 수 있습니다.
예를 들어, 월트 디즈니 컴퍼니는 2017 년 11 월 29 일 11 월 1 일에 기록 된 주주들에 대해 주당 0.84 달러의 반년 현금 배당금을 1 월 11 일에 지급하기로 선언했습니다. 회사의 EPS는 $ 5.73이었다. 따라서 보유 비율은 ($ 0.84 / $ 5.73) = 0.1466 또는 14.66 %입니다. 디즈니는 14.66 %를 지불하고 85.34 %를 유지합니다.
배당 성향 대 배당 수익률
두 배당 측정을 비교할 때, 배당 수익률은 주주에 대한 현금 배당의 형태로 간단한 수익률이 무엇인지 알려주는 것이 중요하지만, 배당 지급 비율은 회사의 순이익이 얼마나 지불되었는지를 나타냅니다. 배당금으로. 배당 수익률이 더 일반적으로 알려져 있고 면밀히 검토 된 용어이지만, 많은 사람들이 배당 지급 비율이 미래에 배당금을 일관되게 분배 할 수있는 능력을 나타내는 더 나은 지표라고 생각합니다. 배당 성향은 회사의 현금 흐름과 밀접한 관련이 있습니다.
배당 수익률은 회사가 1 년 동안 배당으로 지불 한 금액을 나타냅니다. 수익률은 실제 달러 금액이 아닌 백분율로 표시됩니다. 이를 통해 주주가 배당금을 통해 얼마나 많은 수익을 올렸는지 알 수 있습니다.
수율은 다음과 같이 계산됩니다.
예를 들어, 주식 거래에서 주당 $ 100의 주당 연간 배당금으로 10 달러를 지불 한 회사의 배당 수익률은 10 %입니다. 또한 주가가 상승하면 배당 수익률이 감소하고 그 반대의 경우도 가격이 하락하는 것을 알 수 있습니다.
