P / B (Price-to-Book)는 시장 가치 (주당 주가)와 장부가 (주주 지분)를 비교하는 지분 평가 비율입니다. P / B는 다수의 장부로 표시되며 주식 가치 투자자가 회사의 주식을 인수하기 위해 기꺼이 지불하는 횟수입니다. 장부가는 회사의 청산 가치에 대한 주당 추정치 인 대차 대조표에 표시된 부채를 뺀 회사의 기록 자산을 계산 한 것입니다.
주요 테이크 아웃
- 장부 가격 (P / B) 비율은 회사의 시장 가치와 장부 값을 측정하는 재무 비율로, ROE (Return on Equity)는 수익성을 측정하는 재무 비율로, 순이익을 주주의 자본으로 나눈 값으로 계산됩니다. P / B와 ROE가 동시에 움직입니다.ROE가 낮을수록 높은 P / B 비율은 일반적으로 초과 평가 된 유가 증권을 나타내며, ROE가 높을수록 낮은 P / B 비율은 보통 저평가 된 유가 증권을 나타냅니다.
높은 P / B 비율과 높은 ROE의 상관 관계
높은 P / B 비율이 반드시 ROE (높은 수익률)에 해당하는 것은 아니지만 이상적인 상황에서 발생합니다. 투자자들은 더 나은 자기 자본 수익률을 제공하는 회사를 선호합니다. 결과적으로이 호의는 회사 가격의 상승으로 이어집니다. 당연히 낮은 P / B 비율은 바람직하지 않은 ROE 및 ROA와 관련이 있습니다.
P / B의 간단한 계산은 다음과 같습니다.
P / B 비율 = 주가 / 주주 지분. 인 베스토피아
회사의 가장 최근 대차 대조표를보고 주주의 지분을 미결제 주식 수로 나누어 주당 주식 수치를 산출합니다.
한편 ROE는 주주가 투자 한 자본 금액의 함수로 수익성을 측정하는 지분 평가 인 이익 효율성의 지표입니다. 이 메트릭은 해당 지분 투자 수익률의 백분율 평가를 제공합니다.
ROE는 백분율로 표시되며 다음과 같이 계산됩니다.
ROE = 순이익 / 주주의 지분.
P / B 비율 평가와 ROE 평가를 함께 고려하면 장부 가치가 모두 고려되므로 유용합니다. 밸류에이션 도구 모두 완벽한 것은 아니므로 하나의 밸류에이션을 다른 것과 비교하여 확인하는 것이 도움이됩니다. P / B와 ROE는 다른 관점에서 주식을 평가하지만 관련이 있습니다. 그들은 둘 다 책의 가치를 고려합니다.
데이터에서주의 할 사항
P / B 비율이 높은 주식은 일반적으로 ROE가 높기 때문에 투자자는 주식에 대해 더 높은 장부 가액을 지불하는 경향이 있기 때문에 ROE가 높습니다. 성장률이 높은 회사는 높은 P / B 비율을 가질 가능성이 높습니다. IBM은 ROE가 P / B 비율에 미치는 영향을 보여주는 훌륭한 사례 연구 역할을합니다. 1983 년에는 ROE가 25 %였으며 주식은 장부가의 3 배에 거래되었습니다. 1992 년에는 ROE가 마이너스 값으로 감소하여 장부 가치로 거래되었습니다.
ROE가 낮은 높은 P / B와 같이 두 측정 값 사이의 상당한 차이는 주주 지분이 더 이상 증가하지 않는다는 경고 신호가 될 수 있습니다. ROE와 P / B 사이의 대조적 인 위치는 유가 증권이 과대 평가되었음을 나타냅니다. 또는 ROE가 높은 낮은 P / B는 유가 증권이 저평가되었음을 나타냅니다.
평가를위한 현명한 접근법은 P / B 및 ROE와 같은 측정 값을 결합하여 수년에 걸친 수치의 추세를 조사하는 것입니다.
