채권과 주식은 기본적으로 투자 자금을 놓고 경쟁하기 때문에 주식 시장이 강화되면 채권에서 자금을 끌어들일 것입니다. 채권 수요 감소에 직면 한 판매자는 구매자를 유치하기 위해 가격을 낮추어야 할 것이다. 이 이론을 바탕으로 채권 가격은 주식 시장에서 발견 된 위험 조정 수익률과 경쟁 할 수있는 수준으로 상승 할 때까지 하락할 것입니다.
채권과 주식의 실제 관계가 종종이 단순한 이론에 완벽하게 맞지 않더라도 이러한 투자 대안의 동적 인 특성을 설명하는 데 도움이됩니다.
주식에있는 황소 시장이 채권에 미치는 영향
단기적으로, 주식 가치 상승은 채권 가격을 낮추고 채권 수익률을 다른 방식보다 높게 만드는 경향이 있습니다. 그러나 이자율, 인플레이션, 통화 정책, 정부 규제 및 전반적인 투자 심리와 같은 특정 투자 시장에는 다른 많은 변수가 있습니다.
황소 시장은 투자자의 낙관주의와 미래 주가 평가에 대한 기대로 특징 지워지는 경향이 있습니다. 이것은 시장에서 위험 수익률 역 동성을 조정하고 종종 투자자와 거래자가 상대적으로 위험 회피 수준이 낮아지게합니다. 정크 본드가 아닌 대부분의 채권은 대부분의 주식보다 안전한 투자입니다. 즉, 주식은 위험 증가에 대한 프리미엄으로 더 높은 수익을 제공해야합니다. 이것이 불확실한시기에 돈이 주식을 떠나 채권 시장에 들어가는 이유입니다. 주식이 채권을 희생하여 자금을 받기 시작함에 따라 상승세 시장에서는 그 반대의 경우가 종종 있습니다.
채권 가격 하락이 긍정적 효과인지 여부는 채권 투자자 유형에 따라 다릅니다. 고정 쿠폰을 보유한 현재 채권 보유자들은 유가 증권이 만기일에 가까워지면 채권 가격이 하락하면서 점점 더 많은 피해를 입습니다. 채권 가격을 낮추는 것과 같이 채권을 구매하는 사람들은 더 높은 수익을 얻을 수 있기 때문에 채권 가격을 떨어 뜨리는 것과 같습니다.
연준과 금리
연방 준비 제도 이사회 (및 미국 이외의 시장에 대한 다른 중앙 은행)의 이자율 정책도 고려해야합니다. 연준은 경제 상황에 영향을주기 위해 단기 금리를 설정합니다.
경제가 어려움을 겪고 있다고 인식되면 연준은 금리를 낮추어 소비와 대출을 박탈 할 수 있습니다. 이로 인해 채권 가격이 상승합니다. 그러나 강한 불황 시장이 강력한 경제 데이터와 동시에 발전한다면 연준은 금리 인상을 결정할 수 있습니다. 금리와 일치하는 수익률로 채권 가격이 더욱 낮아질 것입니다. 연준의 개입은 주식과 채권 모두에 큰 영향을 미칩니다.
경제학자와 시장 분석가는 경제의 변화를 일으키는 원인에 대한 아이디어를 가지고 있지만 전체 시스템은 너무 연관되어 있고 일어날 일을 확실하게 예측하기가 복잡합니다. 주식이 상승세를 보이고있는 동안 채권 가격이 상승 할 수 있습니다. 투자자 신뢰는 결코 고정되어 있지 않으며 정부 또는 중앙 은행 정책의 예상 결과가 예상치 못한 결과를 만들 수 있습니다. 거시 경제적 요소를 기반으로 효과적인 거래 전략을 개발하기 어려운 이유 중 하나입니다.
