금리 상승과 인플레이션에 대한 두려움이 시장에 변동성을 급증시키는 가운데 일부 투자자들은 9 년의 상승세가 침체되면서 현재 현금화 할 시간인지 궁금해하고 있습니다. 이번 주 초 모건 스탠리 (Morgan Stanley)의 런던에 기반을 둔 전략가 팀을 포함 해 최악의 상황이 아직 다가온다 고 일부 분석가들은 경고했지만, 다른 은행은 고객들에게 금리 인상이 주식에 미치는 영향에 대해 걱정하지 말라고 촉구했습니다. JPMorgan Chase & Co. (JPM)에 따르면 실제로 금리 인상은 최소한 단기적으로는 주식 평가에 긍정적으로 작용합니다.
JPMorgan의 전략가 Dubravko Lakos-Bujas는 수요일에 고객들에 대한 메모에서 "장기 금리 상승이 궁극적으로 이익과 배수에 부정적인 영향을 미칠 것이지만, 현재 수준은 주식을 위험을 감수하고 매도하는 이유로 볼 수 없다"고 지적했다. 투자 회사의 미국 주식 전략 책임자는 S & P 500 목표 인 3, 000을 유지하면서 지수가 11 % 더 상승 할 것으로 예상했습니다. 목요일 2, 704에서 0.1 % 상승한 S & P 500은 올해 초 수정 중에 소실 된 이익에도 불구하고, 가장 최근 12 개월 동안 14.4 % 증가한 것을 반영합니다.
수요일에, 10 년 미국 채권 수익률과 단기 2 년 채권 수익률은 투자자들이 연방 준비 은행의 인플레이션 상승과 긴축 통화 정책에 대해 우려하면서 다년 최고치 근처에서 거래되었습니다. 지난 달 노동부의 최근 미국 소비자 물가 지수 (CPI) 0.5 상승에 대한 데이터를 허용 한 많은 투자자들이 강력한 실적 결과를 보여주었습니다. Lakos-Bujas와 그의 팀은 인플레이션 상승에 대한 반응과 최근의 헤드 라인을 지나치게 극적으로보고있다. 이는 "인플레이션 정상화와 글로벌 디플레이션 위험 감소는 사이클의이 단계에서 주식에 대한 긍정적 인 것으로보고있다"고 지적했다.
견실 한 수입과 성장
분석가는 길거리의 많은 사람들이 수정이 인플레이션과 금리에 대한 두려움에 의한 것이라고 평가했지만 기술적 인 요인에 의한 것 같습니다.
미국 경제가 2016 년 1.5 %에 비해 2017 년 2.3 % 성장하면서 계속해서 발전함에 따라 금리 상승이 주식에 대한 실제 문제를 제시하는 데 시간이 걸릴 것입니다. JPMorgan은 S & P 500 4 분기 실적이 전년 대비 15 % 증가 했으므로 기업 실적도 견조했다고 밝혔다.
Lakos-Bujas는 "확장 된 재정 정책, 지원하는 글로벌 중앙 은행, 매력적인 레버리지 및 기회 스프레드를 고려할 때 올해 주식 감가 상각률이 하락할 것으로 보지 않는다"고 말했다.
