이중 클래스 소유권이란 무엇입니까
이중 클래스 소유권은 회사가 다른 권리를 가진 주식을 발행하는 일종의 보통 주식 제공입니다. 이중 소유권 구조에서 회사는 클래스 A와 클래스 B의 두 종류의 주식을 발행 할 수 있습니다. 이러한 클래스는 서로 다른 의결권을 가질 수 있지만 회사에서 동일한 기본 소유권을 나타냅니다.
이중 클래스 소유권 분류
개인 기업에서 공개 기업으로 전환하는 회사는 종종 회사에 대한 통제력을 유지하기 위해 이중 클래스 소유권 구조를 사용할 수 있습니다. 예를 들어, Google이 공개되면 창립자와 경영진이 여전히 회사를 통제 할 수있는 의결권이없는 클래스 B 주식을 발행했습니다. 현재 알파벳으로 공개 거래되는 Google은 이후 투표 권한이 클래스 A보다 10 배 높은 클래스 B 주식으로 주식 클래스 구조를 변경했습니다.
Russell 3000 지수에있는 미국 기업의 약 8 %는 2017 년 3 월 기준으로 이중 또는 다중 주식 클래스 구조를 가졌습니다.
기업 가나 회사 설립자 또는 가족이 기업의 통제를 방해하지 않으면 서 공공 시장을 통해 자본을 모으고 자하는 초기 공모에는 이중 계급 또는 초대 다수 소유권 구조가 남아있다. 상장 목적으로, 주요 증권 거래소는 IPO 당시에 그러한 이중 클래스 구조를 갖추어야합니다.
기존의 블루칩 회사는 투자자들에게 더 큰 접근성을 제공하기 위해 단일에서 이중 클래스 재고 구조로 변경하기로 선택할 수도 있습니다. 워런 버핏의 버크셔 해서웨이 (Berkshire Hathaway)가 가장 잘 알려진 사례입니다. 회사의 클래스 A 주식은 역사적으로 대부분의 투자자가이를 구입할 여유가없는 높은 가치로 거래되었습니다. 버크셔 주식은 A 주식 가격의 일부만으로 B 등급 주식을 발행하고 50 대 1 주식 분할을 실시함으로써 소매 투자자가 훨씬 더 접근하기 쉬워졌습니다.
듀얼 클래스 소유권의 장단점
의결권이 없거나 거의없는 보통의 주식은 일반적으로 단일 등급의 주식 만 제공하는 주식에 대해 가격 할인으로 거래됩니다. 거버넌스 전문가들은 이러한 할인은 강한 긍정적 인 시장에서 사라지는 경향이 있지만 어려운 주식 시장 상황에서 주식을 발행하려는 회사에게는 방해가 될 수 있다고 말합니다.
이러한 구조는 A 급 주주가 외부 주주에 비해 더 많은 통제력을 유지하기 때문에 적대적인 인수 시도의 경우 추가 보호를 제공 할 수 있습니다. 그러나, 이중 계급 구조의 존재는 그러한 구조가 더 이상 투자 공동체에 의해 호의적으로 보이지 않는다면 주식 또는 부채 시장을 통해 추가 자본을 조달하기 어려울 수 있습니다.
