목차
- 컨센서스 수입이란 무엇입니까?
- 어떤 기간이 적용됩니까?
- 수입에 집중해야하는 이유
- 애널리스트 예측의 근거는 무엇입니까?
- 투자자에게 어떤 영향이 있습니까?
금융 언론을 읽거나 텔레비전에서 금융 뉴스를 보는 사람은 누구나 "스트리트를 이길"이라는 말을 들었을 것입니다. 이는 실제로 월스트리트의 수입 예측을이기는 것을 의미합니다. 월스트리트 분석가의 컨센서스 수입 추정치는 시장에서 주식 성과를 판단하는 데 사용됩니다. 여기 우리는 컨센서스 수입에 대한 간략한 개요와 이들이 투자자에게 무엇을 의미하는지 제공합니다.
주요 테이크 아웃
- 대규모 중개 업체는 다수의 분석가를 고용하여 주당 순이익 및 수익 예측을 포함하여 다가오는 다가오는 이익 보고서에 대한 보고서를 게시합니다 컨센서스 수입 추정치는 회사가 기대하는 바에 대한 분석가 그룹의 평균 또는 중간 예측을 나타냅니다. 시스템에 약간의 결함이 있지만, 주식의 가치를 이해하는 관점에서 합의 된 추정치는 중요한 것으로 인식되며 투자자와 재무 언론에 의해 모니터링됩니다. 예측을 충족, 이길 또는 놓친 예측은 특히 단기적으로 기초 주식의 가격에 큰 영향을 줄 수 있습니다.
컨센서스 수입이란 무엇입니까?
합의 된 수입 추정치는 완벽하지는 않지만 많은 투자자들이 지켜보고 있으며 주식의 적절한 평가를 측정하는 데 중요한 역할을합니다. 투자자는 회사의 실적을 기준으로 주식 성과를 측정합니다. 적절한 평가를 위해, 투자자들은 올해 및 내년 EPS (Performance Per Percent)에 대한 건전한 추정치와 회사가 더 많은 수입을 올릴 수 있는지에 대한 강력한 감각을 추구합니다.
그렇기 때문에 월스트리트 및 기타 투자 커뮤니티의 매도 측인 대형 중개 회사가 고객에 대한 서비스의 일부로 향후 몇 년간 회사 수입에 대한 예측 보고서를 게시하기 위해 수많은 주식 분석가를 고용하고 있습니다.
합의 예측 수는 일반적으로 특정 주식을 추적하는 개별 분석가의 모든 예측의 평균 또는 중앙값입니다. 따라서 올해 회사가 주당 $ 1.50의 수입을 올릴 것이라고 들었을 때 그 수치는 평균 30 가지의 다른 예측 일 수 있습니다. 반면, 소규모 회사 인 경우 추정치는 하나 또는 두 개의 평균 예측 일 수 있습니다.
Thomson Reuters 및 Zacks Investment Research와 같은 일부 회사는 견적을 작성하고 평균 또는 합의를 계산합니다. 합의 번호는 Yahoo! Inc.를 포함한 여러 금융 웹 사이트에서도 찾을 수 있습니다. 금융 및 MSN MoneyCentral. 이 사이트들 중 일부는 또한 추정치가 상향 또는 하향으로 어떻게 수정되는지 보여줍니다.
합의 된 수입 추정치는 고정되어 있지 않습니다. 분석가는 일반적으로 회사 뉴스 나 규제 또는 산업별 정보와 같은 새로운 정보가 들어 오면 예측을 수정합니다.
어떤 기간이 적용됩니까?
분기 별 수입의 컨센서스 추정치는 현재 분기, 다음 분기 등 약 8 분기 동안 게시됩니다. 경우에 따라 예측이 처음 몇 분기를 넘어서 제공 될 수도 있습니다. 현재 및 다음 12 개월 동안의 예측도 정리됩니다.
이전 연도의 실제 결과가 발표되면 현재 연도에 대한 합의 예측이보고됩니다. 실제 수치를 사용할 수있게되면 분석가는 일반적으로 예상 분기 또는 연도 내에 예측을 수정합니다.
뮤추얼 펀드 및 연금 펀드 매니저를 포함한 가장 정교한 투자자조차도 합의 추정치에 크게 의존합니다. 이들 중 대부분은 수천 개의 공개 상장 기업을 세부적으로 추적하거나 심지어 그 문제에 대해 일부를 탭할 리소스가 없습니다. (통찰에 대한 자세한 내용은 수입에 대해 알아야 할 모든 것을 참조하십시오.)
수입에 집중해야하는 이유
많은 투자자들이 투자 결정을 내리기 위해 수입 실적에 의존합니다. 주식은 실적을 높이고 분석가의 예상치를 충족 시키거나 능가하는 능력에 따라 평가됩니다.
수입의 기본 측정치는 주당 수입입니다. 이 지표는 회사의 순이익 또는 손익 계산서에서 찾은 순이익에서 우선주 배당금을 미결제 주식 수로 나눈 값으로 계산됩니다. 예를 들어, (주식이없는) 회사가 3 분기에 1 천 2 백만 달러의 순이익을 생산하고 800 만 주가 미결제 인 경우 EPS는 150 만 달러 (1 천 2 백만 / 8 백만 달러)가됩니다.
그렇다면 왜 투자 커뮤니티가 판매 또는 현금 흐름과 같은 다른 지표보다는 수입에 초점을 맞추는가? 모든 재무 교수는 주식의 가치를 평가할 수있는 유일한 방법은 회사의 장기 무료 현금 흐름을 예측하고 그 무료 현금 흐름을 현재로 할인하고 주식 수로 나누는 것입니다. 그러나 이것은 말보다 훨씬 쉽습니다. 따라서 투자자들은 종종 무료 현금 흐름을 "충분히 좋은"대용으로 회계 수입을 사용하여 프로세스를 단축합니다. 회계 수입은 확실히 판매보다 무료 현금 흐름에 대한 대리입니다. 또한, 회계 수입은 상당히 잘 정의되어 있으며 공개 회사의 손익 계산서는 공개되기 전에 엄격한 회계 감사를 거쳐야합니다. 결과적으로, 투자 커뮤니티는 수입을 편리하고 측정 할 수있는 것이 아니라 상당히 안정적인 것으로 간주합니다. ( 실제 수입 받기를 참조하십시오.)
애널리스트 예측의 근거는 무엇입니까?
실적 예측은 회사 성장과 수익성에 대한 분석가의 기대에 기반합니다. 수입을 예측하기 위해 대부분의 분석가는 예상 수익과 비용을 추정하는 재무 모델을 구축합니다.
많은 분석가들은 경제 성장률, 통화 및 기업 성장에 영향을 미치는 기타 거시 경제 요인과 같은 하향식 요소를 통합 할 것입니다. 그들은 시장 조사 보고서를 사용하여 근본적인 성장 추세를 파악합니다. 그들이 다루는 개별 회사의 역학을 이해하기 위해, 훌륭한 분석가는 고객, 공급 업체 및 경쟁 업체와 대화 할 것입니다. 회사 자체는 분석가가 모델에 구축하는 수입 지침을 제공합니다. (자세한 내용은 거시 경제 분석을 참조하십시오 .)
수익을 예측하기 위해 분석가는 판매량 증가를 예측하고 회사가 제품에 대해 청구 할 수있는 가격을 추정합니다. 비용 측면에서 분석가는 비즈니스 운영 비용의 예상되는 변화를 살펴 봅니다. 비용에는 임금, 생산에 사용되는 재료, 마케팅 및 판매 비용, 대출이자 등이 포함됩니다.
애널리스트의 예측은 투자자의 평가 모델에 기여하기 때문에 중요합니다. 자신이 관리하는 자산의 양으로 인해 시장을 움직일 수있는 기관 투자자는 규모가 큰 중개소의 분석가를 다양한 정도로 따라갑니다.
많은 주식 시장 참가자들이 컨센서스 추정치를 일관되게 추적하여 회사가 예측을 놓치면 주식 텀블링을 보낼 수 있습니다. 마찬가지로, 투자자들이 이미 인라인 수익으로 가격을 책정했기 때문에 단순히 예측 만 충족하는 주식은 더 낮아질 수 있습니다.
투자자에게 어떤 영향이 있습니까?
컨센서스 추정치는 매우 강력하여 작은 편차라도 주식을 더 높이거나 낮출 수 있습니다. 회사가 합의 추정치를 초과하면 보통 주가 상승으로 보상을받습니다. 회사가 합의에 미치지 못하거나 때로는 기대에 부합하는 경우 주가가 타격을받을 수 있습니다.
많은 투자자들이 컨센서스 수치를보고 있기 때문에 실제 수입과 컨센서스 수입의 차이는 아마도 단기적으로 주가 성과를 이끄는 가장 중요한 요소 일 것입니다. 이것은 주당 몇 페니로 "합의를 잃은"주식을 소유 한 사람에게 그다지 놀랄 일이 아니며 결과적으로 가치가 떨어졌습니다.
더 좋든 나쁘 든 투자 커뮤니티는 수입을 주요 지표로 사용합니다. 주식은 분기에 걸쳐 분기마다 수익을 올릴 수있는 능력뿐만 아니라 합의 된 수입 예상치를 충족시킬 수 있는지 여부에 따라 판단됩니다. 좋든 싫든 투자자는 주식의 실적에 대한 탭을 유지하기 위해 컨센서스 수를 주시해야합니다. (관련 독서에 대해서는 재고 실적을 평가하는 방법을 참조하십시오.)
