ECB (European Central Bank)의 신흥 시장과 이머징 마켓 (EM) 간의 연결은 약간 간접적 인 것처럼 보이지만 ECB의 발표가 EM 통화에 미치는 영향은 극적으로 나타났습니다. EM 정부가 하락세를 체포 할 수 없다면, 목요일의 움직임은 북미 주식에도 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 목요일의 Daily Market Commentary 웹 캐스트에서 분석가는이 관계가 존재하는 이유와 그것이 미국 주식에 미치는 영향을 설명했습니다.
신흥 시장은 달러 상승의 자비에 있고 ECB는 문제를 돕지 않습니다
ECB는 올해 양적 완화가 끝날 것이라고 발표했지만 장기적으로 금리를 매우 낮게 유지할 계획이다. 나는 긴 진술을 요약하고 있지만, 이것이 핵심 테이크 아웃이었습니다. 시장은 즉각적으로 반응했으며 유로는 수요일 종가 대비 달러 대비 1.75 % 하락했습니다. 이것에 대해 생각하는 또 다른 방법은 달러화 가 유로화 대비 1.75 % 상승했다는 것입니다.
달러의 가치가 상승하고 다른 변화가 없다고 가정하면 EM 통화가 하락하는 것이 안전합니다. 일상적으로 이것은 일반적으로 문제가되지 않지만 지금은 큰 문제입니다. EM 통화 시장은 몇 달 동안 혼란에 빠졌고 터키, 브라질, 아르헨티나 등의 당황한 판매자는 가격을 훨씬 낮출 준비가되었습니다. 시장이 ECB의 놀랍도록 독창적 인 진술로 인한 충격을 받았을 때, 이 판매자는 지난 2 주 동안 다소 조용 해졌다가 다시 등장했습니다.
급격히 감소하는 통화로 인해 발생할 수있는 많은 문제가 있습니다. 예를 들어, EM 경제에서는 기업이 미화로 빌리는 것이 일반적입니다. 그것은 그들이 점점 더 비싸지고있는 달러로 그들의이자 및 원금을 지불해야한다는 것을 의미합니다. 아르헨티나 페소를 살펴보십시오. 목요일 하락을 포함하여 페소는 연초 이후 42 % 감소했습니다. 사업 차용자는 1 월에 비해 거의 두 배의이자를 지불하고 있습니다.
EM 경제 내의 회사들뿐만 아니라, 대규모 다국적 기업들도 EM 시장이 하락할 때 국제 운영이 수익성이 떨어지기 때문에 어려움을 겪는 경향이 있습니다. 미국 주식에 중점을 둔 투자자들에게, 이는 S & P 500의 작은 회사들 (주로 국내에 중점을 둔)이 계속해서 대기업을 능가 할 것으로 예상됩니다.
총 자산 별 ETF를 보유한 최대 이머징 마켓은 Vanguard FTSE Emerging Markets ETF (VWO), iShares Core MSCIEmerging Markets ETF (IEMG) 및 iShares MSCI Emerging Markets ETF (EEM)입니다.
