경제 해자는 무엇입니까?
Warren Buffett이 개념화하고 명명 한 경제적 인 해자는 회사가 시장 점유율과 수익성을 보호 할 수있는 경쟁 업체보다 뛰어난 이점입니다. 종종 브랜드를 모방하거나 복제하기가 어렵고 (브랜드 아이덴티티, 특허) 다른 회사와의 경쟁에 대한 효과적인 장벽을 만듭니다.
해자: 내가 가장 좋아하는 재정 조건
경제 해자 이해
모든 성공적인 회사는 그들의 지속적인 성공에 대한 주요 위협이 경쟁자로부터 오는 것임을 이해하고, 그들을 지배하는 것이 그들의 지배력을 유지하는 데 중요합니다. 시간이 지남에 따라 경쟁 업체가 시장 점유율에서 멀어짐에 따라 수익성이 악화 될 것으로 보입니다. 이것이 지배적 인 사업을 유지하기 위해 경제적 인 해자를 확립 해야하는 이유입니다. 경제 해자는 경제적으로 지속 가능한 기간 동안 평균 이상의 수익을 올릴 수있는 다양한 비즈니스 전술의 결과로 도출 된 회사의 경쟁 우위를 설명합니다.
이는 회사의 수익뿐만 아니라 성과를 유지할 회사를 포함하여 포트폴리오를 극대화하려는 잠재적 인 투자자에게도 중요합니다. 방어 가능한 경쟁 우위를 확립함으로써 회사는 산업 내 경쟁을 효과적으로 억제 할 수있는 충분히 경제적 인 해자를 형성 할 수 있습니다. 본질적으로 경제 해자가 넓을수록 회사의 경쟁 우위는 더 크고 지속 가능합니다.
잘 알려진 브랜드 이름 (Nike), 가격 책정 능력 (Apple), 비용 이점 (Walmart)을 제작하는 회사와 같은 무형 자산으로, 고객이 제품 (휴대 전화 회사), 효율적인 규모 및 제품을 전환하는 데 비용이 많이 듭니다. 네트워크 효과는 기업이 광범위한 경제 해자를 창출하기 위해 활용할 수있는 모든 이점입니다.
광범위한 경제 해자를 가진 회사가 가지고있는 가장 확실한 재무 특성은 일반적으로 많은 양의 무료 현금 흐름을 생성하고 강한 수익률을 기록한다는 것입니다.
주요 테이크 아웃
- 경제적 인 해자는 회사가 경쟁사보다 우위를 점함으로써 시장 점유율과 수익성을 보호 할 수 있습니다. 종종 브랜드 모방, 특허를 모방하거나 복제하기가 어렵고 경쟁에 대한 효과적인 장벽을 만듭니다 경제적 인 해자를 가진 회사가 가지고있는 가장 분명한 재무 적 특징은 보통 많은 양의 무료 현금 흐름을 생성하고 강한 수익률을 기록한다는 것입니다.
경제 해자의 근원
경쟁사와 비교할 때 판매와 관련하여 낮은 운영 비용을 유지할 수있는 회사는 비용 이점이 있으며 가격을 낮추고 라이벌을 막아 경쟁을 약화시킬 수 있습니다. 월마트 매장 (Wal-Mart Stores Inc.)은 판매량이 많고 공급 업체와 저렴한 가격을 협상하여 경쟁 업체가 복제하기 어려운 매장에서 저렴한 제품을 생산하는 것을 고려하십시오.
무형 자산은 회사가 생산 공정을 보호하고 프리미엄 가격을 청구 할 수있는 특허, 브랜드 및 라이센스를 말합니다. 브랜드는 일반적으로 우수한 제품 제공 및 마케팅에서 파생되는 반면 특허는 특정 기간 (일반적으로 20 년) 동안 노하우를 보호하기 위해 정부에 제출 한 특허의 결과입니다. 제약 회사는 연구 개발에 수십억 달러를 소비 한 후 특허 의약품으로 인해 높은 이윤을 얻습니다.
특정 시장이 제한된 수의 회사에 의해 가장 잘 제공되어 독점적 지위에 근접 할 때 효율적인 규모가 발생합니다. 유틸리티 회사는 단일 지역에서 고객에게 전기와 물을 공급하는 데 필요한 효율적인 규모의 회사의 예입니다. 같은 지역에 두 번째 유틸리티 회사를 짓는 것은 비용이 많이 들고 비효율적입니다.
전환 비용은 또 다른 유형의 경제적 인 해자이므로 소비자가 제품이나 브랜드를 전환하는 데 많은 시간과 비용이 소요됩니다. Autodesk Inc.는 배우기가 매우 어려운 엔지니어 및 설계자에게 다양한 소프트웨어 솔루션을 제공합니다. Autodesk 고객이 소프트웨어를 사용하기 시작하면 전환 할 가능성이 없어서 Autodesk가 해당 제품에 대해 프리미엄 가격을 청구 할 수 있습니다.
네트워크 효과는 사람들이 더 많이 사용할수록 제품을 더 가치있게 만들어 회사의 경제 해자를 더욱 강화할 수 있습니다. 네트워크 효과의 예로는 Amazon 및 eBay와 같은 온라인 마켓 플레이스가 있으며, 이는 플랫폼을 통해 다양한 제품을 사고 파는 많은 사람들로 인해 소비자들에게 널리 인기가 있습니다.
