기업 가치

EV / R – Enterprise Value-to-Revenue Multiple 란 무엇입니까?

EV / R (Enterprise Value-to-Revenue Multiple)은 회사의 기업 가치와 수익을 비교하는 주식 가치의 척도입니다. EV / R은 투자자들이 주식의 공정한 가격 결정을 위해 사용하는 몇 가지 기본 지표 중 하나입니다. EV / R 배수는 종종 잠재적 인수의 경우 회사의 평가를 결정하는 데 사용됩니다. 또한 기업 가치 판매 배수라고도합니다.

주요 테이크 아웃

회사의 기업 가치와 수익을 비교하는 주식 가치의 측정으로, 잠재적 인 인수의 경우 회사의 평가를 결정하는 데 사용되며, 소득이나 이익을 창출하지 않는 회사에 사용될 수 있습니다.

기업 가치 수익 배수를 계산하는 방법 – EV / R

EV / R (Enterprise Value-to-Revenue)은 회사의 엔터프라이즈 가치를 회사의 수익으로 나누면 쉽게 계산됩니다.

의 $\begin{matrix} EV / R = \frac{기업 가치}{수익} \\ 어디: \\ 기업 가치 = MC + 디 - CC \\ MC = 시가 총액 \\ 디 = 빚 \\ CC = 현금 및 현금성 자산 \end{matrix} \ begin {aligned} & \ text {EV / R} = \ frac { text {Enterprise Value}} { text {Revenue}} \ & \ textbf {where:} \ & \ text {Enterprise Value} = \ text {MC} + \ text {D}-\ text {CC} \ & \ text {MC} = \ text {시장 대문자} \ & \ text {D} = \ text {Debt} \ & \ text {CC} = \ text {현금 및 현금 등가물} \ \ end {aligned}$ EV / R = 수익 기업 가치 여기서: 기업 가치 = MC + D−CCMC = 시장 자본화 D = 부채 CC = 현금 및 현금 등가물

EV / R은 기업가 치수 (Revenue-to-Revenue Multiple) – 무엇을 알려줍니까?

EV / R (Enterprise Value-to-Revenue) 배수는 회사의 수익을 엔터프라이즈 가치와 비교하는 데 도움이됩니다. 낮을수록 회사의 EV / R 다중 신호가 낮을수록 저평가됩니다.

일반적으로 평가 배수로 사용되는 EV / R은 종종 취득 중에 사용됩니다. 취득자는 EV / R 배수를 사용하여 적절한 공정 가치를 결정합니다. 기업 가치는 부채를 추가하고 현금을 인출하기 때문에 사용되며, 취득자는 각각 인수하고받습니다.

Enterprise Value-to-Revenue Multiple-EV / R을 사용하는 방법의 예

회사에 장부 부채가 2 천만 달러, 장기 부채가 3 천만 달러라고 가정 해 봅시다. 1 억 2 천 5 백만 달러의 자산이 있으며이 자산의 10 %가 현금으로보고됩니다. 회사의 보통주 중 천만 주가 있으며 주식의 현재 주가는 $ 17.50입니다. 이 회사는 작년에 8 천 8 백만 달러의 매출을 기록했습니다.

이 시나리오를 사용하면 회사의 엔터프라이즈 가치는 다음과 같습니다.

의 $\begin{matrix} 기업 가치 & = ($ 10, 000, 000 \times $ 17.50) \\ + ($ 20, 000, 000 + $ 삼 0, 000, 000) \\ - ($ 125, 000, 000 \times 0.1) \\ = $ 175, 000, 000 + $ 50, 000, 000 \\ - $ 12, 500, 000 \\ = $ 212, 500, 000 \end{matrix} \ begin {aligned} text {Enterprise Value} & = ( $ 10, 000, 000 \ times \ $ 17.50) \ & \ quad + ( $ 20, 000, 000 + \ $ 30, 000, 000) \ & \ quad-( $ 125, 000, 000 \ times 0.1) \ & = \ $ 175, 000, 000 + \ $ 50, 000, 000 \\ & \ quad-\ $ 12, 500, 000 \\ & = \ $ 212, 500, 000 \\ \ end {aligned}$ 기업 가치 = ($ 10, 000, 000 × $ 17.50) + ($ 20, 000, 000 + $ 30, 000, 000)-($ 125, 000, 000 × 0.1) = $ 175, 000, 000 + $ 50, 000, 000− $ 12, 500, 000 = $ 212, 500, 000

다음으로 EV / R을 찾으려면 간단히 EV를 가져 와서 해당 연도의 수익으로 나누십시오.

의 $\begin{matrix} EV / R & = \frac{$ 212, 500, 000}{$ 85, 000, 000} \\ = 2.5 \end{matrix} \ begin {aligned} text {EV / R} & = \ frac { $ 212, 500, 000} { $ 85, 000, 000} \ & = 2.5 \\ \ end {aligned}$ EV / R = $ 85, 000, 000 $ 212, 500, 000 = 2.5

몇 가지 변수를 더 포함하는 약간 더 복잡한 수식을 사용하여 엔터프라이즈 값을 계산할 수 있습니다. 일부 분석가는이 방법을보다 단순화 된 버전보다 선호합니다. 용어가 추가 된 엔터프라이즈 가치 버전은 다음과 같습니다.

의 $\begin{matrix} 기업 가치 = MC + 디 + PSC + 미 - CC \\ 어디: \\ PSC = 우선주 \\ 미 = 소수의 흥미 \end{matrix} \ begin {aligned} & \ text {Enterprise Value} = \ text {MC} + \ text {D} + \ text {PSC} + \ text {MI}-\ text {CC} \ & \ textbf {여기서: } \ & \ text {PSC} = \ text {우선 공유 자본} \ & \ text {MI} = \ text {소액이자} \ \ end {aligned}$ 기업 가치 = MC + D + PSC + MI-CC 여기서: PSC = 선호 우선주 MI = 소액 주자

실제 예로, 주요 소매 부문, 특히 Wal-Mart (NYSE: WMT), Target (NYSE: TGT) 및 Big Lots (NYSE: BIG)를 고려하십시오. Wal-Mart, Target 및 Big Lots의 기업 가치는 2019 년 2 월 15 일 기준으로 각각 3, 338 억 달러, 448 억 달러 및 17 억 달러입니다. 한편, 이 3 대 기업은 12 개월 동안 512 억 달러, 740 억 달러, 각각 55 억 달러. 각 기업 가치를 수익으로 나누면 Wal-Mart의 EV / R은 0.66, Target은 0.65, Big Lots는 0.32입니다.

EV / R (Enterprise Value-to-Revenue Multiple)과 EV / EBITDA (Enterprise Value-to-EBITDA)의 차이점

EV / R (Enterprise Value-to-Revenue)은 회사의 수익 창출 능력을 살펴보고, Enterprise Multiple-이라고도하는 EV / EBITDA (Enterprise Multiple-to-EBITDA)는 현금을 창출하는 회사의 능력을 조사합니다. 흐름. EV / EBITDA는 운영 비용을 부담하는 반면 EV / R은 최고의 비용을 고려합니다. EV / R의 장점은 초기에 아마존 (NASDAQ: AMZN)의 경우와 같이 아직 수입이나 이익을 창출하지 않는 회사에 사용할 수 있다는 것입니다.

Enterprise Value-to-Revenue Multiple-EV / R 사용의 한계

동일한 업계의 기업을 비교하기 위해 기업 가치 수익 배수를 사용해야합니다. 또한 시가 총액과 달리 Yahoo! 재무, EV / R 배수는 기업 가치 계산이 필요합니다. 이를 위해서는 부채를 추가하고 현금을 빼야하며 확장 버전을 사용하는 경우 추가 요소가 필요할 수 있습니다.

차례: