유럽 최고의 입찰 및 제안 (EBBO)의 정의
EBBO (European Best Bid and Offer)는 중개인이 금융 상품 구매 또는 판매에 사용할 수있는 현재 최상의 가격을 제공하도록 규정 한 규정입니다. EBBO는 미국 내 NBBO (National Best Bid and Offer)와 동등한 유럽 거래입니다. 모든 거래소에서 매수 및 매도 시장 모두에 대해 일련의 가격 수준이 나타납니다. EBBO는 구매 가능한 최저 가격 또는 구매 최고 가격을 나타냅니다. EBBO는 지속적으로 가격을 업데이트하므로 시장 참여자들은 거래를 처리하기 위해 최고의 가격에 공정하게 액세스 할 수 있습니다.
유럽 최고의 입찰 및 제안 (EBBO) 이해
ESMA (European Securities and Markets Authority)의 전신 인 European Securities Regulators위원회는 다음과 같이 정의했습니다. EBBO 결정에 기여하는 시장 및 MTF. 유럽 최고 제안 가격은 각각의 최저 제안 (또는 판매) 가격이므로 EBBO는 항상 기여 거래 플랫폼에서 이용 가능한 가장 좁은 스프레드를 제공 할 것입니다. " 따라서 EBBO는 시장 참여자가 언제든지 가장 저렴한 가격에 액세스 할 수 있도록 보장합니다. EBBO가 거래 플랫폼에서 지원되는 경우, 시장 참여자의 거래 주문은 주어진 거래 상품에 대한 EBBO 가격보다 높거나 더 높습니다.
MiFID II로 개선 된 EBBO
ESMA는 금융 위기의 시장 상황에 따라 참가자들에게보다 공정하고 안전하며 효율적이며 투명한 시장을 만들기 위해 새로운 규칙을 구현해야한다고 결정했습니다. 금융 위기는 최초의 MiFID (Financial Instruments Directive in Markets) 규칙 세트에 몇 가지 문제점을 노출했습니다. 2018 년 1 월에 구현 된 두 번째 세트 인 MiFID II는 다크 풀 및 고주파 거래 (HFT)에 대해보다 엄격한 규정을 적용하여 모든 거래자에게 평범한 경기장에서 EBBO를 사용할 수 있습니다.
