대행사가 문제를 교장의 최선의 이익으로 적절하게 대표하지 않는 경우 대행사 문제가 발생합니다. 교장은 대리인을 고용하여 자신의 이익을 대표하고 대리인을 대리합니다. 대행사는 교장에게 부족하거나 회사 투자자를위한 업무를 수행 할 수있는 새로운 기술을 습득 할 수 있도록 에이전트를 자주 고용합니다.
고위직 직원부터 기업 임원에 이르기까지 이러한 직원은 모두 회사를 잘못 대변하고 주요 대리인 문제에 설명 된 방식으로 행동 할 수 있습니다.
엔론 스캔들
이 문제의 특히 유명한 예로 Enron이 있습니다. Ponzi 체계는 Bernie Madoff와 Luis Felipe Perez의 사기를 포함하여 대행사 문제의 더 잘 알려진 많은 예를 나타냅니다. Ponzi 제도의 경우, 기관 문제는 가해자와 투자자 모두에게 실질적인 법적 및 재정적 결과를 초래할 수 있습니다.
Enron의 이사회는 많은 분석가들이 회사에서 규제 역할을 수행하지 못하고 감독 책임을 거부하여 회사가 불법 활동에 뛰어 들게했다고 믿고 있습니다. 이사회 및 경영진을 포함한 회사 리더십은 반드시 주주와 동일한 이익을 가질 필요는 없습니다. 투자자는 기업의 성공을 통해 이익을 얻고 경영진이 주주의 최대 이익을 추구 할 것으로 기대합니다.
그러나 많은 회사에서는 임원이 주식을 소유하도록 요구하지 않습니다. 긍정적 인 회사 성과가 항상 경영진에게 직접 이익을주는 것은 아닙니다. 엔론 이사들은 투자자의 이익을 보호하고 장려해야 할 법적 의무가 있었지만 그렇게 할 인센티브는 거의 없었습니다. 주주와 이사 사이의 조정이 부족하면 Enron의 종말의 최종 원인이 될 수 있습니다.
버니 매도 프
Bernie Madoff의 이름은 또한 주요 에이전트 문제와 거의 동의어입니다. Madoff는 2009 년에 거의 165 억 달러에 이르는 투자자들에게 정교한 가짜 사업을 창설했습니다. 많은 소규모 투자자들이이 스캔들에서 절감 한 비용을 모두 잃었습니다. 궁극적으로 Madoff는 범죄 행위로 기소되어 유죄 판결을 받았습니다. 그는 현재 150 년 형을 선고 받고있다.
그러나 같은 해에 미국 투자자들에게 가해진 150 개 이상의 폰지 제도도 무너졌습니다. 이 과정에서 상당한 투자 자산이 손실되었습니다.
기관 이론은 감독과 인센티브 조정의 부재가 이러한 문제에 크게 기여한다고 주장합니다. 많은 투자자들이 Ponzi 제도에 빠지면서 전통적인 은행 기관 외부에서 자금 관리를하면 수수료를 줄이고 돈을 절약 할 수 있다고 생각합니다. 설립 된 은행 기관은 감독을 제공하고 법적 관행을 시행함으로써 위험을 줄입니다.
일부 폰지 제도는 단순히 금융 산업에 대한 소비자의 의심과 두려움을 이용합니다. 이러한 투자는 소비자가 에이전트가 교장의 최선의 이익을 위해 행동하고 있음을 제대로 보장 할 수없는 환경을 만듭니다. 기관 문제의 많은 예는 규제 당국의 감시와는 거리가 멀고 감독이 제한적이거나 완전히 존재하지 않는 상황에서 투자자에 대해 종종 범행된다.
