많은 투자자들에게 "정크 본드 (junk bond)"라는 용어는 "정크 본드 킹 (junk-bond kings)"으로 알려진 이반 보 스키 (Ivan Boesky)와 마이클 밀켄 (Michael Milken)과 같은 1980 년대 투자 사기와 고액 금융가에 대한 생각을 불러 일으킨다. 그러나 채권 펀드를 소유하고 있다면, 가치없는 소리를내는 투자가 이미 귀하의 포트폴리오에 들어갔을 수도 있습니다. 정크 본드에 대해 알아야 할 사항은 다음과 같습니다.
주요 테이크 아웃
- 정크 채권은 투자 등급 회사 채권, 국채 및 지방 채권보다 신용 등급이 낮은 고 지급 채권입니다. 정크 채권은 일반적으로 'BB'이하, Standard & Poor 's 및 'Ba'또는 Moody 's 이하입니다. 정크 채권은 정보 투자자에게 귀중한 투자가 될 수 있지만 잠재적으로 높은 수익률은 높은 위험 가능성이 있습니다.
정크 본드
기술적 관점에서 볼 때 정크 본드는 일반 본드와 정확히 동일합니다. 정크 채권은 회사 또는 조직의 IOU로 상환 금액 (원칙), 상환 날짜 (만기일) 및 대출금에 대한이자 (쿠폰)를 명시합니다.
정크 채권은 발행자의 신용 품질 때문에 다릅니다. 모든 채권은이 신용 품질에 따라 특성화되므로 두 가지 채권 범주 중 하나에 속합니다.
- 투자 등급 –이 채권은 중위 험 대출 기관에서 발행합니다. 투자 등급 부채에 대한 채권 등급은 보통 AAA에서 BBB까지입니다. 투자 등급 채권은 큰 수익을 제공하지 않을 수도 있지만, 차용자가이자 지불에 대한 채무 불이행 위험이 훨씬 적습니다. 정크 채권 – 차용자에게는 다른 옵션이 없기 때문에 채권자에게 높은 수익률을 지불하는 채권입니다. 신용 등급이 깨끗하지 않아 저렴한 비용으로 자본을 확보하기가 어렵습니다. 정크 본드는 일반적으로 Standard & Poor 's에서 'BB'이하, Moody 's에서 'Ba'이하로 등급이 매겨집니다.
채권 등급을 회사의 신용 등급에 대한 보고서 카드로 생각하십시오. 보다 안전한 투자를 제공하는 블루칩 기업은 등급이 높고 위험한 기업은 등급이 낮습니다. 아래 차트는 두 주요 평가 기관인 Moody 's 및 Standard & Poor 's의 다양한 채권 등급 척도를 보여줍니다.
정크 채권은 높은 수익률을 지불하지만 회사가 채권을 채무 불이행하는 평균보다 높은 위험을 수반합니다. 역사적으로 정크 본드의 평균 수익률은 미국 국채에 비해 평균 4 ~ 6 % 높았습니다.
정크 본드는 두 가지 다른 범주로 나눌 수 있습니다.
- Fallen Angels – 한때 투자 등급이었던 채권이지만 발행 회사의 신용 품질이 좋지 않아 채권 채권 상태로 축소되었습니다. 떠오르는 별 – 타락한 천사의 반대 인 이것은 발행 회사의 신용 품질 향상으로 인해 등급이 상승한 채권입니다. 떠오르는 스타는 여전히 정크 본드 일지 모르지만 투자 품질로 향하고 있습니다.
정크 본드
정크 본드는 누가 사나요?
당신이 다 떨어지기 전에 당신이 찾을 수있는 모든 정크 본드를 구입하도록 브로커에게 알리기 전에 몇 가지를 알아야합니다. 명백한 경고는 정크 본드가 위험이 높다는 것입니다. 이 채권 유형을 사용하면 돈을 돌려받지 못할 위험이 있습니다. 둘째, 정크 채권에 투자하려면 높은 수준의 분석 기술, 특히 전문 신용에 대한 지식이 필요합니다. 짧고 달콤한, 정크에 직접 투자하는 것은 주로 부유하고 동기 부여 된 개인을위한 것입니다. 이 시장은 기관 투자가들에 의해 압도적으로 지배되고 있습니다.
정크 채권 투자가 부자들을위한 것이라고는 말할 수 없습니다. 많은 개인 투자자들에게, 고수익 채권 펀드를 사용하는 것은 많은 의미가 있습니다. 이러한 자금을 통해 하루 종일 정크 채권을 연구하는 전문가를 활용할 수있을뿐만 아니라 다양한 자산 유형에 걸쳐 투자를 다양 화함으로써 위험을 낮출 수 있습니다. 한 가지 중요한 참고 사항: 정크 펀드 구매를 결정하기 전에 현금을 얼마 동안 투자 할 수 있는지 알아야합니다. 많은 정크 본드 펀드는 투자자가 1-2 년 동안 현금을 인출 할 수 없습니다.
또한 정크 채권의 보상이 위험을 정당화하지 못하는 시점이 있습니다. 정크 투자자와 미국 국채 사이의 수익률 스프레드를 보면 모든 개인 투자자가이를 확인할 수 있습니다. 앞에서 언급했듯이 정크 수익률은 역사적으로 국채보다 4 % ~ 6 % 높습니다. 수익률 스프레드가 4 % 미만으로 줄어들면 정크 채권에 투자하기 가장 좋은시기는 아닐 것입니다. 찾아야 할 또 다른 것은 정크 본드의 기본 금리입니다. 이를 추적하는 쉬운 방법은 Moody 's 웹 사이트를 확인하는 것입니다.
마지막 경고는 정크 본드가 붐과 버스트 사이클을 따른다는 점에서 주식과 크게 다르지 않다는 것입니다. 1990 년대 초, 많은 채권 기금이 연간 수익의 30 % 이상을 벌었지만 채무 불이행으로 인해이 자금으로 놀라운 네거티브 수익이 발생할 수 있습니다.
결론
그들의 이름에도 불구하고, 정크 채권은 정보 투자자들에게 귀중한 투자 일 수 있지만, 잠재적 인 높은 수익률은 높은 위험 가능성을 수반합니다.
