교환 기금이란?
스왑 펀드 (swap fund)라고도하는 교환 펀드는 풀을 공유하는 다른 회사의 집중된 주주들 간의 합의로, 투자자는 전체 주식 포트폴리오의 단위로 단일 주식의 큰 보유를 교환 할 수 있습니다. 교환 기금은 투자자들에게 보유 자산을 다양 화하고 자본 이득으로 인한 세금을 연기 할 수있는 쉬운 방법을 제공합니다.
거래소 펀드는 증권 거래소에서 거래하는 뮤추얼 펀드와 같은 유가 증권 인 ETF (교환 거래 펀드)와 혼동되어서는 안됩니다.
주요 테이크 아웃
- Exchange Fund는 다른 회사의 많은 집중된 주주들을 단일 투자 풀로 모으는 것입니다. 단일 회사의 대규모 주주들이 풀의 더 다양한 포트폴리오의 지분과 교환하여 집중된 지분을 교환 할 수 있도록하는 것이 목적입니다. 또한 주식의 가치를 높이 평가 한 대규모 투자자들에게 주식을 매각하여 시장에서 다른 사람을 구매하기 위해 해당 주식을 다각화하여 막대한 자본 이득 세금이 부과되는 대규모 투자자들에게 호소합니다.
교환 기금의 작동 원리
거래소 펀드는 다각화하려는 주식 위치가 집중된 유사한 포지션에 다수의 투자자가 있다는 사실을 이용합니다. 따라서 이러한 유형의 펀드에서 여러 투자자가 자신의 주식을 파트너쉽에 모으고 각 투자자는 교환 기금의 비례 분담금을받습니다. 이제 투자자는 다양한 주식의 포트폴리오를 포함하는 펀드의 지분을 소유하고 있으며, 이를 통해 일부 다각화가 가능합니다. 이 접근법은 투자자의 다각화 척도를 달성 할뿐만 아니라 세금 연기를 허용합니다.
투자자가 펀드와 주식을 교환하기 때문에 실제로 판매는 이루어지지 않습니다. 이를 통해 투자자는 펀드의 단위를 판매 할 때까지 자본 이득세의 지불을 연기 할 수 있습니다. 민간 및 공공 교환 자금이 모두 있습니다. 전자는 상장되지 않은 회사와 거래하여 투자자에게 사모 펀드 지분을 다양화할 수있는 방법을 제공합니다. 공공 자금은 상장 기업을 포함하는 투자자 포트폴리오 주식을 제공합니다.
교환 기금은 주로 제한적이거나 고평가 된 주식에 집중된 포지션을 구축하는 데 주력했지만 현재 다각화하려는 투자자들에게 호소하기 위해 고안되었습니다. 일반적으로, 대형 은행, 투자 회사 또는 기타 금융 기관은 기여하는 주식과 관련하여 특정 크기와 혼합 된 펀드를 만듭니다.
거래소 펀드 참가자는 보유한 주식의 일부를 기부 한 다음 다른 투자자의 주식과 합쳐집니다. 기여하는 각 주주에 따라 포트폴리오가 점점 다양 화됩니다. 교환 기금은 일반적으로 하나 또는 소수의 회사를 중심으로 한 직책을 가진 임원 및 사업자에게 판매 될 수 있습니다. 펀드에 참여하면 주식에 대한 집중도가 높은 사람들을 다양화할 수 있습니다.
교환 기금 요건
교환 자금은 잠재적 인 참가자들에게 최소 5 백만 달러의 현금이 있어야 가입하고 기여할 수 있습니다. 또한 교환 기금은 일반적으로 세금 연기 요건을 충족시키기 위해 7 년의 잠금 기간을 가지므로 일부 투자자에게는 문제가 될 수 있습니다.
펀드가 성장하고 충분한 주식이 기부되면 펀드는 새로운 주식에 가까워집니다. 그런 다음 각 투자자는 원래 기여금의 일부를 기준으로 집합 주식에 관심을 갖습니다. 펀드에있는 펀드의 주식은 즉시 자본 이득 과세 대상이 아닙니다.
투자자가 교환 기금을 떠나기로 결정하면 현금보다는 펀드에서 발행 된 주식을 받게됩니다. 이 주식은 펀드에 기여한 금액에 따라 달라질 수 있습니다. 교환 펀드의 자산 중 최대 80 %가 주식이 될 수 있지만 나머지는 부동산 투자와 같은 비유동 투자로 구성되어야합니다.
