비용 비율 (ER)이란 무엇입니까?
MER (Management Cost Ratio)이라고도하는 ER (cost ratio)은 관리 및 기타 운영 비용에 사용되는 펀드 자산의 양을 측정합니다. 비용 비율은 펀드의 운영 비용을 관리 자산의 평균 달러 가치로 나눔으로써 결정됩니다. 운영 비용은 펀드의 자산을 감소시켜 투자자에 대한 수익을 줄입니다.
비용 비율에 대한 공식은
의 ER = 총 펀드 자산 총 펀드 비용
관리 비용 비율
비용 비율은 무엇을 알려줍니까?
운영 비용은 펀드 또는 주식에 따라 다릅니다. 그러나 펀드 내의 비용은 상대적으로 안정적으로 유지됩니다. 예를 들어, 저비용의 펀드는 일반적으로 저비용을 계속 유지합니다. 운영 비용의 가장 큰 구성 요소는 펀드의 투자 관리자 또는 고문에게 지불되는 수수료입니다.
기타 비용에는 기록 보관, 관리 서비스, 세금, 법률 비용 및 회계 및 감사 비용이 포함됩니다. 펀드가 청구하는 비용은 펀드의 일일 순 자산 가치 (NAV)에 반영되며 주주에게는 별개의 청구로 표시되지 않습니다.
비용 비율은 여러 가지 방법으로 수정할 수 있습니다. 비용 비율은 총 비용과 가장 관련이 있지만 때때로 사람들은 총 비용과 순 비용을 이해하려고합니다.
비용 비율의 구성 요소
펀드 내의 대부분의 비용은 가변적입니다. 그러나 변동 비용은 펀드 내에서 고정됩니다. 예를 들어, 펀드 자산의.5 %를 소비하는 수수료는 자산의 변동에 관계없이 항상.5 %의 자산을 소비합니다. 펀드와 관련된 관리 수수료 외에 일부 펀드는 12b-1 수수료라고하는 광고 및 판촉 비용이 있으며 운영 비용에 포함됩니다. 특히 펀드 내 12b-f 수수료는 FINRA 규칙에 따라 1 % (배포에 할당 된 0.75 % 및 주주 서비스에 할당 된 0.25 %)를 초과 할 수 없습니다.
펀드의 거래 활동, 포트폴리오 증권의 매매는 비용 비율 계산에 포함되지 않습니다. 운영 비용에 포함되지 않은 비용은 부하, 조건부 이연 판매 비용 (CDSC) 및 상환 수수료이며, 해당되는 경우 펀드 투자자가 직접 지불합니다.
주요 테이크 아웃
- 비용 비율 (ER)은 자산에 대한 뮤추얼 펀드 운영 비용의 척도이며, 투자자들은 비용을 고려한 후 펀드가 적절한 투자인지 판단하기 위해 비용 비에주의를 기울입니다. 총비용 비율, 순 비용 비율 및 상환 후 비용 비율.
적극적으로 관리되는 펀드와 인덱스 펀드
인덱스 펀드와 적극적으로 관리되는 펀드의 비용 비율은 종종 크게 다릅니다. 수동적으로 관리되는 펀드 인 인덱스 펀드는 일반적으로 매우 낮은 비용 비율을 가지고 있습니다. 이 펀드의 관리자는 일반적으로 주어진 인덱스를 복제합니다. 따라서 관리비가 부족하여 관련 자금이 미러링되는 것처럼 관련 관리 비용이 절감됩니다. 적극적으로 관리되는 펀드는 회사를 잠재적 인 투자로 조사하는 연구 분석가 팀을 고용합니다. 이러한 추가 비용은 더 높은 비용 비율의 형태로 주주에게 전달됩니다.
Standard & Poor 's (S & P) 500 지수를 복제 한 인덱스 펀드 인 Vanguard S & P 500 ETF는 업계에서 가장 낮은 비용 비율 중 하나로서 연간 0.04 %입니다. 이 수준에서 투자자는 1 만 달러를 투자 할 때마다 연간 4 달러 만 청구됩니다. Fidelity Contrafund는 시장에서 0.74 %의 비용으로 가장 적극적으로 관리되는 펀드 중 하나입니다.
비용 비율의 예
일반적으로 인덱스 펀드와 같은 수동적으로 관리되는 펀드는 일반적으로 활성 관리 펀드보다 비용 비율이 낮습니다. 총 비용 비율은 일반적으로 0 %에서 3 % 사이입니다. 아래는 두 가지 예입니다.
AB 큰 모자 성장 기금
AB Large Cap Growth Fund는 클래스 A 주식의 총 비용 비율이 1.02 %이고 순 비용 비율이 1.00 % 인 적극적으로 관리되는 펀드입니다. 이 펀드는 현재 수수료 면제 및 비용 상환이 0.02 %입니다. 펀드의 관리 수수료는 0.59 %입니다. 이 펀드는 주로 성장 잠재력이 높은 대형 미국 주식에 투자합니다. 일반적으로 50 ~ 70 개의 홀딩스를 포함합니다.
T. Rowe 주가 지수 500 펀드
T. Rowe Price Equity Index 500 Fund는 수동형 펀드입니다. S & P 500 지수를 복제하려고합니다. 2018 년 12 월 현재 계약 요금이 면제됩니다. 총비용 비율은 0.23 %이고 순 비용 비율은 0.21 %입니다.
비용 비율과 관리 비용의 차이
뮤추얼 펀드는 펀드의 투자 포트폴리오를 관리하는 투자 고문의 고용 및 유지 비용 및 기타 비용 범주에 포함되지 않은 기타 관리 수수료와 같은 운영 비용을 충당하기 위해 관리 비용을 청구합니다. 관리 비용은 일반적으로 유지 관리 비용이라고합니다.
뮤추얼 펀드는 유가 증권 구매 및 판매 비용과 투자 팀에 구매 / 판매 결정을 내리는 비용 이외의 펀드 운영과 관련된 많은 운영 비용을 발생시킵니다. 이러한 기타 운영 비용에는 마케팅, 법률, 감사, 고객 서비스, 사무용품, 제출 비용 및 기타 관리 비용이 포함됩니다. 이 수수료는 투자 결정을 내리는 데 직접 관여하지는 않지만 뮤추얼 펀드가 증권 거래위원회의 요구 사항 내에서 올바르게 운영되도록 보장해야합니다.
관리 수수료에는 포트폴리오 관리자 및 투자 팀 고용과 같은 투자 관리에 발생하는 모든 직접 비용이 포함됩니다. 관리자 채용 비용은 관리 비용의 가장 큰 요소입니다. 관리중인 펀드 자산 (AUM)의 0.5 % ~ 1 % 사이입니다. 이 비율이 적은 것처럼 보이지만 절대 금액은 10 억 달러의 AUM을 가진 뮤추얼 펀드의 수백만 달러입니다. 경영진의 명성에 따라, 숙련 된 투자 고문은 펀드의 전체 비용 비율을 상당히 높이는 수수료를 명령 할 수 있습니다.
특히 펀드의 유가 증권을 사고 파는 비용은 관리 수수료에 포함되지 않습니다. 오히려 이것은 거래 비용이며 투자 설명서의 거래 비용 비율로 표시됩니다. 운영비와 관리비는 함께 비용 비율을 구성합니다.
