노출 망이란?
노출 순은 한 통화의 노출을 동일하거나 다른 유사한 통화의 노출로 상쇄하여 통화 위험을 회피하는 방법입니다. 노출 망은 회사의 환율 (통화) 위험에 대한 노출을 줄이는 것을 목표로합니다. 다양한 통화 노출을 단일 포트폴리오로 관리 할 수있는 대규모 다국적 회사의 경우 특히 적용됩니다. 많은 국제 고객을 상대 할 때 고객의 모든 통화 위험을 개별적으로 헤지하는 것은 종종 어렵고 비용이 많이 듭니다.
주요 테이크 아웃
- 네팅은 둘 이상의 당사자간에 교환되어 여러 포지션 또는 지불의 가치를 상쇄합니다. 상쇄 포지션이 위험 노출에 대해 개별적으로 헤지 할 필요가 없기 때문에 회사의 비용과 위험 관리가 용이합니다.
노출 망 운영 방법
회사의 노출 순 전략은 지불 및 수령에 관련된 통화 및 금액, 통화 위험 회피와 관련된 회사 정책 및 노출 된 다른 통화 간의 잠재적 상관 관계를 비롯한 여러 요인에 따라 달라집니다.
기업은 노출 망을 통해 통화 위험을 전체적으로 관리 할 수 있습니다. 회사가 노출 통화 간의 상관 관계가 긍정적이라는 것을 알게되면 회사는 긴 노출 전략을 채택 할 것입니다. 두 통화 사이에 양의 상관 관계가 있기 때문에 긴 단기 접근 방식은 한 통화 위치의 이익이 다른 통화의 손실을 상쇄하기 때문입니다. 반대로, 상관 관계가 음수이면 긴 전략은 통화 이동시 효과적인 헤지 효과를 가져옵니다.
또한 노출 포트폴리오는 대규모 포트폴리오 또는 금융 회사의 포트폴리오 간 균형 균형 위험을 상쇄하기 위해 수행 될 수 있습니다. 기업 리스크 관리 전략으로서, 은행의 포트폴리오 A가 Apple 주식의 1, 000 주를 초과하고 다른 포트폴리오 B가 Apple의 1, 000 주를 짧은 경우, 관리 수준에서 Apple 가격에 대한 포지션 및 노출을 제거 할 수 있습니다.
노출 그물은 일반적으로 조직 내에서 다양한 단위, 프로젝트 또는 포트폴리오 중 발생하는 그물을 참조하여 일방적 인 그물을 만듭니다. 다른 당사자와의 통화 (예: 통화 스왑의 경우)는 양측 또는 다자간 통화로 간주됩니다.
노출 망의 예
캐나다에 위치한 Widget Co.가 미국에서 기계를 수입하여 정기적으로 유럽으로 수출한다고 가정합니다. 이 회사는 3 개월 안에 미국 기계 공급 업체에게 천만 달러를 지불해야하며, 이 때 수출액은 5 백만 유로, CHF는 1 백만 달러를받을 것으로 예상됩니다. 현물 요율은 EUR 1 = USD 1.35이고 CHF 1 = USD 1.10입니다. Widget Co.는 어떻게 노출 그물을 사용하여 헤지 할 수 있습니까?
회사의 순 통화 노출은 USD $ 2.15 million입니다. Widget Co.가 향후 3 개월 동안 캐나다 달러가 상승 할 것이라고 확신한다면, 캐나다 달러가 강세를 보이면 3 개월 안에 미국 달러가 더 저렴 해지기 때문에 아무 것도하지 않을 것입니다. 반면, 회사가 캐나다 달러가 미국 달러에 대해 감가 상각 될 수 있다고 우려하는 경우, 선물 계약 또는 통화 옵션을 통해 3 개월 안에 환율을 고정 할 수 있습니다. 따라서 노출 통화는 통화 노출을 개별 통화로 헷지하지 않고 포트폴리오로보고 통화 노출을 관리하는보다 효율적인 방법입니다.
