주요 활동
오늘은 연준의 날로 연방 준비 은행 (FOMC)이 하룻밤 사이에 목표 금을 올릴 것인지, 고정 할 것인지를 발표 할 것입니다. 하룻밤 요금을 그대로 두겠다는 오늘의 결정은 그리 놀라운 일이 아닙니다. 연준은 전체 고용 및 인플레이션 목표에 대해“연방 기금 금리의 목표 범위에 대한 향후 조정이 적절한 지 결정하기 때문에 환자가 될 것”이라고 말했다.
연준의 가장 중요한 진술은 대차 대조표 정상화 계획을 조정할 준비가되었다고 생각했습니다. 다른 은행과 마찬가지로 연준은 부채와 자산을 반영한 대차 대조표를 가지고 있습니다. 2008 년에 양적 완화가 시작된 이후 연준은 미국 재무부 채권과 기타 고정 수입 상품을 구매했으며 대차 대조표 자산 측면에 반영되어 있습니다 (다음 차트 참조). 연준이 보유한 채권으로 1 조 달러의 채권을 판매하기 시작하면 채권 가격이 낮아질 수 있습니다.
투자자들은 연준의 매도 채권 가능성과 채권 가격의 하락으로 장기 금리가 상승하기 때문에 대차 대조표를 "정상화"하는 데주의를 기울입니다. 많은 투자자들은 역사적 증거가 두 요인 사이에 좋은 상관 관계를 보이지는 않지만 자본 비용이 상승하기 때문에 장기 금리 상승이 미국 경제를 늦출 것이라고 우려합니다.
신흥 시장
모든 사람이 장기 금리 인상의 영향에 대해 동의하는지 여부에 관계없이, 연준 발표에서 독보적 인 톤은 미국과 신흥 시장 주식에 긍정적 인 것으로 보입니다. 미국의 낮은 이자율은 신흥 시장 경제에 긍정적입니다. 미국 달러의 가치를 낮춰야하기 때문에 국내 신흥 시장 통화의 압력이 억제됩니다.
지난달 차트 어드바이저 뉴스 레터에서 지적했듯이, 이머징 마켓 (특히 중국)은 이미 6 개월 동안 성능이 향상 될 가능성이 높아지고 있습니다. 다음 차트에서 볼 수 있듯이 iShares Emerging Market ETF (EEM)는 Hang Seng 지수의 성과를 반영하고 오늘 자체 이중 바닥 돌파를 확인했습니다. 내 경험상, 이중 바닥의 가장 높은 지점과 가장 낮은 지점에 고정 된 피보나치 되돌림을 사용하여 패턴의 161.8 % 되돌림 수준에서 신뢰할 수있는 목표를 제공 할 수 있습니다. 달러 상승의 역풍이 없다면 신흥 주식이 지난 7 월부터 이전 고점에 도달하기가 훨씬 쉬워 질 것입니다.
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연방 공개 시장위원회 회의-FOMC 회의
신흥 시장에 투자해야합니까?
아마존, 또 다른 긍정적 인 수입 보고서 필요
위험 지표: USD
달러 상승으로 인한 위험은 신흥 시장의 문제가 아닙니다. 2018 년의 강세가 미국 산업 부문을 망칠 것이라고 우려하고 있습니다. 달러가 대부분의 다른 통화에 비해 상승하면 미국 제조업체의 수출은 국제적으로 경쟁력이 떨어집니다. 이와 관련하여 오늘날 두 가지 긍정적 인 발전이 있습니다. 첫째, 연준은 단기적으로 금리 상승에 대해 거래자들을 편하게하기 위해 많은 노력을 기울였으며, 이는 달러 가치를 낮출 것입니다.
둘째, 오늘 아침 보잉 컴퍼니 (BA)의 실적 보고서는 중국 및 기타 신흥 시장의 둔화에 대해 우려하는 제조업체들에게 많은 좋은 소식을 제공했습니다. 보잉은 최고 및 최저 실적 추정치를 초과했으며 1 천억 달러 이상의 새로운 사상 최대 판매 기록에 도달했습니다. 만약 투자자들이 소득 이전에 두려워했던 것처럼 산업 기업이 심각한 상황에 처하지 않고 달러화가 떨어지기 시작하면 산업 및 기타 다국적 기업은 심각하게 저평가 될 수 있습니다.
다음 차트에서 미국 달러 (캔들 스틱)의 가치와 산업 주식 (SPDR 제조 및 산업 ETF, XLI로 표시되는 파란색 선) 사이에서 논의한이 관계를 볼 수 있습니다. 역의 관계는 불완전하지만, 역사적으로 2018 년에 경험했던 것과 같은 미국 달러의 상승은 일반적으로 산업 주식의 평가 절하와 경제적 불확실성을 동반합니다. 이것과 매우 유사한 것이 2015 년의 "소득 불황"직전에 2014 년에 발생했습니다.
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금은 연준에 앞서 저항에 가까워진다
GOOGL의 수입에서 기대할 수있는 것
옵션과 미래의 차이점
결론
이 수입 시즌은 계속해서 예상보다 좋아 보이지만, 다음 달 초에 대량의 보고서가 발표되면 소비자 주식이 어떻게 보이는지 계속 기다리고 있습니다. 한편, 베네수엘라의 상황이 진행되고 소위 "폴라 볼텍스 (Polar Vortex)"가 중서부 지역의 에너지 및 상품 수요를 증가시키면서 다가오는 Chart Advisor 뉴스 레터를 사용하여 유가 및 유틸리티를 면밀히 살펴볼 것입니다. 이 두 가지 주식 범주에는 단기적으로 위험 허용 투자자에게 흥미로운 기회가있을 수 있습니다.
