아마도 연방 기금 금리로 알려진이 금리의 변동이 개인 수준에 영향을 미치는지 여부는 덜 분명합니다. 신용 카드, 조정 가능한 모기지 또는 사립 학생 대출이 있다면 그럴 것입니다. 많은 변동 금리 금융 상품은 두 가지 벤치 마크 금리 중 하나 (프라임 또는 LIBOR)에 연결되어 있습니다. 그리고 연준이이 금리를 직접 통제하지는 않지만 연방 기금 금리와 같은 방향으로 이동하는 경향이 있습니다.
펀드 금리 개요
연준의 의사 결정, 특히 연방 공개 시장위원회 (Federal Open Market Committee)가 소비자 및 비즈니스 대출에 미치는 영향을 이해하려면 연방 기금 금리의 작동 방식을 이해하는 것이 중요합니다.
미국 규정에 따르면, 대출 기관은 매일 밤 연방 준비 은행에 예금의 일정 비율을 보유해야합니다. 최저 수준의 준비금을 요구하면 경제적으로 어려움을 겪을 때 은행에 대한 런을 막아 금융 부문을 안정시키는 데 도움이됩니다. 미국 은행이 주어진 시간에 현금이 부족하면 어떻게됩니까? 다른 대출 기관에서 빌려야합니다. 자금 요율은 단순히 한 은행이 이러한 보안되지 않은 단기 대출에 대해 다른 기관에 청구하는 요율입니다.
그렇다면 연준은이 금리에 정확히 어떤 영향을 미칩니 까? 여기에는 공개 시장에서 정부 증권을 사고 파는 것과 필요한 준비금 비율을 변경하는 등 원하는 목표 속도를 달성하는 데 사용할 수있는 두 가지 주요 메커니즘이 있습니다.
연준은 공개 시장에서 정부 유가 증권을 사고 팔 때 유통되는 현금의 양을 추가하거나 줄입니다. 이런 식으로 연준은 상업 은행들 사이의 차입 가격을 지시 할 수 있습니다. 위원회는 경제가 부스트가 필요하다는 데 동의하고 목표 비율을 1/4로 줄이겠다 고 결정했다고 가정 해 봅시다. 이를 위해 공개 시장에서 특정 금액의 정부 증권을 구매하여 금융 시스템에 현금을 주입합니다. 수요와 공급의 법칙에 따르면, 이러한 현금 유입은 민간 은행이 대출에 대해 서로를 많이 청구 할 수 없음을 의미합니다. 따라서 상업 은행 간의 밤새 대출 금리가 내려갑니다. 연준이 금리 인상을 원한다면 공개 시장에 들어가서 정부 유가 증권을 매각함으로써 반대의 입장을 취할 수 있습니다. 이것은 금융 시스템에서 현금의 양을 줄이고 은행이 서로에게 더 높은 요금을 청구하도록 영향을줍니다.
필요한 예약 비율을 변경해도 비슷한 효과가 있지만 거의 사용되지 않습니다. 필요한 준비금 비율을 줄이면 시스템의 초과 준비금과 현금이 증가합니다. 필요한 예비 비율을 증가시킬 때 반대의 경우도 마찬가지입니다. 연준이 흔하게 접근하지 않는 이유는 경제 성장에 영향을 미치는 가장 강력한 도구로 간주되기 때문입니다. 미국 금융 시스템의 규모를 감안할 때 전 세계적으로 그 움직임이 느껴지고 필요한 준비금 비율의 최소 변화는 원하는 것보다 큰 영향을 줄 수 있습니다.
프라임과의 관계
대부분의 가변 이율 은행 대출은 연방 기금 금리와 직접 관련이 없지만 일반적으로 같은 방향으로 움직입니다. 그 이유는이 대출이 종종 막히게되는 두 가지 중요한 벤치 마크 요율 인 프라임 및 LIBOR 요율이 연방 기금과 밀접한 관계가 있기 때문입니다.
프라임 레이트의 경우 링크가 특히 가깝습니다. 프라임은 일반적으로 상업 은행이 가장 위험이 적은 고객에게 제공하는 비율로 간주됩니다. 월스트리트 저널 (Wall Street Journal)은 미국의 10 개 주요 은행에 가장 신용이 높은 기업 고객에게 청구하는 금액을 묻습니다. 응답자의 70 %가 요율을 조정할 때만 요율을 변경하지만 매일 평균을 게시합니다.
각 은행은 고유 한 금리를 설정하지만 평균은 지속적으로 펀드 금리보다 3 % 포인트 높습니다. 결과적으로 두 숫자는 서로 가상 잠금 단계로 이동합니다.
신용이 평균 개인 인 경우 신용 카드에 프라임 플러스 (예: 6 % 포인트)가 청구될 수 있습니다. 펀드 금리가 1.5 %라면 프라임은 4.5 % 일 것입니다. 따라서 가상의 고객은 회전 크레딧 한도에서 10.5 %를 지불하고 있습니다. 연방 공개 시장위원회 (Federal Open Market Committee)가 금리를 인하하면 거의 즉시 차입 비용이 줄어 듭니다.
LIBOR 연결
대부분의 중소 규모 은행은 준비금 요건을 충족하기 위해 연방 기금을 빌리거나 초과 현금을 빌려주는 반면 중앙 은행은 경쟁력있는 가격의 단기 대출을받을 수있는 유일한 곳이 아닙니다. 또한 외국 은행의 미국 달러 표시 예금 인 유로 달러를 거래 할 수 있습니다. 거래 규모로 인해, 더 큰 이자율이 약간 더 좋은 은행이라면 많은 대형 은행이 해외에 기꺼이 투자 할 것입니다.
아마도 세계에서 가장 영향력있는 벤치 마크 율인 LIBOR는 런던 은행 간 시장에서 유로 달러에 대해 은행들이 서로를 청구하는 금액입니다. ICE (IntercontinentalExchange) 그룹은 여러 대형 은행에 매일 다른 대출 기관에서 빌리는 데 드는 비용을 묻습니다. 응답의 필터링 된 평균은 LIBOR을 나타냅니다. 유로 달러는 다양한 기간으로 제공되므로 실제로 1 개월 LIBOR, 3 개월 LIBOR 등 여러 벤치 마크 속도가 있습니다.
유로 달러는 연방 기금을 대체하기 때문에 LIBOR는 연준의 주요 금리를 다소 면밀히 추적하는 경향이 있습니다. 그러나 주요 금리와 달리 2007-2009 년의 금융 위기 동안 둘 사이에는 상당한 차이가있었습니다.
다음 차트는 10 년 동안의 펀드 금리, 주요 금리 및 1 개월 LIBOR를 보여줍니다. 2008 년의 재정적 격변으로 LIBOR와 펀드 금리 사이에 특이한 차이가 발생했습니다.
(세인트 루이스 연방 준비 은행의 데이터)
이 중 일부는 LIBOR의 국제적 특성과 관련이 있습니다. 전 세계 많은 외국 은행들도 유로 달러를 보유하고 있습니다. 위기가 전개됨에 따라 많은 은행들은 다른 은행들이 자신의 의무를 갚을 수 없을 것이라고 빌려 주거나 두려워했다. 한편, 연방 준비 은행은 국내 대출 기관의 금리를 낮추기 위해 유가 증권을 구매하는 데 바빴습니다. 결과는 다시 한 번 수렴되기 전에 두 비율 사이에서 크게 분리되었습니다.
결론
가장 유명한 벤치 마크 금리 인 프라임과 LIBOR는 시간이 지남에 따라 연방 기금 금리를 면밀히 추적하는 경향이 있습니다. 그러나 경제 혼란의시기에 LIBOR는 중앙 은행의 주요 금리에서 더 큰 범위로 벗어날 가능성이 더 높습니다. LIBOR가 담긴 대출을받는 사람들에게는 그 결과가 중요 할 수 있습니다.
