Fiduciary Call은 무엇입니까?
신탁 통화는 투자자가 자금이있는 경우 통화 옵션 행사에 내재 된 비용을 줄이기 위해 사용할 수있는 거래 전략입니다. 이 전략을 전개하는 데 필요한 현금이 있다면 투자자에게 비용 효과적 일 수 있습니다.
신탁 통화는 일반 통화 옵션을 구매하는 것과 매우 유사하며, 행사 가격의 현재 가치 (총 행사 금액)가 무위험이자 계좌에 투자 될 것이라는 점만 다릅니다.
주요 테이크 아웃
- 신용 통화는 투자자가 통화 옵션이있는 경우 비용을 줄이기 위해 자금이있는 경우 사용할 수있는 거래 전략입니다. 행사가로 인한 총 행사 액은 위험이없는이자 계좌에 투자 될 것입니다.
Fiduciary Call 이해
이 전략을 설명하기 위해 설명 적 모니 커 신탁을 통합하는 것은 약간 오해의 소지가 있지만, 그 개념은 그 실체가하는 일의 정신과 매우 일치합니다.
본질적으로, 투자자는 일정량의 주식을 사고 싶어합니다. 그들은 원하는 주식을 구매하는 데 필요한 자금을 가지고 있지만, 모든 자금을 사용하여 주식을 즉시 구매하는 대신 해당 주식에 대한 통화를 구매합니다. 그렇게하면서 그들은 필요한 보험료를 지불하기 위해 돈의 일부를 지불했습니다. 그런 다음 나머지 자금은 위험이 없거나 매우 위험이 낮은이자 부담 계좌 (보통 머니 마켓)에 투자됩니다. 투자자는 모든 합의가 올바른지 확인하는 데 필요한 실사에 대한 책임이 있으며, 논리적 결과 인 경우 옵션을 행사할 수있는 자금을 사용할 수 있습니다.
옵션이 만기되면, 옵션 보유자가 선택하는 경우, 이자부 계좌의 가치는 해당 옵션을 행사하는 비용 (주식 및 지불 한 보험료 구매)을 충당하거나 부분적으로 파기하기에 충분해야합니다. 반대로, 옵션 보유자가 옵션을 만료하기로 결정한 경우에도이 전략을 시작하기 위해 지불 한 프리미엄 비용을 지불하기 위해 얻은 모든이자가 있습니다. 또한 다음 투자 기회를 위해 자금을 사용할 수 있습니다.
물론, 신탁 통화는 투자자에게 옵션이 만료 될 때까지 위험이없는 계좌에 여분의 현금을 사용할 수 있도록 요구합니다. 대부분의 수탁 통화는 유럽 옵션을 기반으로하며 만료시에만 행사할 수 있습니다. 투자자가 옵션을 행사할 시간을 합리적으로 추정 할 수있는 경우, 미국 옵션으로도 전략이 가능합니다. 또한 투자자는 옵션을 행사하기 위해 위험이없는 계좌의 만기를 예상 날짜와 일치시켜야합니다.
신탁 통화 대 적용 통화
수탁 통화와 보장 통화는 모두 위험을 제한하는 옵션 전략입니다. 두 가지 모두 보유자가 옵션을 행사할 경우 즉시 제공 할 수있는 자산, 현금 또는 기초 주식의 주식이 있음을 보증합니다. 어느 쪽도 공개 시장 거래에 관여 할 필요가 없기 때문에 추가적인 시장 위험은 없습니다. 그러나, 신탁 통화는 투자자가 구매하는 옵션이며, 적용 통화는 투자자가 판매하거나 작성한 옵션입니다.
신탁 통화는 옵션을 행사할 수있는 자금에 대한 불확실성이 없기 때문에 투자자에게 편안함을 제공합니다. 이는 투자자가 이미 주식을 소유하고있는 보장 통화와는 대조적입니다. 또한 보장 통화는 보유 주식의 상승 가능성을 제한하면서도 수입을 얻는 이익 창출 전략입니다.
선조의 부름과 보호
수탁 통화 및 보호 풋에 대한 지불 프로필은 매우 유사합니다. 신용 통화를 사용하면 위험이없는 금액과 통화 옵션으로 시작합니다. 보호 풋을 사용하면 실제 재고와 풋 옵션으로 시작합니다. 기본 주식의 가격이 행사가보다 높은 경우, 위험이없는 자산을 판매하고 행사와 함께 행사가로 주식을 구매합니다. 이익은 행사가와 시가에서 차액을 뺀 금액의 차이입니다.
풋으로, 당신은 이미 주식을 소유하고 있기 때문에 그들이 랠리하면 풋을 소멸시킵니다. 시장 가격에서 풋 옵션에 대해 지불 한 프리미엄을 뺀 금액을 보유하고 있습니다.
