때때로 투자자들은 기억이 짧으며 때로는 추세가 무한정 지속될 것이라고 생각합니다. 옵션 거래를 기준으로 향후 30 일 동안 S & P 500의 예상 변동성을 측정하는 CBOE 변동성 지수 (VIX)는 2019 년까지 지금까지 급격히 떨어졌으며, 점점 더 많은 투기꾼들이 낮게 유지 될 것이라고 내기했습니다. 스트리트 저널 보고서.
Quadratic Capital Management의 CIO (Chief Investment Officer) 인 Nancy Davis는 저널에 말했다. VIX는 일반적으로 상승 시장에서 하락하고 매도 기간 동안 상승하므로 "두려움 게이지"로 인기가 있습니다. VIX는 2018 년 12 월 24 일부터 2019 년 1 월 18 일까지 50 % 이상 급락했습니다. 2018 년 12 월 24 일 종가에서 2019 년 4 월 23 일 종가까지 VIX는 65.8 % 감소했습니다.
아래 표는 VIX에 의해 측정 된 바와 같이 투자자가 주식 시장 변동성 감소에 내기를 할 수있는 몇 가지 방법을 요약 한 것입니다. 이를 "짧은 변동성"또는 "짧은 볼륨"거래라고하며 거래가 가능한 금융 상품이 아닌 VIX의 가치와 연계 된 금융 상품을 사용해야합니다.
"짧은 볼"베팅을하는 몇 가지 방법
- VIX 선물 계약에서 짧은 포지션을 취하십시오 iPath Series B S & P 500 VIX 단기 선물 ETN (VXXB)과 같은 VIX 연결 제품에서 짧은 포지션을 취하십시오 ProShares Short VIX 단기 선물 ETF (SVXY)와 같은 역 변동성 ETN에서 긴 포지션을 취하십시오)
투자자의 의의
2018 년 2 월 큰 시장 매도 기간 동안 VIX가 급등한 것은 소량의 투기꾼에게 큰 손실을 초래했습니다. 2018 년 10 월 VIX의 1 일 급증으로 4, 400 억 달러의 손실이 예상됩니다.
단기 거래의 인기로 인해 VIX의 반대 방향으로 가격이 변동하는 VAT의 역 변동성 거래 거래 제품 (ETP)이 개발되어 VIX가 하락하면 VIX가 상승하고 하락했습니다. 짧은 볼륨의 베팅을하는 사람들은 VIX와 함께 상승 또는 하락한 짧은 다른 ETP보다는이 제품에서 긴 포지션을 취할 수 있습니다.
특히 VelocityShares Daily Inverse VIX 단기 거래소 거래 메모 (XIV)는 급증하는 VIX에 힘 입어 2018 년 2 월 5 일 1 시간 동안 거래에서 94 %의 가치를 잃었습니다. 발행인 Credit Suisse는 Investor 's Business Daily에 설명 된대로 계약 조항에 따라 제품을 청산했습니다. 비슷한 제품인 ProShares Short VIX 단기 선물 ETF (SVXY)도 같은 보고서에서 같은 날 90 % 이상 떨어졌습니다.
위험은 높지만, 단기 거래는 수익성있는 투기 형태 일 수 있습니다. 이는 인플레이션과 이자율이 낮고, 경제가 계속 확장하며, 전 세계 지정 학적 장면에 중대한 위기가없는 주식에 대한 양성 환경의 지속성에 달려 있습니다.
앞서 찾고
VIX에 의해 측정 된 예상 주식 시장 변동성이 여전히 낮음에도 불구하고, 투자자들은 짧은 베팅에서 이익을 얻는 것이 높은 비용으로 인해 방해받을 수 있음을 인식해야합니다. 예를 들어 VXXB ETN의 전신 인 VXX ETN은 FactSet Research Systems의 계산에 따라 비용으로 인해 처음부터 가치의 99.96 %를 잃었습니다. 결과적으로 그러한 제품에 대한 안내서는 종종 장기 투자로는 적합하지 않다고 경고합니다.
