2009 년 3 월에 시작된 큰 황소 시장은 미국 주식의 가치를 약 22 조 달러 증가 시켰습니다. 그러나 현명한 투자자는 다음 곰 시장에서 종이 이익 또는 실현되지 않은 이익이 증발 할 수 있음을 알고 있습니다. 지분 매각, 이익 실현 및 현금 보유 외에도 Barron의 설명에 따라 옵션을 회피하는 방법이 있습니다.
SPDR을 착용
Barron의 칼럼니스트 Steven Sears는 SPDR S & P 500 ETF (SPY)에서 4 월 $ 265 풋 옵션을 매수할 것을 제안했다. 시어스는 50 만 달러의 주식 포트폴리오를 헤지하기 위해 옵션 프리미엄 및 커미션에 대해 총 약 8, 000 달러의 비용으로 19 개의 풋 계약 (19 개의 풋 계약 x 계약 당 100 주 x 265 달러 = 503, 500 달러)을 구매할 것을 권장합니다.
이 계약은 4 월 20 일에 시어스가 세금을 납부하기 위해 현금을 모아야하는 투자자로부터 판매 압력을 예상 할 때 만료됩니다. SPDR의 가치가 4 월 20 일까지 265 달러 이하로 떨어지면 투자자는 풋 옵션을 행사하고 포트폴리오의 손실에 대한 최소 부분 상쇄로 이익을 활용할 수 있습니다. 예를 들어, SPDR이 $ 255로 떨어지면 투자자는 해당 풋에서 $ 19, 000의 이익을 얻게됩니다 (19 개의 풋 계약 x 계약 당 100 주 x ($ 265-$ 255)).
SPDR S & P 500은 1 월 4 일 $ 271.57에 마감했다. 265 달러의 풋 옵션 행사 가격은 2.4 % 하락을 의미합니다. Sears는 또한 점점 많은 기관의 자금 관리자가 S & P 500에 투자하여 자신의 포트폴리오를 헤지하고 있다고 언급합니다.
다른 방어 전략
TD Ameritrade의 수석 시장 전략가는 "약간의 돈을 가져 가지 않고"자산 할당을 검토 할 것을 조언합니다. 그는 또한 선택적 투자가들에게도 기회가 있다고 생각합니다. (자세한 내용은 다음을 참조하십시오: 이익을 확보하기위한 시간, 바겐 세일: TD Ameritrade .)
S & P 500에 연결된 ETF에 풋 옵션을 사용하는 대신 S & P 500 자체에 풋을 매입하는 것이 더 직접적인 방법입니다. (자세한 내용은 다음을 참조하십시오: 베어 마켓 주식 투자자 핸드북 .)
Bank of America Merrill Lynch는 S & P 500 풋 사용에 대한보다 복잡한 변형을 제안했습니다. 그들은 더 낮은 행사 가격으로 풋을 판매함으로써 풋 구매가 부분적으로 자금을 조달하는 방법을 지적합니다. (자세한 내용은 주식 시장 급락 방지 방법: Bank of America 참조 )
Natixis Global Asset Management의 시장 전략가는 포트폴리오의 전체 자산 믹스를 변경하지 않고 각 자산 클래스 내에서 위험을 줄이는 것이 좋습니다. (자세한 내용 은 충돌에 대한 주식 포트폴리오를 '리스크 제거하는 방법' 도 참조하십시오.)
파이낸셜 타임즈 (Financial Times)는 투자 수익률이 높은 종목 (ROIC)이 마지막 약세 시장을 견뎌낸 종목에서 두드러 졌다는 것을 발견했습니다. (자세한 내용 은 다음 마켓 크래시에서 어느 주가보다 실적이 좋을 수도 있습니다.)
시가 총액 계산
지난 1 월 27 일, Seeking Alpha는 2008 년 선거일 (2008 년 11 월 4 일)에 미국 주식의 가치가 11.4 조 달러에서 25.6 조 달러로 증가한 것으로 추정했다. 그들은 미국 주식 시가 총액의 98 % 이상을 차지하는 자본 가중 지수 인 Russell 3000 Index (RUA)를 사용했습니다. 2008 년 11 월 4 일부터 2009 년 3 월 9 일 베어 시가 총액까지 Russell 3000이 하락한 비율을 기준으로 시가 총액은 해당 날짜 기준으로 약 7.7 조 달러로 떨어졌습니다. 다음으로, 2017 년 1 월 26 일부터 2018 년 1 월 3 일까지 Russell 3000의 증가율을 기준으로 시가 총액은 약 30.0 조 달러가 될 것입니다. 이는 약 22 조 달러의 상승세를 의미합니다.
