베타는 전체 시장과 관련된 자산 또는 포트폴리오의 변동성을 결정하기 위해 기본 분석에 사용되는 측정입니다. 전체 시장의 베타 버전은 1.0이며 개별 주식은 시장에서 얼마나 많이 벗어 났는지에 따라 순위가 결정됩니다.
베타 란 무엇입니까?
시간이 지남에 따라 시장보다 더 많이 변동하는 주식의 베타는 1.0보다 큽니다. 주식이 시장보다 적게 이동하면 주식의 베타는 1.0보다 작습니다. 고 베타 주식은 더 위험하지만 더 높은 수익률을 제공 할 가능성이 있습니다. 낮은 베타 주식은 위험이 적지 만 일반적으로 수익률이 낮습니다.
결과적으로, 베타는 종종 위험 보상 수단으로 사용되며, 이는 투자자가 해당 위험에 대한 수익을 달성하기 위해 기꺼이 얼마나 많은 위험을 감수하는지 판단하는 데 도움이됩니다. 위험을 평가할 때 고려해야 할 주식의 가격 변동성이 중요합니다. 위험이 주식의 가치를 잃을 가능성으로 생각하면 베타는 위험의 대가로 호소합니다.
베타 계산 방법
유가 증권의 베타를 계산하려면 유가 증권의 수익뿐만 아니라 유가 증권의 수익과 시장의 수익 간의 공분산을 알아야합니다.
의 ``베타 = 가변 공분산 '': 공분산 = 시장의 수익률 대비 주식의 수익률 측정 Variance = 시장이 평균에 비해 어떻게 움직이는 지 측정
공분산 은 두 주식이 함께 움직이는 방식을 측정합니다. 양의 공분산은 주식 가격이 오르거나 내려갈 때 주식이 함께 움직이는 경향이 있음을 의미합니다. 음의 공분산은 주식이 서로 반대 방향으로 움직이는 것을 의미합니다.
반면에 분산 은 주식이 평균에 비해 얼마나 멀리 이동 하는지를 나타냅니다. 예를 들어, 분산은 시간이 지남에 따라 개별 주식 가격의 변동성을 측정하는 데 사용됩니다. 공분산은 서로 다른 두 주식의 가격 변동과의 상관 관계를 측정하는 데 사용됩니다.
베타 계산 공식은 벤치 마크 수익률과 자산 수익률의 공분산을 특정 기간 동안 벤치 마크 수익률의 분산으로 나눈 값입니다.
베타 예
베타는 먼저 증권의 표준 수익 편차를 벤치 마크의 표준 수익 편차로 나누어 계산할 수 있습니다. 결과 값은 유가 증권의 수익률과 벤치 마크 수익률의 상관 관계에 의해 곱해집니다.
Apple Inc. (AAPL)의 베타 계산:
투자자는 SPDR S & P 500 ETF Trust (SPY)와 비교하여 Apple Inc. (AAPL)의 베타를 계산하려고합니다. 지난 5 년간의 데이터를 바탕으로 AAPL과 SPY의 상관 관계는 0.83입니다. AAPL의 표준 편차는 23.42 %이고 SPY의 표준 편차는 32.21 %입니다.
의 AAPL의 베타 = 0.83 × (0.32210.2342) = 0.6035
이 경우, 0.6035의 베타 버전은 주식이 SPDR S & P 500 Exchange-Traded Fund Trust보다 변동성이 40 % 적다는 것을 나타내므로 Apple은 ETF (market exchange-traded fund)보다 변동성이 적은 것으로 간주됩니다.
Tesla Inc. (TSLA)의 베타 계산:
투자자가 SPDR S & P 500 ETF Trust (SPY)와 비교하여 Tesla Motors Inc. (TSLA)의 베타를 계산하려고한다고 가정합니다. 지난 5 년간의 데이터를 바탕으로 TSLA와 SPY의 공분산은 0.032이고 SPY의 분산은 0.015입니다.
의 TLSA의 베타 = 0.0150.032 = 2.13
따라서 TSLA는 이론적으로 SPDR S & P 500 ETF 신뢰보다 변동성이 113 % 더 높습니다.
Excel에서 베타를 어떻게 계산합니까?
결론
베타는 회사와 부문에 따라 다릅니다. 예를 들어, 많은 유틸리티 주식의 베타는 1 미만입니다. 반대로, 대부분의 첨단 Nasdaq 기반 주식의 베타는 1보다 커서 수익률이 높을 수 있지만 위험이 더 높습니다.
투자자는 베타 및 가격 변동성이 유용한 단기 위험과 기본 (큰 그림) 위험 요소가 더 많이 나타나는 장기 위험을 구분하는 것이 중요합니다.
저 위험 투자를 찾는 투자자는 베타 주식이 적을 수 있습니다. 이는 가격이 하락하는 동안 전체 시장만큼 떨어지지 않을 것임을 의미합니다. 그러나 동일한 주가는 상승세 기간 동안 전체 시장만큼 상승하지는 않을 것입니다. 베타를 계산하고 비교함으로써 투자자는 포트폴리오에 대한 최적의 위험 보상 비율을 결정할 수 있습니다.