공식 방법은 무엇입니까?
공식화 방법은 조기 종료 스왑에서 종료 지불을 계산하는 데 사용되며, 종료 당사자는 조기 종료로 인해 종료되지 않은 당사자가 겪는 손실을 보상합니다.
주요 테이크 아웃
- 공식화 방법은 조기 종료 스왑에서 종료 지불을 계산하는 데 사용되며, 종료 당사자는 조기 종료로 인한 비 종료 당사자가 입은 손실을 보상합니다. 해지 조항을 통해 스왑 계약을 시작할 때 양 당사자가 합의해야하는 간단한 계산 또는 공식에 따라 스왑의 조기 해지에 처한 당사자. ISDA에 의해 확립 된 바와 같이, "수식 방법", "계약 가치 방법"및 "보상 방법"이있다.
수식 방법 이해
경우에 따라 임시 표가 아닌 조기 종료 스왑에서 종료 지불을 계산하기위한 명확한 방법론을 확립하기 위해 공식 방법이 도입되었습니다. 해지 지불은 정해진 만기일 이전에 계약을 종료 할 때 스왑이 금융 손실 또는 기회 비용으로 조기 종료되지 않은 당사자를 보상하는 데 사용됩니다. 일반적으로 통화 스왑은 종종 공식 방법을 사용하지만 스왑의 조기 종료 지불을 계산하는 덜 일반적인 방법 중 하나입니다.
ISDA (International Swaps and Derivatives Association)에서 제정 한 해지 지불을 계산하는 세 가지 공식 방법 중에서 대체 스왑에 사용 가능한 조건을 기반으로하는 "계약 가치 방법"이 가장 일반적입니다. 세 번째 방법 인 면책 방법도 자주 사용되지 않습니다. 불법, 세금 사건, 합병시의 세금 사건 또는 신용 사건과 같은 종료 사건이 발생하면 스왑이 조기에 종료 될 수 있습니다. 파산 또는 지불 실패와 같은 채무 불이행으로 인해 조기 해지 될 수도 있습니다.
두 당사자가 체결 한 스왑 계약은 종종 법적 구속력이있는 금융 계약으로 간주되며, 이 계약은 사전 결정된 만료 날짜가 있습니다. 그러나 특정 이벤트는 명시된 만료일 이전에 조기 종료 될 수 있습니다. 그러한 사건이 발생한 것으로 의심되는 경우, 조기 종료를 평가하고 한 당사자의 다른 당사자에 대한 스왑의 의무는 세 가지 ISDA 승인 방법을 통해 파악해야합니다.
공식화 방법은 스왑 초기에 스왑이 조기에 종료 될 때 결함이없는 당사자가 결함이없는 당사자에게 빚진 손해를 계산했다. 종료 조항을 통한 계약. 그러나 공식 방법은 표준화되지 않았으므로 다른 더 나은 회계 방법이 개발되어이 방법의 사용이 제한되어 초기 스왑 종료 지불을 계산할 수 없었습니다.
다른 스왑 조기 종료 방법
"배상 방법"에서는 결함이없는 상대방이 조기 종료로 인한 모든 손실과 손해에 대해 결함이없는 상대방을 보상해야합니다. 이 방법은 스왑이 처음 개발 될 때 일반적 이었으나, 실제로 스왑이 발생하여 발생한 실제 손실과 손해를 실제로 정량화하거나 정량화하는 방법을 설명하지 않았기 때문에 비효율적 인 것으로 간주되었습니다.
"계약 가치 방법"은 결함이없는 상대방이 조기 종료를 일으키지 않았으므로 다른 상대방과 교체 스왑을 시작해야 할 수 있기 때문에 교체 스왑 거래를 시작하는 비용을 기반으로합니다. 교체 스왑은 초기 (현재 종료 된) 스왑이 입력 된 이후 시장 조건의 변경으로 인해 해당 스왑의 조건이 더 이상 적용되지 않거나 이용 가능하지 않을 수 있으므로 종료 지불을 계산하는 데 사용됩니다. 따라서 교체 스왑은 다른 조건과 다른 이자율을 가질 것입니다. 이 방법은 스왑의 조기 종료를위한 가장 일반적인 복구 방법입니다.
