GAAP 및 비 GAAP: 개요
철저한 투자 연구는 GAAP 및 조정 된 결과에 대한 평가가 필요하지만, 투자자들은 특히보고 표준이 발산 될 때 오해의 소지가 있거나 지나치게 강세를 피하기 위해 비 GAAP 제외의 타당성을 신중하게 고려해야합니다. 국제적으로 회계 표준은 IFRS입니다.
GAAP
GAAP는 FASB (Financial Accounting and Standards Board)에서 재무보고를 표준화하고 투자자와 채권자의 분석을 용이하게하기 위해 일정한 규칙과 형식을 제공하기 위해 개발되었습니다. GAAP는 항목 인식, 측정, 프레젠테이션 및 공개에 대한 지침을 만들었습니다. 회계에 균일 성과 객관성을 부여하면 자본 시장을 최적으로 운영하는 데 필요한 것으로 간주되는 기업 재무보고의 신뢰성과 안정성이 향상됩니다. 회사는 서로 비교 될 수 있고, 평판이 좋은 감사인이 결과를 확인할 수 있으며, 투자자들은 보고서가 기본적인 복지를 반영하고 있음을 확신 할 수 있습니다. 이러한 원칙은 투자자를 오도하거나 모호한보고로부터 보호하기 위해 설립 및 조정되었습니다.
비 GAAP
GAAP보고가 비즈니스 운영을 정확하게 묘사하지 못하는 경우가 있습니다. 회사는 비 GAAP로 공개되고 조정 된 결과와 정기적 인 결과 사이에 조정을 제공하는 한 자체 회계 수치를 표시 할 수 있습니다. 비 GAAP 수치는 일반적으로 취득, 구조 조정 또는 일회성 대차 대조표 조정과 같은 불규칙 또는 비 현금 비용을 제외합니다. 이는 일시적인 상황으로 인해 발생할 수있는 높은 수익 변동성을 완화시켜 진행중인 비즈니스에 대한 명확한 그림을 제공합니다. 밸류에이션은 주로 예상 현금 흐름을 기반으로하기 때문에 미래 예측 진술이 중요합니다. 그러나 비 GAAP 수치는 리포팅 회사가 개발 한 것으로 주주의 인센티브와 기업 경영진의 인센티브가 일치하지 않는 상황에 따라 달라질 수 있습니다.
주요 차이점
투자자는 비 GAAP 수치를 관찰하고 해석해야하지만 GAAP 수치가 더 적합한 사례도 인식해야합니다. 잘못되거나 불완전한 비 GAAP 결과를 성공적으로 식별하는 것은 그 수가 GAAP과 다를수록 중요합니다.
연구에 따르면 조정 된 수치는 이익보다 손실을 철회 할 가능성이 더 높으며, 이는 경영진이 투자자 낙관론을 조성하기 위해 일관성을 포기할 의사가 있음을 시사합니다.
DJIA (Dow Jones Industrial Average) 회사의 GAAP 순이익과 비 GAAP 이익의 불일치는 2014 년 11.8 %에서 2015 년 30.7 %로 증가했습니다.이 중 상당 부분은 상품 및 통화 시장의 혼란으로 인해 GAAP가 크게 왜곡 된 결과 일 수 있습니다 여러 산업에서의 수입. Equifax Inc. (NYSE: EFX)와 T-Mobile US Inc. (NASDAQ: TMUS)가 2015 년 Securities and Exchange Commission (SEC)로부터 경고 서한을 받았으므로보고 실무에 대한 우려는 에너지 가격 하락의 영향을 넘어 섰습니다. 부적절한보고.
특별 고려 사항
GAAP 및 비 GAAP 결과는 많은 경우에 중요하며 학계 및 전문 출처의 연구가 이러한 자세를 뒷받침합니다. 두 분기가 조정 된 수치에서 특정 제외를 고려해야하고 개인의 경제 전망도 중요하므로 투자자들은 측면을 선택해야했습니다. 소규모 기업을 꾸준히 구매하고이 인수 전략을 유지하려는 회사는 종종 사업에 실질적인 지속적인 비용으로 남아 있지만 간과해서는 안되는 특정 인수 관련 비용을 제외합니다.
연구 결과에 따르면 수입 결과에서 주식 기반 보상을 제외하면 분석가 예측의 예측력이 실질적으로 감소하므로 주식 보상을 조정하는 비 GAAP 수치는 실행 가능한 데이터를 제공 할 가능성이 적습니다. 그러나 책임있는 회사의 비 GAAP 결과는 투자자가 자체 회사를 분석하고 향후 운영을 계획 할 때 관리 팀이 사용하는 방법론에 대한 탁월한 통찰력을 투자자에게 부여합니다.
주요 테이크 아웃
- GAAP는 재무보고를 표준화하고 투자자와 채권자의 분석을 용이하게하기 위해 일정한 규칙과 형식을 제공합니다. GAAP보고가 비즈니스 운영을 정확하게 묘사하지 못하는 경우가 있습니다. 투자자는 비 GAAP 수치를 관찰하고 해석해야하지만 GAAP 수치가 더 적합한 사례도 인식해야합니다.
