묘지 시장이란?
묘지 시장은 약세의 정서가 지속되어 기존 투자자가 판매하고 새로운 투자자가 부업을 유지하는 시장입니다. 기존 투자자들은 실현되지 않은 큰 손실을 인정하기를 원하지 않으므로 결과적으로 중개 내역서를 보지 못할 수도 있습니다. 동시에, 새로운 투자자들은 미래의 시장 하락에 대한 두려움을 유지하고 더 낮은 가격으로도 구매를 꺼려합니다. 두 그룹 모두 시장이 죽었거나 좀비와 비슷한 상태에 있습니다.
Breaking Down 묘지 시장
묘지 시장은 몇 년이 아니라 몇 달 동안 시장의 큰 하락을 반영합니다. 밸류에이션 배수가 역사적 기준에 의해 낮을 수 있지만 위험 회피는 지배적 인 주제입니다.
예를 들어 S & P 500은 2007-2009 년 약세 기간 동안 517 일 동안 56.8 % 감소했습니다. 현재, 앞으로, 심지어 10 년 또는 심지어 CAPE 주식 배수는 모두 급격히 하락했지만 구매자는 2009 년 3 월까지 여전히 꺼려했습니다. 그럼에도 불구하고 투자 할 돈이있는 많은 사람들은 꽤 오랫동안 재입국을 거부했습니다.
반대로, 1987 년 블랙 먼데이 (Black Monday)는 단일 거래일의 최악의 하락률 (백분율 기준)에도 불구하고 묘지 시장이 아닙니다. 2007-2009 년의 묘지 시장 상황과 달리 1987 년 충돌은 그리 오래 지속되지 않았습니다.
포인트로 측정되는 상당히 단기적인 시장 하락도 묘지 시장이 아닙니다. 예를 들어, Dow Jones Industrial Index는 2018 년 2 월 인덱스 포인트로 측정 한 기록적인 감소를 기록했습니다. 이로 인해 많은 부정적인 뉴스 헤드 라인이 발생했지만 묘지 시장은 아닙니다.
역사상 최악의 묘지 시장에는 대공황 이전의 1929 년 시장 붕괴, 2000 년의 기술 거품, 2007-2009 년의 대공황이 포함됩니다.
묘지 시장 측정
묘지 시장을 예측하거나 언제 끝날지 예측할 수있는 단일 도구는 없습니다. 그러나 유용한 예는 Yale 경제학 교수 Robert Shiller가 개발 한 CAPE 비율입니다. Shiller P / E 또는 P / E 10 비율이라고도합니다. CAPE 비율은 붐과 불황의 경제 사이클로 인한 시장 P / E의 변동을 완화합니다.
예를 들어, 경제 호황 동안 회사는 더 높은 수입을 얻는 경향이 있습니다. 이는 가격과 시장의 전반적인 가치를 부풀려줍니다. 결과적으로 현재 가격 대비 수익률이 낮아 시장 가치를 정확하게 반영하지 못합니다.
마찬가지로 경기 둔화로 실적이 하락하는 경향이있다. 이로 인해 현재의 높은 가격 대비 수익률이 발생하며 이는 시장 역학을 정확하게 반영하지 않습니다.
CAPE 비율은 비즈니스주기를 조정하고 소비자 물가 지수 값을 사용하여 수입에 대한 인플레이션 압력을 조정합니다. CAPE 비율이 높은 경향이 있다면, 시장은 종종 호황기에 있습니다. 반대로, 상당한 시간 동안 떨어지는 CAPE 비율은 묘지 시장을 나타내는 경향이 있습니다. 마지막으로, CAPE 비율이 극도로 낮아지면 묘지 시장의 종말을 측정하는 데 도움이 될 수 있습니다.
