그린 필드 대 국제 인수: 개요
사업체가 다른 국가로 사업을 확장하기로 결정할 때, 그들이 직면하는 가장 딜레마 중 하나는 그린 필드 투자를 사용하여 외국에서 새로운 사업을 창출하거나 단순히 해외 인수를 통해 외국에서 기존 회사를 구매할 것인지입니다.
두 방법 모두 일반적으로 회사의 운영을 새로운 외국 시장으로 확장하려는 목표를 달성하지만, 회사가 다른 회사를 선택하는 데에는 몇 가지 이유가 있습니다. 해외로 확장 할 때 가장 고려해야 할 사항 중 하나는 회사가 조사하고 준수해야 할 규제 및 준수 규칙입니다. 기존 회사를 인수하면 이와 관련하여 국제 비즈니스 확장이 쉬워 지거나 모회사가 자체적으로 새로운 인프라를 구축하고자 할 수 있습니다. 어느 쪽이든, 두 가지 유형의 투자 모두에 대해 고려해야 할 많은 비용과 계획이있을 것입니다.
국제 인수 및 그린 필드 투자에는 특정 외국의 현지 비즈니스 법률을 이해하고 준수하는 것이 포함됩니다.
국제 인수
국제적인 회사를 인수하는 것은 몇 가지 다른 방식으로 구성 될 수 있습니다. 회사는 회사 전체를 구매하거나 회사의 일부를 구매하거나 회사의 특정 소유권을 부여하는 회사의 상당 부분을 인수 할 수 있습니다.
일반적으로 국제 인수가 확장에 최적 인 이유는 여러 가지가 있습니다. 대부분의 경우 국제 비즈니스는 국제법과 규정을 완벽하게 통합하고 준수해야합니다. 이와 관련하여 현재 관리 팀 구성원과 대부분의 현재 임원 수준 프로세스를 유지하면 확장에 도움이됩니다. 일반적으로 해외 비즈니스를 구매하면 새로운 시장에 진입하는 데 따르는 지루한 세부 사항을 단순화 할 수 있습니다.
그린 필드 투자보다 인수를 선택하는 또 다른 주요 이유는 시장 점유율입니다. 국제 사업 전망이 국가에서 상당한 시장 점유율을 보유하고 있다면, 시장 출시 시간과 그린 필드 투자 경쟁은 가치가 없을 것입니다. 해외 인수가 그린 필드 투자보다 나은 다른 이유에는 교육, 공급망, 인건비 절감, 서비스 또는 제조 비용 절감, 기존 고용 노동, 기존 경영진, 브랜드 이름, 고객 기반, 금융 등의 고려 사항이 포함됩니다. 관계 및 자금 조달 접근.
마지막으로 가장 중요한 고려 사항은 일반적으로 비용입니다. 인수 팀은 순 현재 가치, 내부 수익률, 할인 된 현금 흐름 및 주당 수입에 대한 영향 측면에서 국제 인수 비용과 그린 필드 투자 비용을 완전히 고려합니다. 이러한 분석 영역을 기반으로 팀은 가장 비용 효율적인 투자 결정을 식별하고자합니다. 모든 유형의 투자에는 많은 비용이 수반됩니다. 라이센스, 등록, 건물 인프라 및 기타 비즈니스 자산이 이미 있기 때문에 다른 국가에서 회사를 인수하는 것이 상대적으로 저렴한 경우가 많습니다. 기존 자산으로 기존 비즈니스를 구매하면 비용이 적게 들고 시장 도입에 필요한 시간도 줄어 듭니다.
그러나 인수가 가장 비용 효율적인 선택이더라도 일부 경고가있을 수 있음을 명심해야합니다. 잠재적 인 문제 중 하나는 회사를 구매할 때 인수 후 두 결합 된 사업의 규모로 인해 또는 다른 이유로 인수를 방해하는 규제 장벽이있을 수 있다는 것입니다. 국제 규정 승인이 오래 걸릴 수 있습니다. 또한 궁극적으로 전체 인수를 차단하거나 거래에 문제가 될 수있는 특정 매각 요구 사항을 모두 막을 수 있습니다.
그린 필드 투자
그린 필드 투자는 외국에 새로운 법인을 건설하는 것을 포함하는 기업 투자입니다. 그린 필드 투자에서 모회사는 일반적으로 모회사의 브랜딩으로 새로운 비즈니스를 창출하려고합니다. 그린 필드 투자는 외국 지역의 고객을 대상으로하거나 회사의 전체 비용을 줄이는 시설을 짓고 노동을 위해 일할 수 있습니다. 그린 필드 투자는 외국인 직접 투자 (FDI)라고도합니다. 그린 필드 투자에서 신규 회사는 일반적으로 모회사 협회와 상관없이 모든 현지 법률을 준수해야합니다.
그린 필드 투자를하는 가장 큰 이유 중 하나는 외국에서 인수 할 적절한 목표가 없기 때문입니다. 또는 회사가 인수 대상을 찾을 수 있지만 모회사를 대상과 통합하는 데 심각한 어려움이있을 수 있습니다. 일부 국가에서는 국가를 홍보하기 위해 보조금, 세금 혜택 또는 기타 혜택을 제공하기 때문에 기업이 새로운 국가에서 처음부터 시작하여 지방 정부 관련 혜택을 얻을 수 있기 때문에 그린 필드 투자가 최선의 선택 일 수 있습니다. 외국인 직접 투자를위한 좋은 장소로.
인수 분석과 마찬가지로, 그린 필드 투자에는 투자 비용과 예상 수익에 대한 자세한 분석이 필요합니다. 그린 필드 투자 분석은 일반적으로 순 현재 가치와 내부 수익률 계산에 더 중점을 두게됩니다. 목표는 미래에 수익을 창출 할 신생 회사를 건설하는 데 투자하는 것이기 때문입니다. 이는 현금 흐름 할인 및 기업 가치와 같은 표준 분석을 사용하여 기존 비즈니스를 분석해야 할 필요성과 다릅니다.
그린 필드 투자 분석은 비용을 알 수 없기 때문에 인수보다 약간 높은 위험을 가질 수 있습니다. 인수를 통해 분석가는 일반적으로 실제 재무 제표와 작업 비용을 갖습니다. 그린 필드 투자에서는 목표 시장에서 유사한 회사 또는 비즈니스 모델의 분석을 사용하여 비용에 대한 프레임 워크를 얻는 것이 중요 할 수 있습니다. 일반적으로, 그린 필드 투자 분석은 모든 예상 비용을 포함하는 재무 모델을 구축하고 세부적인 사업 계획을 구성합니다. 그린 필드 투자를 통해 모회사의 사업 계획에 따라 비용을 조정하는 유연성이 약간 더 커질 수 있습니다. 그린 필드 투자에서 모회사는 토지, 건물 라이센스, 건물 건설, 새로운 시설의 유지 보수, 노동, 금융 승인 등의 비용을 확보해야합니다.
주요 테이크 아웃
- 그린 필드 투자 및 국제 인수는 회사가 해외 시장으로 사업을 확장하기 위해 선택할 수있는 두 가지 방법입니다. 국제 인수는 이미 존재하는 회사를 인수하는 것을 포함합니다. 그린 필드 투자는 모회사. 다양한 재무 분석 방법은 인수의 잠재적 이익과 그린 필드 투자를 평가할 때 사용됩니다.
특별 고려 사항: 재무 분석
인수 및 기타 대규모 자본 프로젝트 분석에는 금융 산업에 표준 인 몇 가지 일반적인 유형의 재무 모델링 분석이 있습니다.
순 현재 가치 (NPV): 순 현재 가치 분석은 투자를위한 미래 현금 흐름의 현재 가치를 식별합니다. NPV는 일반적으로 투자 예측이 가상의 추정치를 기반으로하는 자본 프로젝트 분석에 사용됩니다. 미국 재무부의 금리가 무위험 금리 인 위험에 따라 임의의 할인율을 사용합니다.
할인 현금 흐름 (DCF): 할인 현금 흐름은 NPV와 유사합니다. DCF는 비즈니스의 미래 현금 흐름을 할인하여 회사의 현재 가치에 도달합니다. DCF는 일반적으로 기존 회사의 평가를 처리 할 때 사용됩니다. 회사의 가중 평균 자본 비용 (WACC)을 할인율로 사용합니다.
내부 수익률 (IRR): 내부 수익률은 NPV가 0 인 NPV 계산의 할인율입니다. 이 비율은 분석가에게 투자 수익률을 제공합니다.
